ExProForex - оперативная информация, для успешной торговли на финансовом рынке FOREX. Комментарии и торговые рекомендации от ведущих брокеров, банков и аналитических агентств. Самая необходимая информация для трейдеров.
Показаны сообщения с ярлыком форекс начинающим. Показать все сообщения
Показаны сообщения с ярлыком форекс начинающим. Показать все сообщения
27 октября 2010 г.
26 октября 2010 г.
Основные участники валютного рынка
Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Банк как бы аккумулирует (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.
В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря впоследствии о движении курсов валют и процентных ставках, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок. На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие. Их основным отличием являются крупные объемы сделок, которые могут привести к значительным изменениям в котировке или в цене валюты.
Обычно крупные игроки подразделяются на быков и медведей. Быки - это участники рынка, которые заинтересованы в повышении стоимости валюты; медведи - это участники рынка, которые заинтересованы в понижении стоимости валюты. Обычно рынок находится в состоянии равновесия между быками и медведями, и разница котировок валют колеблется в достаточно узких пределах. Однако, когда быки или медведи "берут верх", котировки курсов валют меняются достаточно резко и значительно.
Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции
Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations)
Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами или funds; наиболее известны фонд "Quantum" Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции, а также фонд "Dean Witter". К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.п., такие, как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторс, Бритиш петролеум и другие.
Центральные банки
Их главной задачей является валютное регулирование на внешнем рынке - а именно, предотвращение резких скачков курсов национальных валют, с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т.п. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок. Их влияние может быть как прямым - в виде валютной интервенции, так и косвенным - через регулирование объема денежной массы и процентных ставок. Их нельзя относить к быкам или к медведям, т.к. они могут играть как на повышение, так и на понижение исходя из конкретных задач, стоящих перед ними в данный момент. ЦБ может выступать на рынке в одиночку, для оказания влияния на национальную валюту, или согласованно с другими ЦБ для проведения совместной валютной политики на международном рынке или же для совместных интервенций. Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладают: центральный банк США - Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или кратко FED), центральный банк Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) и Великобритании - Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady).
Валютные биржи
В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.
Валютные брокерские фирмы
В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки.
Частные лица
Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты. А в 1986г. с введением маржевой торговли физические лица получили возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке FOREX с целью получения прибыли.
25 октября 2010 г.
24 октября 2010 г.
23 октября 2010 г.
22 октября 2010 г.
21 октября 2010 г.
Торговые системы
Сегодня для анализа рынка предлагается великое множество методов, ориентироваться на которые трейдеру-новичку крайне тяжело. Нет еще как такового понимания рынка, а значит, не сформировался четкий план действий и необходимый пакет инструментов. К тому же, различные методы могут противоречить друг другу, будучи при этом прибыльными каждый в своем случае.
Начинающие трейдеры, как правило, подходят к торговле хаотично, ориентируясь, прежде всего, на интуицию (как им самим кажется). Но развитие интуиции происходит не сразу — это результат огромного опыта торговли на рынке Forex. Следовательно, такой метод не приемлем для новичка. То же самое можно сказать и об использовании индикаторов и правил торговли — происходит постоянный «перебор» тех и других по принципу «попользовался и забыл». Результат всего этого, я думаю, понятен каждому. Пока не выработана своя торговая система (ТС), каждый новый депозит ожидает одна и та же участь — маржин-колл.
Как же не потеряться среди этого многообразия предлагаемых решений и научиться находить правильные ориентиры? Ответ прост — нужно строить собственную торговую систему. А что же это такое? Говоря простым языком, это ряд правил торговли, основанных на анализе рынка, и регламентирующих открытие или закрытие сделки. У каждого трейдера могут быть свои собственные правила, отличающиеся или даже противоречащие другим, главное, чтобы четкое их исполнение приводило к получению прибыли.
Появление четких и понятных условий торговли делает саму работу на рынке Forex эмоционально комфортной, а это значит, что трейдер будет чувствовать себя уверенней и уже профессионально подходить к анализу рыночной ситуации. Но прежде чем эти правила сформируются, пройдет какое-то время. Так что же нужно сделать, чтобы приблизить появление четкой торговой системы?
1. Определите «свою» валютную пару.
Не стоит «распыляться» сразу на множество валютных пар — вместо объективного анализа Вы получите только кашу в голове. Отточите свою торговлю, для начала, на одном инструменте, а потом постепенно добавляйте другие, внимательно наблюдая за тем, чтобы сигналы, подаваемые Вашей торговой системой, отрабатывались как положено. Это связано с тем, что ТС, приносящая прибыль на одной валютной паре, может оказаться убыточной на других.
2. Временной интервал торговли
Внутридневная торговля или среднесрочная — для каждой должны быть свои правила. Новички чаще всего предпочитают внутридневную торговлю, так как им психологически сложно долго удерживать позицию открытой, особенно когда она уже приносит прибыль. Но, даже будучи профессионалом, торгующий интрадей трейдер может начать получать убыток за убытком, если те же условия будет применять для открытия среднесрочных ордеров.
3. Фундамент или техника
Какой из методов анализа первичен, а какой вторичен? Ответа на этот вопрос нет. Кто-то считает, что техника на первом месте, а фундаментальные данные уже подстраиваются под нее, кто-то, наоборот, утверждает, что технические данные — это всего лишь следствие событий, происходящих в макроэкономике. Определите для себя, на какой вид анализа Вы будете ориентировать свою торговлю. Сразу стоит отметить, что фундаментальный анализ больше подходит для средне и долгосрочной торговли, поскольку отражает макроэкономические данные, которые не меняются ежеминутно.
4. Индикаторы: какие выбрать?
Если Вы зададите такой вопрос опытным трейдерам, то получите целый список различных индикаторов, в которых рискуете запутаться, если наложите их все на график. Один индикатор Вам будет сигналить, что пора открывать длинную позицию, второй - советовать становиться в короткую, третий вообще порекомендует находиться вне рынка. Самый лучший вариант — это подобрать свой портфель индикаторов, совокупные показания которых будут Вам давать точный сигнал для входа в рынок. Причем, чем меньше инструментов будет в Вашем портфеле, тем легче Вам будет воспринимать их показания.
Для того, чтобы выбрать для себя индикаторы, изучите сигналы каждого из них в отдельности и отметьте те, которые наиболее объективно и точно свидетельствуют о возможности входа в рынок или, наоборот, необходимости закрытия сделки. Кроме этого, сигналы должны восприниматься Вами легко, без лишнего напряжения и траты времени. Если Вам рекламируют какой-то новейший индикатор, используя который кто-то заработал немало денег, но работа с ним кажется Вам некомфортной, откажитесь от такого инструмента. Подбирая индикаторы, учитывайте и то, что они не должны генерировать одни и те же сигналы, а, имея различные функции, должны подтверждать показания друг друга. Например, если Вы видите на графике пробой серьезного уровня и индикатор MACD подтверждает направление движения, это хороший сигнал для входа в рынок.
5. Фигуры технического анализа и свечные комбинации.
Призванные в помощь индикаторам, фигуры технического анализа и свечные комбинации в конечном итоге могут стать основными критериями для открытия позиции или выхода из нее. Для того, чтобы научиться правильно определять что вырисовывается, нужно изучать прошлое на графиках (история, как известно, повторяется). Почитайте литературу на данную тему, поищите на графике выбранной Вами пары фигуры и комбинации, описанные в книгах, посмотрите на поведение цены после формирования этих фигур. Такая работа впоследствии поможет Вам сходу «вылавливать» нужные комбинации, придавая уверенности, если в этот же момент индикаторы сигналят об открытии позиции. Поэтому данный метод анализа рынка никогда не будет лишним в Вашей торговой системе.
6. Таймфрейм
Торговая система, дающая отличные сигналы на одном таймфрейме, может оказаться ничтожной на другом. Малые временные интервалы, такие как М1, М5, М15 имеют довольно много «шума» и подходят больше для скальпинга, а большие интервалы — месяц, неделя, день – для определения глобальной тенденции в направлении цены. Что же касается M30, Н1 и Н4, пожалуй, оптимальные таймфреймы для внутридневной торговли. На каких временных интервалах Вам удобнее всего работать? Ответ на этот вопрос важен для формирования собственной торговой системы.
7. Размер лота.
В зависимости от величины депозита, определите оптимальный размер лота. Учитывайте то, что помимо прибыльных сделок у Вас будут и убыточные, а значит, соотношение объема открываемой позиции к размеру депозита не должно быть слишком большим, иначе несколько убыточных сделок подряд просто уничтожат его. Еще до начала торговли решите, будете ли Вы увеличивать объем сделки. Если да, то при выполнении каких условий.
8. Уровни стоп-лосс и тейк-профит.
Обязательно продумайте приемлемый для Вашей торговой системы уровень стоп-лосса - это должны быть те деньги, которые Вы готовы потерять. Размер стоп-лосса не должен быть слишком маленьким, чтобы цена не коснулась его случайно, но и слишком большим его делать тоже не стоит — дабы в случае ошибочного открытия позиции потери не стали фатальными для депозита. Решите, что будет для Вас определяющим фактором при установке стоп-лосса — фракталы, граница канала или какой-либо фигуры, пивот и т.д. Обязательно включите в свою торговую систему пункт не входить в рынок, если уровень стоп-лосса превышает предельно допустимое значение, которое Вы установили для своего депозита.
Что же касается тейк-профита: Вы можете ставить жесткие условия закрытия сделки, можете устанавливать трейлинг, а можете постоянно анализировать ситуацию и, в зависимости от происходящих в рынке изменений, передвигать уровень тейк-профита в большую сторону или закрывать ордера вручную.
9. Изменение поведения цены.
Тоже важный момент. Что Вы будете делать, если цена ведет себя не так, как хотелось бы? Например, появился сигнал к открытию длинной позиции, но цена не только не пошла вверх, но и стремится ринуться вниз, все больше приближаясь к уровню стоп-лосса. Вы оставите все как есть (пусть срабатывает стоп-лосс) или будете предпринимать меры — закрывать убыточную позицию, переворачиваться? Продумайте это заранее, чтобы при возникновении «внештатной» ситуации у Вас уже был прописан четкий план действий.
10. Отложенные ордера.
Некоторые торговые системы предусматривают использование отложенных ордеров (buy limit, buy stop, sell limit, sell stop). Будете ли Вы с ними работать или предпочтете открытие вручную по факту появления сигнала? Преимуществом отложенных ордеров является то, что Вам не приходится находиться все время перед монитором. Это удобно, если Вы предполагаете, что все условия открытия сделки могут выполниться в Ваше отсутствие. Но есть и недостатки такого метода работы: Вы не контролируете ситуацию в случае открытия сделки, а поэтому нужно очень хорошо чувствовать рынок, чтобы заранее спрогнозировать наступление тех или иных условий.
11. Ну и, конечно, психология.
Во всем, что касается торговли на рынке Forex, психология играет первостепенную роль. Почему, работая по одной и той же торговой системе, один трейдер получает прибыль, а другой постоянно теряет деньги? Потому что, в первом случае, проявляется способность держать себя в руках и идти четко намеченным планом, а во втором — постоянное пренебрежение правилами и инструкциями. Только строгое соблюдение условий торговой системы приведет Вас к успеху в работе на финансовом рынке.
После того, как Вы определились с основными составляющими своей торговой системы, остается ее протестировать на демо-счете и, при необходимости, подкорректировать. Если на протяжении довольно длительного времени Ваша система не будет давать сбой, соотношение прибыльных/убыточных сделок будет больше единицы, а депозит будет расти, тогда имеет смысл переходить на реальный счет. В случае же постоянных провалов и потери денежных средств, лучше заняться доработкой своей ТС. Этим Вы сохраните свой кошелек от опустошения.
20 октября 2010 г.
19 октября 2010 г.
Технический анализ: Трендовые индикаторы
Технический анализ - это метод изучения цен, главным инструментом которого служат графики. Технический анализ проводится с целью определения направления движения цены и времени для заключения сделок. Используя технический анализ, мы можем оценить текущее направление динамики цены.
Технический анализ основан на трёх постулатах:
Движения рынка учитывает все.
Этот постулат самый важный в техническом анализе - его понимание необходимо для адекватного восприятия всех методик технического анализа. Смысл его заключается в том, что любой фактор, влияющий на стоимость финансового инструмента - экономический, политический, психологический, заранее учтен и отражен на ценовом графике. Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего движения.
Цены двигаются направленно.
Это предположение стало основой для создания всех методик технического анализа, поскольку рынок подверженный тенденциям в отличие от хаотичного рынка можно анализировать. Из положения о том, что движение цен подчинено тенденциям, проистекают два следствия. Следствие первое заключается в том, что действующая тенденция, по всей вероятности, будет развиваться далее, а не обращаться в собственную противоположность, то есть этим следствием исключается неупорядоченное, хаотичное движение рынка. Следствие второе говорит о том, что действующая тенденция будет развиваться до тех пор, пока не начнется движение в обратном направлении.
История повторяется.
Технический анализ и исследования динамики рынка теснейшим образом связаны с изучением человеческой психологии. Так графические ценовые модели, которые были выделены и классифицированы в течение последних ста лет, отражают важнейшие особенности психологического состояния рынка. Прежде всего, они указывают, какие настроения - бычьи или медвежьи господствуют в данный момент на рынке.
И если в прошлом эти модели работали, есть все основания предполагать, что и в будущем они будут работать, поскольку основываются они на человеческой психологии, которая с годами не изменяется. Можно сформулировать последний постулат - «история повторяется» несколько иными словами: ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого.
Виды графиков.
В настоящий момент основными видами графиков, применяемых для технического анализа, являются следующие четыре:
•тиковый график(Ticr chart)
•линейный график (line chart)
•столбиковый график (bar chart)
•японские свечи (candlestick)
•гистограмма (histogram)
Тиковый график.
Тиковый график характеризуется тем, что отображает каждое новое значение котировки на рынке Форекс и позволяет получать трейдеру самую полную и точную информацию о ценовой динамике. Данный график не является привязанным к фиксированной оси времени. Как только цена на рынке начинает двигаться, одновременно происходит перемещение графика на небольшой шаг по горизонтали. Если на рынке наблюдается активность, то на графике за определенный временной интервал происходит много движений рыночной цены. Если на рынке спокойно, тогда на заданном интервале времени прорисуется мало тиков. Такой график хорош тем, что позволяет иметь подробную картину ценового движения на валютном рынке.
Линейный график.
Линейный график представляет собой сплошную линию, соединяющую цены закрытия. Недостатком линейного графика является не достаточная информативность, отображается только цена закрытия.
Столбиковый график (бары).
Большинство трейдеров и аналитиков используют столбиковые диаграммы, которые, в отличие от линейных чартов, намного полнее отражают произошедшее с ценой за анализируемые период времени. Бары включают в себя, кроме цен закрытия, максимальные и минимальные котировки, наблюдавшиеся за конкретный период времени.
Японские свечи (candlesticks).
Японские свечи как вид отображения рыночной информации, а также как самостоятельная область технического анализа появились в XVIII веке в Японии. Графически они очень похожи на столбиковые диаграммы, хотя последние возникли намного позже.
Кардинальным отличием японских свечей от столбиковых диаграмм является наличие прямоугольника, образуемого в интервале цен между котировками открытия и закрытия. Данный прямоугольник называется телом свечи (real body). Он бывает черным или белым, в зависимости от соотношения цен открытия и закрытия. Если тело свечи черного цвета, то это означает, что цены в течение торгового периода снизились (цена закрытия ниже цены открытия). Если же тело свечи белого цвета, то цены в течение торгового периода повысились (цена закрытия выше цены открытия).
Движение цен выше тела свечи образует верхнюю тень (upper shadow), а ниже тела - нижнюю тень (lower shadow).
За свою долгую историю данный вид графиков оказался самым проработанным, что позволяет использовать его в качестве самостоятельного метода технического анализа. В Приложении к настоящей книге приведены наиболее известные комбинации свечей, подающие определенные и недвусмысленные сигналы. Для более углубленного анализа японских свечей можно изучить специальную литературу, посвященную этому вопросу. Например, книгу Стива Нисона "Японские свечи: графический анализ финансовых рынков".
Гистограммы.
Гистограммы используются в основном для построения графика объемов и построения индикаторов.
Выбор конкретного вида графика является важной задачей и целиком основан на потребностях трейдера. Искусство трейдера состоит в умении выбрать необходимый тип чартов с тем, чтобы их негативные признаки нивелировались, а позитивные позволяли улучшить финансовый результат.
Виды тренда.
На рынке существуют три типа тенденций (тренда). При восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. При нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад ниже, чем предыдущий. При горизонтальный тенденции каждый последующий пик и спад находится примерно на том же уровне, что и предыдущие.
По временным интервалам можно выделить три типа трендов: долгосрочный, промежуточный и краткосрочный. Тип тренда зависит от масштаба графика, который мы анализируем. Если мы анализируем месячный график и находим на нем тренд, то говорим о долгосрочном тренде. Если мы анализируем недельный или дневной графики, то говорим о промежуточном тренде. Если мы анализируем часовой или минутный графики, то говорим о краткосрочном тренде.
Правило при торговле - Не работайте против тренда!
Линии поддержки и сопротивления.
Линии сопротивления (Resistance):
соединяют важные максимумы (вершины) рынка
возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением
Линии поддержки (Support):
соединяют важные минимумы (низы) рынка возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается и цены вновь начинают идти вверх.
Уровни поддержки и сопротивления имеют большое значение в техническом анализе финансовых рынков. Чем чаше цена возвращается к тому или иному уровню, тем большее значение этот уровень имеет для рынка. Это объясняется психологией трейдеров, которые придают уровню больше значения, если уровень подтверждается с течением времени возвращением к нему цены. Часто случается так, что если уровень поддержки пробивается, то этот уровень становится новым уровнем сопротивления. Или же если пробивается уровень сопротивления, то этот уровень становится новым уровнем поддержки.
Линия поддержки, по сути, определяет восходящий тренд. Ее пробитие может говорить о развороте тренда и имеет гораздо большее значение, чем пробитие уровней.
С нисходящим трендом дела обстоят аналогичным образом. Линия сопротивления, по сути, определяет нисходящий тренд.
Важно понимать, что уровни поддержки и сопротивления не представляют из себя точных значений, а их определение - дело творческое. Каждый трейдер по-своему определяет какие критерии определения уровней использовать. Считается, что уровень пробит, если цена закрытия торгового периода пробила этот уровень. Однако, на исторических данных котировок можно найти много примеров того, когда цена закрытия пробивала уровень, а в следующих торговых периодах вновь возвращалась к нему. Поэтому пробитие уровней само по себе не является сигналом покупки или продажи - необходимо, чтобы и другие инструменты технического анализа также давали сигнал покупки или продажи. Чтобы вести успешную торговлю на финансовых рынках, инструменты технического анализа необходимо использовать в совокупности.
Трендовые каналы.
Cуществует 4 типа трендовых каналов, два- для рынков с трендом вверх и два- для рынков с трендом вниз. Трендовые каналы соединяют крайние наивысшие и наинизшие цены закрытия. Обратите внимание, что для построения каналов достаточно всего три точки (два минимума и один максимум или наоборот). Именно поэтому канал построить можно всегда. Данный инструмент технического анализа – выглядит очень простым. Но несмотря на свою простоту – трендовые каналы чрезвычайно важны.
Канал считается особенно сильным тогда, когда в нем наблюдается несколько волн цен – две, три и больше. Как показывает практика, самой эффективной тактикой торговли является торговля от границ трендового канала внутрь. Довольно часто успех может принести не просто торговля в канале, а пробитие границы канала – это довольно сильный сигнал. Он особенно важен тогда, когда пробитие – полностью совпадает с направлением тренда. Следует остерегаться ложных прорывов — при ложном прорыве цена сильно выходит за границы канала (верхнюю, нижнюю), но довольно скоро возвращается в границы канала и продолжает развиваться циклически. Если же пробитие не совпадает с направлением тренда, то это может быть сигналом того, что тренд переходит во флэт, или сигналом того, что тренд собирается развернуться. Чтобы в такой ситуации открыть позицию – лучше всего дождаться, когда цена преодолеет предыдущий пик (к примеру – при развороте с «медвежьего» тренда в тренд «бычий»).
Важно! Когда трейдер работает по трендовым каналам – он не может себе позволить входить в рынок до тех пор, пака канал – не станет явным.
Технические индикаторы.
Технический Индикатор - это результат математических расчетов на основе показателей цены и/или объёма (Volume). Полученные величины используется для прогнозирования ценовых изменений. Существует большое количество разработанных технических индикаторов
По своей функциональности индикаторы делятся на 3 группы:
•Индикаторы тренда (тенденций), которые указывают направление движения цены, синхронно или с небольшим опозданием определяют продолжение или смену тренда.
•Осцилляторы, которые с небольшим опережением или синхронно определяют продолжение или смену тенденции.
•Психологические индикаторы, которые определяют настроения участников рынка.
Индикаторы на основе скользящих средних
Их основное назначение - определить направление действующего тренда и определить точку наиболее эффективного входа в рынок. Следует отметить, что эта группа индикаторов эффективна только при наличии выраженного тренда.
Наиболее яркими представителями данной категории индикаторов является скользящее среднее (moving average). Скользящая средняя представляет собой среднее арифметическое цен за определенный период. Это один из основных и самых распространенных индикаторов. Дает наибольшее число ошибок во время бокового тренда.
Индикатор Ишимоку. Еще один индикатор, основанный на сользящих средних. В отличии от базового индикатора, позволяет выявить период бокового движения, что сокращает количество убыточных сделок. Ишимоку давно популярен на рынке Форекс, с недавнего времени приобретает популярность и на фондовом рынке.
MACD (линейный) - основан на скользящих средних, но в некоторых источниках относится к разряду осцилляторов.
ADX (индикатор вероятной направленности) - его также относят к трендоследящим индикаторам, но он основан на ином принципе, чем скользящее среднее. Служит скорее для определения силы и этапа жизни тренда.
Осцилляторы
Осциллятор (от лат. колеблющаяся система). Это достаточно точно характеризует эту группу индикаторов. Они построены на принципе, что любое колебание цены рано или поздно будет стремиться к равновесному состоянию.
Очень часто осциллятор рассматривают в качестве индикатора разворота тренда. В отличии от трендоследящих индикаторов, осцилляторы эффективны как раз во время бокового движения рынка и дают много ошибок во время направленного тренда.
Основные представители осцилляторов:
RSI (Relative Strenght Index) или индекс относительной силы. RSI, пожалуй, один из самых популярных осцилляторов.
Stochastic (Стохастик)
MACD гистограмма - разновидность индикатора MACD, которая имеет больше свойств осциллятора, чем ее линейный собрат. Однако, это спорное утверждение.
Для эффективной торговли на финансовых рынках необходимо комплексное применение нескольких индикаторов, однако их количество следует выбирать очень осторожно, так как большое количество индикаторов не приведет к повышению эффективности.
18 октября 2010 г.
17 октября 2010 г.
Торговая интуиция
Почему один трейдер решил покупать иену? Что заставило другого про дать свою позицию по доллару? Попросите трейдеров объяснить свои решения, и, как правило, они опишут стремительный процесс, в котором главным было предчувствие – например, что произойдет падение курса доллара к иене. «У меня была уверенность, что мы столкнемся с девальвацией. Почему у меня было такое чувство, я не знаю», – объясняет свое успешное торговое решение знакомый трейдер. «Сердце подсказало мне, что рынок сдвинется с места», – рассказывает другой, описывая чувство, которое привело его к торговому решению, о котором он час назад даже не подозревал.
Этот стремительный чувственный процесс, о котором говорят трейдеры, и есть торговая интуиция. Она играет доминирующую роль в торговых решениях. Кое-кто даже считает, что все торговые решения можно считать интуитивными.
Все, что трейдер видел, помогает ему
Как лучше понять интуицию в торговых решениях? Психологические исследования показывают: когда люди принимают решения в знакомых ситуациях, их рассуждения предваряются подсознательным процессом. Части мозга, активизируемые этим процессом, относятся к предшествовавшему эмоциональному опыту, и они отличаются от тех нервных узлов, которые задействованы в явных и декларативных знаниях. Люди могут принимать торговые решения даже до того, как они осознают, какая стратегия сработает лучше других.
Психология сбросила пелену таинственности с интуиции, которая часто ассоциируется с волшебством. Ученые доказали, что интуиция в основе своей не противоречит аналитическому образу мысли, что ей даже можно научиться. Рыночная интуиция включает в себя процесс, с помощью которого трейдеры узнают в текущей рыночной среде знакомую модель. Интуиция помогает им вспомнить тысячи рыночных ситуаций, которые они уже пережили в прошлом.
Автоматизм торговой интуиции может быть уподоблен автоматизму шахматных гроссмейстеров, которые за доли секунды, без тщательного анализа всех вариантов, находят оригинальные ходы в сеансах одновременной игры. Шахматные эксперты имеют доступ к огромному числу возможных комбинаций на доске, которые мгновенно помогают им вспомнить подходящие ходы на различных стадиях и в различных игровых ситуациях. Опытные трейдеры обладают широким репертуаром накопленных рыночных ситуаций, и вместо того, чтобы все просчитывать, они основывают свои решения на ассоциациях настоящего с прошлым.
Как и у шахматных гроссмейстеров, интуиция трейдеров требует знания предшествовавших ситуаций. Но специального обязательного изучения она не требует. У трейдера есть определенное количество опыта и компетентности, и он не раз видел, как определенные экономические, социальные или политические факторы вызывали колебания рынка. Он видел, как на рынках шли крупные спекулятивные продажи или покупки. И все, чему он научился, что он видел в течение долгих лет, помогает ему принять торговое решение.
«Мне не нужно об этом думать, это во мне»
Интуиция в торговых решениях не обязательно подразумевает обдумывание и сознательные усилия. «Мне не нужно об этом думать, это во мне», – описывает один опытный трейдер то, как он обрабатывает рыночную информацию. Исследования психологов Гарвардского университета показывают, что знание, полученное латентно и ненамеренно, может быть активизировано позднее. И тогда сознательная оценка новой ситуации происходит без каких-либо усилий.
Принятие торговых решений можно сравнить с тем, как хирург перебирает набор инструментов, решая, как он сегодня будет проводить операцию. Торговля на валютном рынке – покупка или продажа – никогда не бывает однообразной, обстоятельства никогда не бывают идентичными. И это вопрос подсознательного выбора, какие именно инструменты брать из набора сегодня.
Несмотря на то, что трейдеры часто не могут дать точного объяснения причин своих решений, торговую интуицию не следует путать со случайным или иррациональным принятием решений. Рыночная интуиция строится на опыте и узнавании рыночных моделей. Это позволяет опытным трейдерам быстро распознавать рыночную динамику и ринуться вперед там, где новички вынуждены идти небольшими шагами.
Торговая интуиция основана на опыте, на способности помнить и оценивать большое количество различных рыночных ситуаций. Если вы водите машину двадцать лет, и ваша машина вдруг застучала, вы чаще всего сразу можете сказать, в чем там дело. То же самое и в биржевой торговле. Если вы на рынке работаете ни один год, вы уже многое делаете по интуиции, по прошлому опыту.
Опыт переводится в способность интуитивно принимать торговые решения. Опыт помогает трейдерам определять, какие аспекты те кущей ситуации на рынке значимы, и сравнивать эти аспекты с тем, что помнится о соответствующих рыночных ситуациях из прошлого. Весь процесс принятия решения становится все больше таким: «видел я это раньше или не видел, помню я что-то подобное или нет».
Что хранит память гроссмейстера
Вернемся к аналогии с шахматами. Без сомнений, память гроссмейстера удерживает гораздо больше, чем про сто набор моделей. В памяти хранится связанная с каждой моде лью информация о ее значимости: чем она выгодна, какие опасности таит, какие наступательные и оборони тельные ходы предполагает. Узнавание модели подсказывает гроссмейстеру ходы, которые были ранее уместны в такой же ситуации. Такое же чувство узнавания возникает и в принятии решений трейдеров: восприятие различной информации, быстрый подсчет всех «за» и «против». Таким образом, опыт и воспоминания о прошлых рыночных моде лях определяют и стратегию торговли.
Анализируя торговые решения, я сравнивал трейдеров, которые считали себя успешнее других, с теми, кто был менее высокого мнения о себе. Систематическое сравнение лучших торговых решений этих двух групп позволило получить статистически значимые различия. Эти различия подчеркивают роль интуиции в прибыльных торговых решениях.
Успешные трейдеры считали, что их лучшие решения привели к более высоким доходам, когда они действовали быстро и основывались на прошлом опыте. Трейдеры, не считавшие себя успешными, значительно чаще сообщали, что их решение было принято в новой для них ситуации.
Другими словами, лучшие торговые решения успешных и менее успешных трейдеров отличаются тем, что лежит в основе торговой интуиции: способностью быстро перерабатывать информацию и реагировать на нее, основываясь на обширной совокупности пережитых ситуаций. Эти данные в немалой степени подтверждают важность интуиции для успешной биржевой торговли.
16 октября 2010 г.
Влияние процентных ставок централных банков на Форекс
В условиях отдельно взятого государства процентная политика имеет свою уникальную структуру. Основными инструментами процентной политики центрального банка являются базовая ставка рефинансирования и ставки по операциям банка на финансовом рынке. Ставка рефинансирования в ходе эволюции денежно-кредитной системы стала в большей степени индикативным показателем, дающим экономике ориентир стоимости национальной валюты в среднесрочной перспективе. Хотя, конечно, нельзя отрицать тот факт, что ставка рефинансирования имеет значительное влияние на формирование уровня процента в экономике.
Ставки по операциям центрального банка на финансовом рынке (далее — ставки по операциям) – оперативный инструмент процентной политики. По ним банк проводит сделки на финансовом рынке, осуществляют рефинансирование и изъятие ликвидности у банков, тем самым формируя уровень доходности на различных сегментах финансового рынка.
Центральный банк в проведении процентной политики придерживается определенных принципов и подходов, ориентируется на достижение конкретных целей, имеет свою стратегию регулирования. Некоторые из этих подходов мы и постараемся осветить в данной статье, поскольку именно проблемы регулирования процентных ставок по операциям банка вызывают значительное количество вопросов.
Проводя операции на финансовом рынке и устанавливая процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики, банк не только формирует коридор колебаний процентных ставок в экономике, но и создает рыночные ожидания, которые будут оказывать воздействие на экономическое развитие в ближайшей перспективе посредством влияния на мотивацию банков по управлению их ресурсными потоками, в том числе при принятии решений по формированию ресурсной базы и размещению кредитных и иных ресурсов. Ведь банк не только центральный орган денежно-кредитного регулирования, но и активный участник финансового рынка, деятельность которого имеет значительный макроэкономический эффект и процентная политика является, пожалуй, самым значимым инструментом проводимой политики.
Регулируя процентные ставки по инструментам, центральный банк стремится к решению следующих вполне конкретных задач денежно-кредитной политики: формирование доходности (уровня и коридора колебаний) по валютным инструментам, обеспечивающей устойчивое превышение доходности по инструментам денежного рынка над доходностью по валютным операциям как в среднесрочной перспективе, так и на коротких временных промежутках, в том числе с учетом оцениваемых курсовых рисков
Проводя денежно-кредитную политику, центральный банк любого государства использует определенные рычаги воздействия, то есть инструменты, которые позволяют ему достичь поставленных целевых ориентиров. Процентная политика является одним из таких инструментов, присущих практически всем денежно-кредитным системам мира. Регулируя стоимость денег через процентную ставку, центральный банк может влиять на важнейшие макроэкономические переменные: уровень сбережений и инвестиций в экономике, инфляцию, спрос на финансовые активы, движение капиталов и др.
Поддержание величины процента на оптимальном уровне позволяет обеспечить стабильность денежно-кредитной системы страны, способствует развитию экономики и достижению целевых ориентиров денежно-кредитной политики центрального банка таких, например, формирование доходности по операциям банков, обеспечивающей привлечение ими ресурсов населения (прежде всего) и субъектов хозяйствования и минимизирующей риск оттока средств клиентов;
· формирование доходности по операциям банков, обеспечивающей доступность банковского кредита для эффективно работающих субъектов хозяйствования;
· предотвращение притока значительных объемов спекулятивного капитала и формирования на рынке доходности, которая не может быть обеспечена национальной экономикой и банковской системой на устойчивой основе
· стимулирование банков максимально оперативно решать проблемы текущей ликвидности
· формирование ожиданий рынка, что такая практика установления ставок сохранится в среднесрочной перспективе
Следует особо отметить, что центральный банк осуществляет операции на финансовом рынке без коммерческого подхода и не ставит своей целью получение дохода либо ограничение убытков (например, по операциям по приему средств в депозиты). Операции банка могут носить как прибыльный, так и убыточный характер в зависимости от направленности проводимых им операций на рынке. Вопрос прибыльности операций не ставится на первый план ни одним центральным банком. Главное — это достижение стратегических целей денежно-кредитной политики.
Необходимо отметить следующий важный аспект проводимой в настоящее время процентной политики: в абсолютном большинстве стран с развитой экономикой процентные ставки по инструментам денежно-кредитной политики центрального банка формируются вокруг ставки рефинансирования.
Влияние процентных ставок центрального банка на финансовый рынок проявляется, главным образом, в процессе проведения банком операций по регулированию текущей ликвидности банковской системы. Проводя операции по поддержке или изъятию ликвидности, банк совершает сделки с банками по установленным процентным ставкам и воздействует на заинтересованность последних в проведении той или иной операции, что, в свою очередь, имеет влияние на стоимость ресурсов в банковской системе и активность банков в проведении операций с финансовыми активами, задает ориентиры колебания процентной ставки в банковской системе, а значит, и в экономике в целом. Регулированию процентных ставок банк уделяет пристальное внимание, и их структура пересматривается не реже одного раза в неделю. Основным регулирующим органом, принимающим решение об изменении процентной ставки по тем или иным операциям, является Комитет по операциям центрального банка.
Чтобы проанализировать характер влияния ставок по операциям, прежде всего нужно снова провести черту между ставками поддержки и изъятия ликвидности, так как они носят разнонаправленный характер воздействия.
Регулируя процентные ставки по своим операциям, банк придерживается определенных принципов и подходов. Некоторые из них отражаются в основных направлениях денежно-кредитной политики на очередной год и Принципах регулирования текущей ликвидности банковской системы. Однако данный перечень является более широким. Среди основных принципов в установлении процентных ставок можно выделить следующие.
1. Формирование коридора для колебаний процентных ставок на рынке. Регулируя процентные ставки по операциям, банк преследует цель формирования определенного уровня ставок на кредитно-депозитном рынке в банковской системе, который, с его точки зрения, обеспечит привлекательность валюты по отношению к иностранным валютам, будет способствовать наращиванию сбережений в экономике и обеспечивать процесс расширенного воспроизводства. Данная цель достигается в том числе и посредством установления нижней и верхней границы процентной ставки по инструментам поддержки или изъятия ликвидности банковской системы, которая в значительной степени формирует коридор колебания процентных ставок в банковской системе и способствует достижению указанной цели
2. Положительность ставок по инструментам поддержки ликвидности в реальном выражении. Защита и обеспечение устойчивости валюты по отношению к иностранным валютам — стратегическая задача денежно-кредитной политики на современном этапе, поставленная Банковским кодексом. Обеспечение положительного уровня доходности по активам является необходимым условием для выполнения национальной денежной единицей основных функций денег: средства сбережения, средства обращения и меры стоимости
Таким образом, можно сказать, что главными принципами, которыми руководствуется центральный банк при установлении процентных ставок по операциям, являются стремление не подменять рынок и обеспечить перераспределение ликвидных активов в пределах финансового рынка на конкурентной основе через рыночные инструменты с минимальным эмиссионным участием банка. Строгое следование объявленным принципам в денежно-кредитном регулировании и подходам в процентной политике и политике поддержки ликвидности формирует нормальные рыночные ожидания, стимулирует банковскую систему к эффективному перераспределению денежных средств и формированию ресурсной базы без участия централизованных ресурсов банка, а также позволяет поддерживать стабильное функционирование валютного и фондового рынка при одновременном наращивании государственных золотовалютных резервов. В заключение отметим факторы, которые будут определять перспективы в регулировании процентных ставок центрального банка.
1. Сохранение единой процентной ставки в рамках каждой группы инструментов поддержки ликвидности.
2.Снижение спрэда доходности. По мере снижения темпов инфляции и появления устойчивых предпосылок макроэкономической стабилизации вместе с общим понижением номинального значения процентных ставок как на рынке, так и ставок банка будет снижаться и спрэд доходности между различными инструментами финансового рынка, в том числе и доходности между ставкой рефинансирования и ставками по инструментам, доходность от валютных активов и т.д.
15 октября 2010 г.
Психология МТС
Трейдер испытывает сильнейшее психологическое воздействие. Создается впечатление, что рынок пробуждает в человеке массу отрицательных качеств: страх, неуверенность, жадность – и заставляет преодолевать их. В лучшем случае это может закончиться неудачными торговыми операциями. В худших – привести к нервным заболеваниям.
Психологическое воздействие рынка
То, что сходные торговые ситуации в той или иной степени одинаково воздействуют на трейдеров, позволяет говорить об объективности такого воздействия. Ниже рассмотрены такие ситуации и описаны стандартные реакции трейдеров на них.
1.Любая открытая трейдером позиция, независимо от того, убыточная она в данный момент или прибыльная, требует его внимания и расходует моральные, а зачастую и физические силы. Особенно это актуально, если трейдер сохраняет открытую позицию между днями и между неделями, т.е. во время физиологически необходимого отдыха. Еще больше психологических ресурсов требуют рынки, где торговля идет круглосуточно. В результате наступает переутомление и связанное с этим снижение способностей к анализу и сопротивлению внешним психологическим воздействиям. Кроме того, накопившаяся усталость может побудить трейдера закрыть позицию по далеким от логики соображениям.
2.Для трейдера существенным является не только и не столько величина прибыли или убытка, сколько знак результата сделки. Выигрыш 0.01% от вложенных средств рассматривается им сов сем не так, как проигрыш аналогичной суммы, хотя с позиции общего финансового результата деятельности и та, и другая сделки нулевые. Попытки получить положительный результат от каждой сделки часто ведут к тому, что трейдер упускает момент, когда можно выйти из проигрышной сделки с минимальными убытками, и, соответственно, начинает нести существенные потери.
3.Любая убыточная позиция оказывает негативное психологическое влияние на трейдера. При долгом нахождении в такой позиции это влияние накапливается и приводит к повышенному мораль ному утомлению трейдера и часто – к невозможности адекватно анализировать ситуацию.
4.Если торговая тактика или стратегия требуют постоянно контролировать значения цен, то трейдер может перестать действовать самостоятельно и переходит в состав биржевой толпы. «Цены завораживают».
5.Длительное нахождение без позиции также оказывает психологическое воздействие. Оно усиливается, если прибыль от трейдинга является существенной частью до ходов трейдера, или если торговля осуществляется на привлеченные кредитные ресурсы. Это приводит к тому, что трейдер заключает сделки, имеющие малую вероятность на положительный результат, и, соответственно, терпит убытки. Их размер может достигнуть критических величин, если бездействие связано с невозможностью заключать сделки в определенном направлении движения цен, и это направление совпадает с общим направлением движения рынка (например, когда трейдер на падающем рынке акций не имеет возможности осуществлять короткие продажи).
6.Трейдеры часто сравнивают результаты своей работы с результатами, полученными по стратегии «купил и держи». Это надо принимать во внимание, несмотря на то, что такое сравнение часто бывает некорректным, так как не учитывает многие факторы, в том числе и психологические возможности участников рынка. Если сравнение оказалось не в его пользу, трейдер начинает передерживать позиции, т.е. пытается прогнозировать большое движение, основываясь на анализе более мелких временных периодов. В общем случае это приводит к отрицательным результатам.
7.Часто возникает ситуация, когда цена движется в направлении, соответствующем занятой трейдером позиции, доходит до определенной величины и поворачивает обратно. Анализ показывает, что надо закрывать позицию, но трейдер, помня о достигнутой величине и жалея об упущенной выгоде, начинает ждать лучшего момента для заключения сделки. Цена продолжает двигаться против трейдера, прибыль падает. В лучшем случае трейдер недополучает прибыль. При худшем развитии событий возникают убытки. Если анализ показывал необходимость переворота, то отрицательный результат удваивается. Все это время трейдер корит себя за отсутствие дисциплины и уделяет больше внимания своим ошибкам, чем анализу рыночной ситуации, ждет неожиданного изменения движения в его сторону, пристально следит за ценами и, в конце концов, вливается в рыночную толпу. К аналогичным результатам приводит и несвоевременное закрытие убыточной позиции.
8.Сходные последствия имеет ситуация, когда происходит резкое изменение цены в противоположном для позиции трейдера направлении, а трейдер или его методика не успели на это оперативно среагировать. Наличие таких движений характерно для рынка. При длительном нахождении в позиции психологическое воздействие рынка усиливается ожиданием «неприятностей» и, соответственно, повышенным вниманием.
9.Если трейдер использует механическую торговую систему, характеризующуюся большим количеством ложных входов, может возникнуть ситуация, когда, выполняя рекомендации МТС и получив несколько убыточных сделок под ряд, трейдер замечает, что в от дельных сделках он интуитивно чувствовал необходимость закрыть раньше или вообще не открывать позицию. Тогда он решает «улучшить» систему – в итоге или закрывает позицию раньше, чем нужно, или пропускает удачную сделку. Общий результат торговли по системе становится отрицательным, и трейдер просто прекращает ее придерживаться.
10.Часто на сознание трейдера влияет его заинтересованность в определенном направлении ценового движения. Например, он может быть заинтересован в росте цен акций как в свидетельстве улучшения экономического положения в стране. Это может подсознательно сформировать его представление о направлении ценового движения. Тогда трейдер будет больше внимания уделять сигналам в желательном для него направлении и игнорировать противоположные. И если при этом рынок движется вопреки пожеланиям трейдера, то сильно возрастает вероятность получения убытков, а психологическое воздействие усиливается по далеким от торговли причинам.
Еще раз подчеркнем, что степень психологического воздействия на трейдера в каждой из рассмотренных ситуаций очень индивидуальна. На одних в некоторых рассмотренных случаях рынок вообще никакого воздействия не оказывает, а для других трейдеров список можно еще продолжить.
Общие замечания
Перед тем как сформулировать требования к МТС, хотелось бы сделать несколько общих замечаний.
Во-первых, если есть возможность, надо уделить самое пристальное внимание выбору рынка. Рынок, как и торговую систему, надо выбирать по себе. Чтобы снизить психологическое воздействие, лучше работать на рынках, которые:
– позволяют открывать как длинные, так и короткие позиции. Наличие этой возможности важно не только для повышения эффективности системы. Если, например, есть возможность играть только вверх, то на падающем рынке МТС в лучшем случае ничего не теряет, но и ничего не зарабатывает, т.е. работает с нулевой эффективностью. Соответственно, и трейдер ничего не зарабатывает, что с учетом необходимых издержек на трейдинг приводит к отрицательному результату деятельности в целом и является причиной психологического дискомфорта;
– работают в удобное для трейдера время. Работа в неудобное время создает дополнительные, прежде всего физические, нагрузки на трейдера. Может сложиться ситуация, когда трейдер просто физически не сможет контролировать рынок и следовать рекомендациям МТС. Кроме того, физическое переутомление может привести и к психологическому;
– не связаны с отличными от рынка интересами трейдера. Если, например, трейдер связывает улучшение экономического положения в стране (и, как следствие, своего личного положения) с ростом акций, то он будет более охотно открывать длинные позиции, а короткие сразу рассматривать как потенциальную ошибку. В такой ситуации трейдеру приходится идти против своих подсознательных желаний, а это плохо с психологической точки зрения. Также негативно сказывается наличие у трейдера мнения о направлении движения рынка, не связанного с принятой им методикой анализа.
Изложенные ниже требования относятся к трендследящим системам. Для других типов торговых систем критерии будут иные. Но трендследящие системы предпочтительны и с точки зрения снижения психологического воздействия, т.к. в них заложена простая связь между движением рынка и ростом капитала. А, например, в пирамидальной системе трейдер практически все время стоит против движения рынка, что требует хорошей психологической выдержки.
Требования к МТС будут сформулированы довольно категорично. После слов о том, что каждая система должна разрабатываться под конкретного трейдера, это может показаться странным, но на самом деле категоричность лишь отражает тот факт, что требования являются прямым следствием анализа психологического воздействия. На каждого трейдера рынок воздействует по-разному, поэтому разными окажутся и требования к системе.
Требования к МТС
Анализ типичных ситуаций, изложенных выше, выдвигает к МТС следующие требования:
– должно быть высоким отношение прибыльных сделок к общему количеству сделок;
– должно быть ограничено время нахождения в позиции;
– должно быть ограничено время нахождения без позиции;
– максимальное время нахождения в убыточной позиции должно иметь дополнительные ограничения;
– доходность системы должна превосходит доходность, полученную по стратегии «купил и держи»;
– периодичность данных, используемых системой, должна соответствовать возможностям наблюдения за рынком, но не быть слишком малой.
Эти требования стоит рассмотреть поподробнее.
1.Отношение количества выигрышных сделок к общему их количеству является, пожалуй, наиболее важным параметром. Большой вес убыточных сделок создает у трейдера состояние психологического дискомфорта, лишает уверенности в работоспособности системы и побуждает «улучшить» ее. И наоборот, если большинство позиций закрывается с прибылью, трейдер начинает верить в МТС и свои силы, и это позволяет ему объективнее оценивать рынок. Кроме того, высокая доля прибыльных сделок уменьшает вероятность по явления большого количества убыточных сделок подряд. Некоторое количество убыточных сделок так же необходимо, т.к. их отсутствие создает у трейдера иллюзию всемогущества и делает неготовым к проигрышу, который рано или поздно возникнет. Впрочем, проблем с реализацией последнего требования обычно не возникает.
2.Требование ограничить время нахождения в позиции связано с тем, что любая открытая позиция требует постоянного повышенного внимания и, соответственно, увеличивает психологическую нагрузку на трейдера. При этом целесообразно ограничивать не максимальное, а среднее время. Это позволяет не упускать длительные движения.
3.Ограничение времени нахождения без позиции имеет два основания. С одной стороны, это время дает трейдеру возможность отдохнуть и собрать силы для новой сделки. С другой – долгое пребывание не у дел оказывает на трейдера отрицательное психологическое воздействие («руки чешутся»). Поэтому необходимо ограничить это время как сверху, так и снизу. Максимальное время нахождения без позиции должно различаться для рынков, позволяющих открывать позиции в обе стороны, от рынков, на которых можно открывать позиции только в одну сторону. Для последних на хождение без позиции бывает вынужденным, и отсутствие игры против рынка психологически воспринимается почти как позиция.
4.Убыточная позиция оказывает повышенную психологическую нагрузку на трейдера, которая ча сто приводит к отступлениям от рекомендаций системы. Поэтому требуется жестко ограничить и это время. В данной ситуации ограничивать надо не среднее, а максимальное время, т.к. даже одна ошибка может негативно сказаться на результатах работы трейдера.
5.Если доходность системы оказывается меньше доходности, полученной по стратегии «купил и держи», то у трейдера возникает естественное сомнение в целесообразности использования МТС. Поэтому включается требование о минимальной доходности системы.
6.Если МТС принимает решение на основе периодических данных, то встает вопрос о выборе оптимального периода. Выбор слишком малого периода приводит к повышенной нагрузке, а также может привести к тому, что трейдер окажется втянутым в рыночную толпу. Большой период приводит к вынужденному бездействию трейдера и может спровоцировать его заключать сделки внутри периода.
Несмотря на то, что набор требований имеет субъективный характер, перечисленные критерии можно использовать как отправную точку при создании собственной системы. Численные же значения параметров не подходят даже для этих целей. Только в качестве иллюстрации к методологии построения системы приведу значения, которые использовал бы сам на рынке российских акций:
– количество прибыльных сделок – 70-95% от общего количества;
– среднее время открытой позиции – не более 20 дней;
– среднее время нахождения без позиции – от 5 до 10 дней для рынков с двухсторонними позициями и от 5 до 20 дней для рынков с односторонними позициями;
– максимальное время убыточной позиции – не более 5 дней;
– доходность системы – больше, чем по стратегии «купил и держи», и заметно превышающая доходность по гарантированным вложениям;
– период данных – 1 час.
Построение системы
Принципиально создание МТС по указанным выше позициям ничем не отличается от построения других систем. Но из-за большого количества требований, в общем случае противоречивых, построить такую систему на основании простого алгоритма, скорее всего, не получится. Недостатком сложных алгоритмов (кроме сложности создания) является низкая устойчивость. Поэтому необходимо использовать какой-нибудь другой подход.
Таким подходом может быть одновременное использование нескольких простых торговых систем. При этом каждая из систем сама по себе может не удовлетворять всем требованиям. Главное – чтобы требованиям соответствовала общая МТС, полученная их суперпозицией. Капитал трейдера распределяется между системами так, чтобы удовлетворить требованию доходности.
Например, можно поступить следующим образом. Во-первых, создается базовая МТС, показывающая хорошую доходность и удовлетворяющая среднесрочным временным критериям. Это может быть обыкновенная система на скользящих средних или линейных регрессиях с простыми фильтрами. Она будет главным оружием для зарабатывания денег.
Во-вторых, для удовлетворения требованиям по количеству прибыльных сделок и краткосрочным временным критериям делаем «скальповую» систему – систему, которая короткими по времени сделками снимает с большой вероятностью прибыль в ущерб доходности. Ее реализация может основываться на сигнале какого-нибудь чувствительного индикатора и выходе по фиксированному уровню отсечения прибыли.
В-третьих, для удовлетворения долгосрочным временным критериям можно добавить систему, реализующую стратегию «купил и держи». Основой системы могут быть опять скользящие средние. Общая МТС будет удовлетворять всем выдвинутым ранее требованиям.
Такая система может иметь еще одно неожиданное применение. Как уже говорилось, трейдер должен распределить свой капитал между подсистемами. Основной критерий – обеспечение доходности. Но в процессе эксплуатации системы исходные соотношения можно в определенных пределах изменять.
С одной стороны, это делает систему гибче и устойчивее. С другой – позволяет производить более тонкую настройку на психологию трейдера. А с третьей – постепенный отказ от малодоходных вспомогательных систем в пользу высокодоходной есть не что иное, как обучение и совершенствование самого трейдера.
Не стоит рассчитывать на успех, если посадить водителя «шестерки» на болид Формулы-1. Уровень машины надо повышать постепенно. Так же нельзя вооружать неопытного трейдера высокоэффективными МТС, оптимизированными на доходность. Но постепенный переход на них с систем, оптимизированных на удобство использования, позволяет не только увеличить капитал, но и превратить трейдера в высококлассного, психологически закаленного бойца.
Подписаться на:
Сообщения (Atom)