Societe Generale

Можно привести много причин, по которым евро должен падать. Но количественное смягчение в США оказывает сильное противодействие ослаблению европейской валюты - в краткосрочном периоде ФРС выигрывает у ЕЦБ, и инвесторы вынуждены выходить из коротких позиций по евро. "В течение нескольких месяцев, а возможно, и нескольких недель мы ожидаем снижения пары евро/доллар. Наши клиенты собираются продавать на уровне 1,32-1,34 долл.", - заявил Bloomberg старший валютный стратег Societe Generale Себастиен Гали. 

"Валютные войны - это не новое явление в мировой экономике. Но сейчас ФРС впервые открыто признала, что добивается ослабления доллара. Я "бык" по евро и являюсь им уже давно. Люди могут часами рассказывать про евро жуткие истории, но нужно понимать, что если доллар идет вниз, то евро обязательно растет, - сообщил в свою очередь управляющий директор Tangent Capital Partners Джим Рикардс. - Обе валюты могут падать против золота, но евро всегда будет расти при ослаблении доллара. Из Европы поступают хорошие новости: у них будут единый регулятор и страхование вкладов, а также интеграция налогово-бюджетной политики. Проевропейские силы побеждают. Когда ситуация в еврозоне наладится, Китай будет выходить из доллара и покупать евро".  

Goldman Sachs ждет дальнейшего роста евро/доллара.

Аналитики Goldman Sachs отмечают, что интерес к рисковым активам продолжает расти, и не столь печальная (как того опасаются многие участники рынка) экономическая статистика может поддержать очередную корректировку оценок ситуации инвесторами. В этом случае мы, вероятно, увидим отток денег из «надежных» активов, в частности американских и немецких государственных облигаций, а также дальнейший рост давление на доллар. В Goldman Sachs полагают, что доходность по десятилетним казначейским облигациям США с текущих 1.8% вырастет до 2.0% в трехмесячной перспективе и до 2.3% в течение года, а евро/доллар достигнет $1.33 и $1.40 соответственно. 

 

Иена обновила минимумы против доллара США .

После того, как опубликованные статистические данные отразили снижение японского экспорта на максимальную с момента землетрясения величину, японская иена обновила минимумы по отношению к доллару США и реализовала рекордную серию падения с июля 2005 года. «Рынок наполнен ожиданиями внедрения дополнительных стимулирующих мер со стороны Банка Японии, что оказывает давление на иену», - комментирует ситуацию Джуничи Ишикава, аналитик из IG Markets Securities в Токио. Участники рынка помнят недавние комментарии министра экономики Японии Сейдзи Маехары, который заявил, что страна нуждается в смягчении денежно-кредитной политики и дополнительных усилиях по стимулированию экономического роста.  

Rietumu: В ближайшие дни евро может ослабнуть.

Пара евро/доллар в четверг, 19 октября, незначительно подешевела, опустившись к отметке 1,3065. В пятницу она торгуется в районе отметки 1,3070 долл. Сильный уровень сопротивления представляет максимум сентября - 1,3169 долл. Помимо него, негативное давление оказывают перегруженные технические индикаторы, говорит Игорь Зуев, эксперт аналитического отдела банка Rietumu. В ближайшие торговые дни возможно ослабление евро. Если будет преодолен психологически важный уровень поддержки 1,3000 долл., станет возможным тестирование отметки 1,2904 долл. (23,6% Фибоначчи). В пятницу будет опубликовано сальдо расчетного счета платежного баланса ЕЦБ, а в США к выходу ожидаются данные об объеме продаж жилья на вторичном рынке. 

Как сообщил И.Зуев, фунт против доллара накануне сильно подешевел (-0,64%), завершив день на отметке 1,6043. В пятницу пара фунт/доллар торгуется на уровне 1,6050, демонстрируя слабый рост. В ближайшие дни движение котировок пары вниз может продолжиться. Возможно тестирование психологически важного уровня 1,6000 долл. Если он будет преодолен, откроется путь к уровню поддержки 1,5910 долл. (уровень 38,2% Фибоначчи). А сопротивлением является линия нисходящего тренда, которая 19 октября проходит через отметку 1,6181 долл. В пятницу выходят данные об интервенциях Банка Англии: будут опубликованы объем потребности в заемных средствах и чистый объем заимствований государственного сектора.

Позиционирование валютного рынка или когда же доллар достигнет дна.

В целом, мы считаем, что американский доллар пытается нащупать дно после падения, спровоцированного объявлением о старте третьего раунда количественного ослабления (QE3), который должен сократить побочные риски в экономике. Корректировка позиций, во многом обусловившая эту динамику, уже себя исчерпала. Однако процесс формирования дна оказался куда более длительным, чем мы предполагали, и он сейчас в самом разгаре. Некоторые обозреватели уверены, что политическая неопределенность в США, связанная с предстоящими выборами, перспектива падения с фискального обрыва и и связанные с ним вопросы долговых лимитов не дадут доллару восстановиться. Президентская гонка выходит на финишную прямую (тут стоит лишний раз напомнить особенность системы коллегии выборщиков: национальные опросы неплохо помогают оценить настроения в стране, однако, настоящие сигналы идут от колеблющихся штатов, и тут пока действующая власть сохраняет преимущество). И все же, можно не сомневаться в исходе президентских выборов и совершенно не угадать реакцию рынка на них. Ибо рынок, в отличие от выборов, непредсказуем. Еще менее ясно, чем закончится для доллара падение Штатов с фискального обрыва. Приведет ли оно к массовому исходу с рынков рисковых активов (что сыграет на пользу доллару и иене), при этом пострадают валюты и страны, наиболее чувствительные к показателям мирового роста (в частности, валюты долларового блока и развивающихся стран)? В условиях антирисковых настроений европейские валюты сильно отстают. Если же падения удастся избежать, отодвинуть или минимизировать, вырастет ли интерес к рисковым активам, что будет означать падение доллара?

Еще один ключевой катализатор динамки валютного рынка - это Европа. Спроса на греческие облигации вырос после того, как появилась надежда на то, что страна получит очередной транш финансовой помощи для выплаты долгов своим кредиторам, в основном из числа официальных структур. Таким образом, снижается вероятность выхода Греции из состава Еврозоны, хотя еще совсем недавно это событие казалось практически неизбежным. Европейцы мастерски заговорили рынки, снизили степень рисков и не потратили на это ни гроша. И все же, последний саммит, типичный в своей нерезультативности, лишний раз подчеркивает, сколько сложных решений Европе еще предстоит принять, и сколько конфликтов между должниками и кредиторами уладить. Нет никаких сомнений в том, что Штаты решат свою проблему фискального обрыва/долгового лимита в конце 4 квартал, или, в крайнем случае, в начале первого квартала следующего года. Европа, судя по всему, не ограничена во времени. Здесь критическая отметка на временной шкале не так очевидна и, скажем прямо, подвижна. Мы по-прежнему считаем, что противоречие между низкой подразумеваемой волатильностью и высокой степенью неопределенности на фоне различных факторов риска, маячащих на горизонте, разрешится в пользу роста волатильности.

Евро: Последние несколько недель, где-то с начала сентября, прослеживается интересная тенденция: в какую бы сторону не двигался евро в пятницу, в понедельник он пойдет в обратном направлении (если сравнивать уровни закрытия торговой сессии в Нью-Йорке). Конечно, инвесторам не стоит слишком сильно полагаться на такие краткосрочные модели, но, вероятно, и рассчитывать на сохранение динамики в понедельник тоже не стоит. Да, евро преодолел линию нисходящего тренда от максимумов середины сентября и начала октября, мы упоминали о ней на прошлой неделе,  но движение не получило развития. Сопротивление проходит на уровне 1.3140-70. Первичная поддержка расположена в области 1.2980-1.3000. Если на следующей неделе не произойдет ничего неожиданного, 50-дневная скользящая средняя пересечет 200-дневную в сторону повышения (Золотое пересечение). По фунту 50-дневная скользящая средняя пересекла таким образом 200-дневную еще в середине сентября. Швейцарский франк также, вероятно, сформирует свое золотое пересечение на предстоящей неделе. Эта тенденция, где фунт стал первым, а евро и франк готовы последовать за ним, является одним из самых мощных технических сигналов. Именно она побудила нас предсказать формирование дна по доллару в конце 2007 года - в начале 2008. Спекулятивные позиции на международном межбанковском рынке говорят о том, что по евро все еще сохраняется большое количество коротких позиций, при этом их закрытие может спровоцировать очередной взлет единой валюты. И все же, мы полагаем, что евро нужно потрудиться, чтобы заработать настоящий восходящий тренд. После непродолжительной коррекции, единая валюта торговалась в диапазоне 1.2800-1.3200. Поскольку евро совсем недавно протестировал верхнюю границу диапазона, то, по правилу чередования, нас ждет движение к его нижним уровням.

Иена: Доллар пробился выше 4-месячной линии нисходящего тренда. Его устойчивость против иены в конце прошлой недели просто поразительна. Доллар кружит возле 200-дневной скользящей средней, которая проходит вблизи отметки 79.45. Дополнительное сопротивление привязано к области 79.80-80.00. Текущая поддержка проходит близ 79.00. Восстановление доллара против иены снижает риск интервенции со стороны Банка Японии. Мы с самого начала говорили, что она маловероятна, но некоторые аналитики были уверены, что ЦБ может пойти на этот непопулярный среди мировой общественности шаг.

Британский фунт: Фунт скорректировался от области 1.6180, которая соответствует целевому уровню коррекции и линии сопротивления тренда, несмотря на то, что некоторые обозреватели уже далеко не так уверены в том, что Банк Англии решит расширить свою программу количественного ослабления на ближайшем заседании. Первоначальная поддержка сейчас проходит в области 1.5980. Кроме того, фунт мог оказаться под давлением из-за негативной динамики в кроссах, в частности, из-за потерь против евро (единая валюта достигла четырехмесячных максимумов против фунта). Если евро/фунт сумеет закрепиться выше 0.8100-15, возможно тестирование области июньских максимумов 0.8170-0.8200.

Швейцарский франк:  Доллар протестировал поддержку вблизи отметки 0.9200 и, судя по всему, теперь готов к росту. Об этом говорит ценовая динамика и импульсные индикаторы. Первоначальная цель вернулась в диапазон 0.9300-30. Откровенно говоря, Национальный банк Швейцарии сделал из франка весьма скучную валюту, хотя в паре с иеной он все еще представляет некоторый интерес. Начиная со второй половины июля он растет против японской валюты, при этом в последнее время отмечается ускорение этой тенденции. Однако на прошедшей неделе наметился краткосрочный разворот, подтвердившийся негативным закрытием в пятницу. Вероятно, нас ждет падение на 1-2% в ближайшие недели, хотя долгосрочный тренд при этом останется прежним.

Канадский доллар:  Неожиданно слабые данные по индексу CPI, опубликованные в конце недели, вероятно, заставят председателя Банка Канады занять скорее нейтральную, чем агрессивную позицию на заседании, которое состоится на следующей неделе. В этом контексте канадский доллар потерпел поражение: его южный сосед достиг 6-месячных высот. Доллар США уверенно пробил линию нисходящего тренда от начала июня, но не сумел преодолеть уровень коррекции 38.2%. Движение выше 0.9940 обусловит дальнейшую ликвидацию коротких позиций и рост пары к 1.0040.

Австралийский доллар:  Австралийский доллар начла неделю на положительной ноте, однако, к четвергу развернулся вниз и продолжил падение в пятницу, закрывшись, в итоге, на цент ниже недельных максимумов. Технические индикаторы рисуют смешанную картину. Пятидневная скользящая средняя пересекла 20-дневную в сторону повышения, при этом некоторые импульсные индикаторы развернуты вниз. Однако 50-дневная скользящая средняя, скорее всего, пробъется ниже 200-дневной на следующей неделе. Позитивные данные по Китаю на фоне с движением капитала и привлекательной доходностью (даже несмотря на возможность еще одного понижения ставки РБА в ноябре) не дают настроениям сильно ухудшиться. Поддержка проходит в области 1.0280-1.0300.

Мексиканский песо: Последний месяц доллар держится в узком диапазоне 12.75-13.00. Единственным исключением стал день 3 октября, когда американская валюта на короткое время упала к 12.66, но быстро восстановилась и закончила день в привычном диапазоне. Ликвидность, доступность, доходность и тот факт, что чиновники готовы мириться с укреплением песо (в пределах разумного) привлекает спекулянтов и инвесторов. С технической точки зрения, в ближайшие дни возможно укрепление доллара, которое откроет перед быками по песо новые интересные возможности.

Австралийский доллар сегодня несколько сдал позиции, однако движение сохраняет коррекционный характер, а спады продолжают привлекать хороший интерес к покупке. Более выраженного снижения в краткосрочной перспективе исключать не стоит, но, пока пара держится выше $1.03, ситуация остается под контролем быков. Валютные стратеги Danske Bank, комментируя динамику аусси, рекомендуют занять длинные позиции в случае спада к $1.0325 со стопом на $1.0284 и целью в виде максимумам 21 сентября около $1.0519. 

Рекомендации и комментарии Форекс

CHF - ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК

В нестоящее врем сохраняется вероятность корректировки курса к поддержкам 0,9330/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на покупку, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9360/70 и(или) далее пробойный вариант до 0,9390/0,9400, 0,9430/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9310 с целями 0,9270/80, 0,9240/50. 

  GBP - АНГЛИЙСКИЙ ФУНТ СТЕРЛИНГОВ

Предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,6060/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6000/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,5940/60, 1,5880/1,5900. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,6160 с целями 1,6200/20, 1,6260/80.

  JPY - ЯПОНСКАЯ ИЕНА

Учитывая сложившееся преимущество медвежьей стороны, как основание для планирования продаж, предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 78,40/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,00/10 и(или) далее пробойный вариант до 77,60/70, 77,20/30. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 78,90 с целями 79,20/30, 79,60/70.

  EUR - ЕВРО

Сохраняется вероятность продолжения периода корректировки курса для которого граничным диапазоном будут уровни сопротивлений 1,2980/1,3000. Поэтому, в случае формирования разворотных сигналов в указанном диапазонами будут присутствовать основания для открытия продаж с целями 1,2920/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,2860/80, 1,2800/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3020 с целями 1,3060/80, 1,3120/40.

Рекомендации и комментарии Форекс

CHF - швейцарский франк

Предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 0,9320/30, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9280/90 и(или) далее пробойный вариант до 0,9240/50, 0,9200/10. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9360 с целями 0,9390/0,9400, 0,9430/40.

GBP - английский фунт стерлингов

 

Предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 1,6140/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на покупку, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6200/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,6260/80, 1,6320/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,6120 с целями 1,6060/80, 1,6000/20.

 

JPY - японская иена

 

В настоящее время допускаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 78,40/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,00/10 и(или) далее пробойный вариант до 77,60/70, 77,20/30. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 78,70 с целями 79,00/10, 79,40/60.

 

EUR - евро

 

Предполагаю вероятность возврата курса к поддержкам 1,2980/1,3000, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на покупку, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3040/60 и(или) далее пробойный вариант до 1,3100/20, 1,3160/80. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,2940 с целями 1,2880/1,2900.

 

Рекомендации и комментарии FOREX

EUR/USD

Предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,2920/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,2860/80 и(или) далее пробойный вариант до 1,2800/20, 1,2740/60 Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3000 с целями 1,3040/60, 1,3100/20.

USD/JPY

Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 80,00/10 и(или) далее пробойный вариант до 80,40/50, 80,80/90, 81,20/30. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 79,40 с целями 79,00/10, 78,60/70.

GBP/USD

Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6040/60 и (или) далее пробойный вариант до 1,6000/20, 1,5940/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,6160 с целями 1,6200/20, 1,6260/1,6300.  

USD/CHF

Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9320/30 и(или) далее пробойный вариант до 0,9360/70, 0,9400/10. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9240 с целями 0,9200/10, 0,9160/70.

РЕКОМЕНДАЦИИ И КОММЕНТАРИИ

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

EUR/USD

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив преимущество медвежьей активности, дает основания к сохранению приоритетов планирования на продажу так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая признак перепроданности пары, а так же принимая во внимание восходящую направленность графика индуктора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3040/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,2980/1,3000 и(или) далее пробойный вариант до 1,2920/40, 1,2860/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3120 с целями 1,3160/80, 1,3220/40.

USD/JPY

При сохранении бычьих предпочтений планирования торговых операций, предполагаем вероятность продолжения корректировки курса с очередным тестом поддержкам 78,10/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,50/70 и(или) далее пробойный вариант до 79,00/10, 79,40/50. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 77,80 с целями 77,40/50, 77,00/10.

GBP/USD

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор, отметив падение активности обеих сторон, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая сложившуюся тенденцию снижения курса, как предпочтительное направление планирования торговых операций, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,5700/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5640/60 и(или) далее пробойный вариант до 1,5580/1,5600, 1,5520/40. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,5780 с целями 1,5820/40, 1,5880/1,5900.

USD/CHF

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор, отметив близкий паритет активности сторон, при сложившейся тенденции роста курса, дает основания к предпочтительности планирования покупательских позиций так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет признак перекупленности пары, а так же нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 0,9240/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9280/90 и(или) далее пробойный вариант до 0,9320/30, 0,9360/70. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9180 с целями 0,9140/50.

РЕКОМЕНДАЦИИ И КОММЕНТАРИИ

EUR – евро

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, не отметив преимуществ в активности какой-либо из сторон, дает основания к предположениям о продолжении периода диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3180/1,3200, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3140/60, 1,3080/1,3100 и(или) далее пробойный вариант до 1,3020/40, 1,2960/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3240 с целями 1,3280/1,3320.

JPY - японская иена

Открытые ранее и сохраненные длинные позиции имели позитивный результат достижения основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив преимущество в активности бычьей стороны, дает основания к сохранению покупательских приоритетов планирования торговых операций так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 78,20/30, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,60/70 и(или) далее пробойный вариант до 79,00/10, 79,40/50. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 77,90 с целями 77,50/60, 77,10/20.

GBP - английский фунт стерлингов

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив тенденцию укрепления активности бычьей стороны, при общей картине отсутствия каких либо оснований для выбора предпочтительного направления планирования торговых операций, дает основания к предположениям о достижении курсом ближайших уровней сопротивлений 1,5730/50, де и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5670/90, 1,5630/50 и(или) далее пробойный вариант до 1,5560/80, 1,5500/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,5780 с целями 1,5820/40, 1,5880/1,5900.

CHF - швейцарский франк

Запланированные покупательские позиции от ключевых поддержек были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив неопределенность в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день, дает основания к предположениям, как минимум о диапазонном характере движения курса или сохранении уже сложившейся тенденции к росту. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к поддержкам 0,9140/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9180/90, 0,9220/30 и(или) далее пробойный вариант до 0,9260/70, 0,9300/20. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9080 с целями 0,9040/50, 0,9000/10.

Прогноз-сценарий на 15.02.2012

В последнее время международные рейтинговые агентства взяли странную моду выдавать негативные прогнозы именно в тот момент, когда ситуация на атакованном рынке становится относительно стабильной после длительной нервотрепки. Так было в августе прошлого года с S&P: агентство опустило долгосрочный кредитный рейтинг США уже после того, как противоборствующим силам в Конгрессе удалось прийти к компромиссу по поводу очередного повышения планки государственного долга. Теперь вот агентство Moody's объявило о пересмотре рейтингов ряда европейских государств через несколько дней после того, как греческое правительство наконец-таки одобрило суровый план бюджетной экономии и рынки вздохнули с облегчением. При этом рейтинг самой Греции остался неизменным – просто потому, что падать ему больше некуда, он уже давно пребывает на "мусорном" уровне.

Разумеется, понятно, что передышка временная, фундаментальные проблемы валютного содружества по-прежнему не решены, и высока вероятность того, что рано или поздно Грецию все же попросят на выход. Так что само по себе решение Moody's неожиданностью не стало, тем более что другие два представителя "большой тройки" рейтинговых агентств его опередили. В конце января кредитные рейтинги Бельгии, Кипра, Италии, Испании и Словении в сторону понижения пересмотрело Fitch. Чуть раньше Standard and Poor's понизило суверенные кредитные рейтинги девяти из 17 стран еврозоны, в том числе Франции, Италии, Испании и Португалии.

Очевидно, что аналогичный шаг со стороны Moody's был вопросом времени. Но вот как раз выбор времени в данном случае выглядит как провокация и лишний раз заставляет задуматься о том, что в своих действиях рейтинговые агентства уже давно руководствуются отнюдь не экономической логикой. Проспав начало первой волны кризиса, они отчаянно пытаются реабилитироваться, но в результате то спешат, то запаздывают в своих оценках, лишь раздражая рынки.

Рынки, впрочем, на изменения рейтингов реагируют все более вяло, предпочитая больше внимания уделять другим индикаторам, например, таким, как доходность гособлигаций. Но беда в том, что вовсе проигнорировать поведение рейтинговых агентств тоже невозможно. Регламент работы финансовых структур предполагает наличие некоего общего параметра, на основании которого оцениваются риски и инвестиционная привлекательность различных активов. И пока таким индикатором традиционно остаются рейтинги от "большой тройки".

В соответствии с существующими правилами, со снижением общего рейтинга страны или каких-то ее обязательств участники рынка автоматически вынуждены снижать лимиты по тем или иным долговым активам тех или иных стран. И если до недавнего времени инвесторы еще могли позволить себе не менять инвестиционные стратегии, то теперь это сделать уже трудно. А это значит, рынок заимствований будет ощутимо проседать, что станет еще одним фактором, ухудшающим общее положение дел на долговом рынке и в мировой экономике вообще.

Выкрутасы рейтинговых агентств уже изрядно поднадоели и инвесторам, и правительствам европейских стран, которые регулярно оказываются под ударом. Сложившаяся ситуация требует скорейшего пересмотра всего положения о рейтинговых агентствах и их роли в мировых инвестициях. Еще в июле 2011 г. канцлер ФРГ Ангела Меркель выступила с призывом создать европейское рейтинговое агентство в противовес американской "тройке", которую лидеры ЕС называют "олигополией", чьи прогнозы лишь усугубляют кризис зоны евро.

С новой силой разговоры о насущной необходимости создания собственного оценочного института вспыхнули на фоне масштабного понижения рейтингов европейских стран уже в начале этого года. Как сообщил на днях в эксклюзивном интервью газете La Libre Belgique экс-глава Европейского инвестиционного банка Филипп Майстадт, европейское рейтинговое агентство, над созданием которого сейчас работает консалтинговая группа Roland Berger при поддержке немецких промышленников, начнет работать уже в ближайшие месяцы. При этом он подчеркнул, что агентство будет частной структурой, то есть, независимой от европейских властей. Это имеет принципиальное значение, поскольку позволяет новой организации рассчитывать на доверие инвесторов.

А пока собственное рейтинговое агентство в Европе не появилось, власти ЕС изучают возможности обезопасить себя от его ныне действующих будущих конкурентов. На прошлой неделе законодатели Евросоюза выступили с предложением принять закон, который запретит международным рейтинговым агентствам публиковать информацию о суверенном рейтинге страны без ее согласия. Однако это уже попахивает цензурой, что как-то не к лицу просвещенной Европе.

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

11:00 мск. Германия: Валовой внутренний продукт (предварительные данные) за 4 кв. (Предыдущее значение - +0.5 % к/к, Прогноз - -0.3 % к/к)

13:30 мск. Великобритания: Число заявок на пособие по безработице за январь(Предыдущее значение - 1.2 тыс., Прогноз - 3 тыс.)

14:00 мск. Еврозона: Валовой внутренний продукт (первая оценка) за 4 кв. (Предыдущее значение - +0.2 % к/к, Прогноз - -0.3 % к/к)

14:07 мск. Еврозона: Встреча ЭКОФИН

14:30 мск. Великобритания: Отчёт Банка Англии по инфляции

18:00 мск. США: Чистый приток капитала за декабрь (Предыдущее значение - 59.8 млрд.)

18:15 мск. США: Промышленное производство за январь(Предыдущее значение - 0.4 % м/м, Прогноз - 0.7 % м/м)

19:30 мск. США: Запасы сырой нефти по данным EIA за январь(Предыдущее значение - 0.304 млн., Прогноз - 1.533 млн.)

23:00 мск. США: Протоколы ФРС

UBS: повышение прогноза по евро

Аналитики UBS повысили прогноз по евро с $1.2000 до $1.3000 через месяц и с $1.1500 до $1.2500 через 3 месяца.

Специалисты также пересмотрели в сторону повышения 3-месячный прогноз по курсу USD/JPY с 75.00 до 77.00 йен.

По мнению банка, в краткосрочном периоде риски снизились: положение банковского сектора еврозоны улучшилось благодаря долгосрочным операциям ЕЦБ по рефинансированию, тогда как угроза беспорядочного дефолта Греции на какое-то время потеряла свою силу.

Евро/доллар

ЕЦБ разрешил 7 центральным банкам Еврозоны устанавливать свои правила гарантийного обеспечения

Европейские кредиторы стремятся жизнеобеспечить себя за счет заимствования из Европейского центрального банка, отдельных центральных банков в еврозоне, расширяющихся видов активов. Но не все залоги равны.

Семь из 17 центральных банков евро-зоны выработали правила, что позволит увеличить разнообразие активов, по которым банки имеют право залога, что позволяет занимать на € 200 млрд ($ 264 млрд) больше, чем по старым правилам.

В песпективе, каждый центральный банк в состоянии адаптировать свои требования... Но каждому ли ЕЦБ разрешит это сделать?

Просто продолжайте снижение стандартов и выдавайте больше долга. Это именно то, что нужно. Когда музыка остановиться, на табло будет 1930 год.

Португалия: "Не подлежат минимальные требования к качеству кредитов"... Вы шутите?

Это очень хорошая история. В какой-то момент рынки будут ставить под сомнение платежеспособность конкретного центрального банка.

Это показывает, насколько отчаянная ситуация для многих из этих банков в Европе. Похоже, что ЕЦБ готовится сломать хребет любому трансграничному (зависимому от евро) национальному банку. Это работает, только если эти банки состоятельны, но неликвидны. С учетом фактического размера стрижки греческого, ирландского, португальского долгов банков в Европе, гораздо более вероятно, что многие из этих банков являются несостоятельными.

Moody's понижает рейтинг Италии, Португалии, Испании. Германия - без изменений

Агентство Moody снизило рейтинги Италии, Португалии, Словакии, Словении и Мальты на одну ступень и снизила суверенный рейтинг Испании на две ступени. Рейтинговое агентство также сохранило прогноз по Франции, Великобритании и Австрии отрицательным, но сохранило тройные рейтинги. Эти шаги отражают восприимчивость стран к «растущим финансовым и макроэкономическим рискам, вытекающим из кризиса еврозоны, так как эти риски усугубляют собственные проблемы пострадавших стран», отмечает Moody в своем заявлении. Муди сохранило рейтинг Германии без изменений на уровне ААА.

Единая валюта снижается по отношению к доллару США уже три дня подряд. Курс евро упал после того, как рейтинговое агентство Moody’s Investors Service понизило кредитные рейтинги некоторых европейских стран. Американская валюта, напротив, укрепилась по отношению ко всем своим основным конкурентам на фоне ухудшения настроя рынка к риску.

Moody’s снизило рейтинг Испании с A1 до A3, Италии – с A2 до A3 и Португалии – с Ba2 до Ba3 с негативными прогнозами. Также в сторону понижения были пересмотрены рейтинги Словакии, Словении и Мальты также с негативными прогнозами. Кроме того, агентство объявило об ухудшении прогноза по рейтингам еще двух стран еврозоны, которые пока еще имеют наивысшую оценку – Франции и Австрии, а также о негативном прогнозе по рейтингу не входящей в состав валютного союза Великобритании. Moody’s подтвердило предварительный рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) на наивысшем уровне со стабильным прогнозом.

Специалисты агентства мотивировали свое решение «неопределенностью в отношении перспектив институциональных реформ бюджетной и экономической системы Еврозоны», а также ограниченностью ресурсов, доступных для урегулирования кризиса.

Министры финансов еврозоны встретятся сегодня, чтобы обсудить вопрос о предоставлении Греции второй программы помощи на сумму в 130 млрд. евро ($171 млрд.). Греческий парламент одобрил меры жесткой экономии, удовлетворив требования кредиторов.

Внимание инвесторов также будет сосредоточено на аукционе по размещению облигаций Италии (страна предложит облигации с погашением в 2014, 2015 и 2017 гг.) и долговые аукционы Испании, Бельгии, Греции (векселя) и Нидерландов (облигации с погашением в 2017 году).

Опрос: Парламентские выборы в Греции.

60.7% греков хотят выборы 19 Февраля 2012

Это всего лишь один месяц после того, как коалиционное правительство экс-банкира Премьера Лукаса Papademos пришло к власти, и греки уже сыты по горло. По данным опроса общественного мнения проведенного МСБ, 55.1% говорят, что правительство Papademos является «плохим», а 60.7% греческих граждан хотят парламентские выборы 19 февраля 2012 года. Двухпартийное правительство социалистической партии ПАСОК, консервативной Неа Dimokratia и крайне правых ЛАОС пришли к власти под руководством Лукаса Papademos в ноябре при условии, что выборы будут проведены 19 Февраля 2012 года. В последние дни подразумевается, что невыборный премьер-министр останется у власти, когда работа этого правительства закончился, и что он "может даже приступить к перестановки в правительстве", сообщил его пресс-секретарь, в соответствии с греческими СМИ.

Однако большинство греков не видит большой разницы в сравнении с прежним правительством ПАСОК и хотят выборов как можно скорее.

34% сказали, что хотят выборы 19 Февраля 2012 г., 26.7% выборы "как можно скорее", "выборы до следующего лета" - 20.4% и только 11.8% хотели выборы в конце четырехлетнего периода, то есть в 2013 году.

55.1% сказали, что правительство Papademos "плохое".

Если парламентские выборы состоятся в ближайшее воскресенье, граждане ответили, что будут голосовать за Неа Dimokratia - 26%, ПАСОК 15.1%, Коммунистическую партию Греции (КПГ) 11.6%, левых СИРИЗА 7.4%, ЛАОС 6.2%, левых демократов 4%, Эко-зеленых - 4%. Остальные политические партии получили бы менее 3% барьера, чтобы войти в парламент.

11.8% бросят "пустой" бюллетень, а 18% не будут голосовать.

55.1% сказали, что правительство Papademos "правит хуже, чем они ожидали", а 24.5%, что «хорошо», как и ожидали.

48% граждан, оценили премьер-министра Papademos "негативно", а 33.3% "позитивно".

Источник: Proto Thema

Рекомендации и комментарии FOREX

Технический анализ

EUR – евро

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности обеих сторон, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 1,3020/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3080/1,3100, 1,3140/60, 1,3200/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,3260/80, 1,3320/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,2980 с целями 1,2920/40, 1,3860/80.

JPY - японская иена

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но отмеченный индикатором OsMA признак перекупленности пары не способствовал перспективе дальнейшего роста курса. В настоящее время, в отсутствие определенности в отношении выбора приоритетов планирования и низкой волатильности рынка, но учитывая попытку бычьего пробоя, как негативный фактор для продолжения роста курса, логично открытие продаж с целями 77,80/90, 77,50/60 и(или) далее пробойный вариант до 77,10/20, 76,70/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 78,30 с целями 78,60/70, 79,00/10, 79,40/50.

GBP - английский фунт стерлингов

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности сторон, дает основания к предположениям о диапазонном движении курса без выбора предпочтений направления планирования торговых операций на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность очередного возврата курса к поддержкам 1,5640/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5700/20, 1,5760/80 и(или) далее пробойный вариант до 1,5820/40, 1,5880/1,5900, 1,5940/60. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,5580 с целями 1,5520/40, 1,5460/80.

CHF - швейцарский франк

Запланированные покупательские позиции от ключевых поддержек были реализованы с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности обеих сторон, исходя из избранной стратегии, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность очередного возврата курса к уровням сопротивлений 0,9380/90, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9340/50, 0,9300/10 и(или) далее пробойный вариант до 0,9260/70, 0,9220/30, 0,9180/90. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9420 с целями 0,9450/60, 0,9490/0,9500, 0,9530/40.

EUR/USD: все хуже, чем кажется!

Еще один показательный день на Forex, когда, казалось бы, на фоне оживления на европейских (DAX +1.05%, CAC +1.36%, FTSE +1.25%) и американских биржах (S&P500 +0.83%, Dow Jones +0.5% , Nasdaq +0.8%) а также на товарном рынке (WTI +0.75%), напрашивался рост в паре EUR/USD, чего как раз по большому счету не произошло.  Вообще, вся неделя проходит под знаком стабилизации ситуации в Европе, а какой-либо повышательной динамик в EUR/USD мы не видим, причем, вторые сутки подряд мы приближаемся к сопротивлению 1.3150, однако всякий раз закрываемся гораздо ниже. Все это указывает на то, что по евро по-прежнему в силе нисходящий тренд, которому пока ничего не угрожает.

Фундаментально при этом нам не нравится то, что подавляющее число экспертов, комментирующее последние действия ЕЦБ по предоставлению долларовой ликвидности, в один голос говорят, что суверенному рынку облигаций это не поможет, как и экономике в моменте тоже. В общем, как и в случае с саммитом ЕС 9 декабря, можно предположить, что как только завершится текущая неделя, идея с поддержкой рынкам от ЕЦБ изживет себя, и инвесторы вернуться при принятии торговых решений к уже привычным проблемам, как то рецессия в еврозоне, долговой кризис и т.д.

При этом мы вполне допускаем, что очередная волна продаж в EUR/USD начнется уже во вторник, когда Европа вернется на рынки после Рождества. Что касается возможного еще одного тестирования сопротивления 1.3150, либо даже резистанса 1.3200/50, то те, кто ранее не успел открыть «короткие» позиции по евро, могут как раз использовать данное движение для входа в рынок.

Одним из ключевых индикаторов вместе с тем продолжает для нас оставаться рынок госдолга Италии, где доходность по 10-летних бумагам, которая, во-первых, демонстрирует рост по итогам текущей недели (6.8%-6.9% на вечер четверга), несмотря на все маневры ЕЦБ, а, во-вторых, продолжает находиться вблизи критического уровня 7%, прохождение которого, на наш взгляд, неизбежно в ближайшие недели и как раз может стать той самой последней каплей, вслед за которой последует тестирование минимумов года в районе 1.2850.
Причем, если развивать историю с продажами EUR/USD под высокие доходности итальянских бумаг, то в поле зрения следует держать 29 декабря, когда Италия будет размещать облигации с погашением в 2014, 2018, 2021 и 2022 гг., что уже само по себе может держать рынки в напряжении. Напомним, что несколько ранее 27 декабря краткосрочные векселя разместит Франция.

Что касается при этом трехдневного ралли на рынке акций США, то за отсутствием объемов последние дни за океаном мы рассматриваем его как явление временное. Зато, на наш взгляд, макроэкономические данные из-за океана могут оказать ощутимую поддержку доллару, учитывая то, что хорошая статистика (Jobless claims, Leading indicators, Michigan sentiment index) может трактоваться как аргумент в пользу того, что до QE3 в США еще далеко.

Рекомендации и комментарии FOREX

EUR - евро Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но с ущербом достижения предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив пробой ключевого уровня сопротивления признаком перекупленности пары с последующим значительным ростом активности медвежьей стороны, дает основания к предпочтительности планирования продаж для торговли на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3080/1,3100, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3020/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,2960/80, 1,2900/20, 1,2840/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3140 с целями 1,3180/1,3200, 1,3240/60, 1,3300/20.

Рекомендации и комментарии FOREX

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

EUR/USD

Пара вышла ниже отметки 1.3400. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 Пара продолжает постепенно снижаться, что делает еще более вероятным падение в район поддержки 1.3145-1.3210. Прорыв ниже 1.3145 откроет дорогу снижения к поддержке в районе 1.2870. Однако если она удержится выше указанного района, риски роста возрастут, и пара вновь будет нацелена на тестирование района 50-дневной SMA, проходящей около 1.3610. В то же время, только прорыв и закрепление выше скользящей средней откроет дорогу среднесрочному росту к 100-дневной SMA в район 1.3875, а затем к 200-дневной SMA в район 1.4075.

GBP/USD

Пара продолжает консолидироваться в районе отметки 1.5600. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 По-прежнему не исключено дальнейшее коррекционное снижение в район отметки 1.5500, преодоление которой позволит протестировать поддержку 1.5420, а также минимум 1.5270. В то же время, если пара удержится выше 1.5500, вероятна новая попытка протестировать 50-дневную SMA, проходящую около 1.5760. Однако только прорыв и закрепление выше скользящей средней сместит среднесрочные риски в сторону дальнейшего роста к 100-дневной SMA в район 1.5950 или 200-дневной SMA в район 1.6100.

USD/JPY

Пара торгуется в диапазоне ниже отметки 78.00. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 Паре пока не удается закрепиться выше отметки 78.00. Тем не менее, ее перспективы позитивны, и в случае очередной успешной попытки прорыва выше данной отметки она продолжит рост к сопротивлению 79.30/50, где проходит 200-дневная SMA. Ключевой поддержкой остается район 77.10, где пересеклись 100- и 50-дневная SMA, и при прорыве ниже ожидается новое падение в направлении минимума 75.55.

AUD/USD

Пара снизилась в район отметки 1.0200. При этом RSI дневного графика остается в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 Пара корректируется, и целью может являться диапазон, ограниченный паритетом и 50-дневной SMA, проходящей около 1.0120. В случае разворота тренда вверх из указанного диапазона пара вновь будет нацелена на преодоление 100-дневной SMA в районе 1.0300 и тестирование 200-дневной SMA, проходящей около 1.0410. Дальнейший рост также не исключен, что выведет пару к сопротивлению в районе 1.0750/60. В то же время, падение и закрепление ниже паритета вернет негативные настроения и нацелит пару на снижение сначала к поддержке 0.9660, а затем к минимуму 0.9385.

EUR/USD: интрига сохраняется!

Как бы хорошо не развивались события в Европе в ближайшее время, мы остаемся верны идеи о том, что нисходящий долгосрочный тренд в EUR/USD будет актуален еще хотя бы 3-6 месяцев. Даже, если предположить, что в эту пятницу лидеры ЕС сумеют найти какое-либо противоядие против кризиса и отстоять в итоге Италию и Испанию, в той или иной форме кризисные события в еврозоне все равно еще долго будут по инерции напоминать о себе, как, впрочем,  и тема рецессии в Европе, а заодно и снижения процентных ставок в регионе. В этой связи мы продолжаем строить свою стратегию от того, что текущие ценовые уровни интересны для открытия позиций на продажу по евро с целью 1.1850-1.20.

Фундаментальный анализ

USD

Похоже, инвесторы сняли свои розовые очки и стали более сдержанными в своих желаниях и восприятии реальности. Неделя началась довольно позитивно, однако без бешеных скачек, подтверждая тот факт, что игроки скептично относятся к исходу брюссельской встречи и со спокойствием реагируют на решения рейтинговых агентств.

Единственный из опубликованных вчера американских отчетов не оказал на рынок никакого влияния. В ноябре индекс деловой активности в сфере услуг США зарегистрировал минимальные с января 2010 г. темпы прироста, свидетельствуя о том, что восстановление на этом обширном и стратегически важном участке экономики протекает неустойчиво. Индекс Института менеджмента по поставкам (ISM) неожиданно снизился в ноябре с 52,9 до 52,0, не оправдав прогноза роста к 53,9, однако удержавшись над отметкой 50 в зоне экспансии. Если и это не вызвало у доллара особого интереса, то можно с точностью сказать, что остаток недели он будет находиться под влиянием рыночных настроений в отношении риска.

Очень вероятно, что до саммита 8-9 декабря американская валюта будет находиться под давлением, и вот тогда-то настанет момент истины. Именно об этом говорит и реакция валют на угрозу со стороны S&P. Похоже, никого особо не испугала перспектива снижения рейтинга сразу 17 странам еврозоны…

EUR

Итак, на рынки пришел конструктив и сдержанность с элементами оптимизма и веры в будущее. Инвесторы надеются увидеть новые схемы финансирования проблемных стран посредством центробанка и МВФ. Статья в немецкой газете Die Welt говорит о том, что Федрезерв вместе с 17 другими центробанками Европы создадут кредитный консорциум, который обеспечит Валютный фонд приличными средствами. Именно для обсуждения этого вопроса министр финансов США Гайтнер прибудет на этой неделе в Европу. И вправду, использование МВФ в текущих обстоятельствах может стать самым эффективным средством, так как предложенные варианты не требуют внесения изменений в законодательство. Однако и в этом плане много трудностей. Фонд просто не достаточно велик, чтобы поддерживать постоянное финансирование еврозоны, а члены организации из развивающихся стран могут выступить против таких масштабов помощи развитому эшелону. В общем, и здесь еще надо будет продумывать все схему.

Кроме того, оптимизм евро поддерживался и единением Меркель и Саркози в вопросе поддержки изменений Договора, которые будут накладывать автоматические санкции на европейски нации, нарушающие пункт по лимиту дефицита бюджета. Однако весь оптимизм пропал, как только появились слухи о том, что Standard & Poor's поставило на пересмотр все страны еврозоны. На этих разговорах пара евро/доллар и показала основное движение, упав под $1.3400. А вот подтверждение слухов после закрытия американской сессии уже не произвело на пару особого впечатления. Итак, рейтинг Австрии, Бельгии, Финляндии, Германии, Голландии и Люксембурга может быть понижен на 1 ступень; остальных государств еврозоны (включая Францию и Италию) - на 2 ступени. Текущий рейтинг Греции (CC/Negative/C), предполагающий высокую вероятность дефолта, был оставлен без изменений. Помимо Греции, в списке "watch negative" уже находился прогноз по рейтингу Кипра. Теперь к ним присоединились все остальные 15 членов еврозоны. По-видимому, таким способом S&P пытается заставить европейских лидеров прийти, наконец, к конкретным решениям уже в пятницу. Однако мы сильно сомневаемся, что увидим что-либо интересное так скоро.

Тем временем, экономические данные продолжают подавать противоречивые сигналы. Розничные продажи еврозоны выросли сильнее, чем ожидалось в октябре на фоне приличного роста показателя в Германии и Франции, как показали данные Eurostat. Принимая во внимание пересмотр на повышение сентябрьских показателей, рост на 0,4% в октябре привел годовое снижение к значению 0,4%. А вот активность в сфере обрабатывающей промышленности и сфере услуг Е-17 снизилась в ноябре сильнее, чем предполагалось ранее, что стало очередным признаком надвигающейся рецессии. Составной индекс PMI еврозоны вырос до 47 от 46,5 в октябре. Показатель, однако, был пересмотрен на понижение от начального значения 47,2, опубликованного 23 ноября. Индекс уже третий месяц подряд держится ниже ключевого значения 50, отделяющего рост от снижения. Сегодня внимательно наблюдаем за реакцией европейских властей на действия S&P. Могут быть интересные комментарии. Если игроки почувствуют, что лидеры ЕС готовы к действиям, евро/доллар может восстановиться к 1.34. Если же никаких комментариев не последует, это усилит давление на единую валюту. Ближайшей целью станет уровень 1.33.

GBP

Фунт продолжает следовать по пятам пары евро/доллар, идентично повторяя ее динамику. Тем не менее, у британца есть и свои катализаторы - неплохие экономические данные. Новые заказы в сфере обрабатывающей промышленности Великобритании остаются без изменений в 4 квартале, и должны остаться без изменений в 1 квартале следующего года. Индекс PMI в сфере услуг Британии Markit/CIPS отразил довольно анемичный рост активности в прошлом месяце. Основной индекс активности в ноябре составил 52,1, превысив, однако, усредненный прогноз аналитиков в 50,7. В отчете Markit/CIPS говорилось, что признаки указывают на стагнацию роста в финальном квартале этого года, а также отмечалось, что уровень занятости сокращался в максимальном темпе за 15 месяцев. А вот розничный сектор не радует. Как сообщил Британский консорциум ритейлеров, в ноябре розничные продажи в стране продемонстрировали самые слабые с мая результаты. Продажи продуктов питания практически не изменились, оставшись в районе 5-месячныйх минимумов, достигнутых в октябре.

Учитывая текущую динамику пары фунт/доллар, можно предположить, что в течение ближайших дней она будет зависеть от поведения евро и развития ситуации в еврозоне. Тем более, что от Банка Англии мало кто ждет изменений в монетарной политике.

Рекомендации и комментарии FOREX

Мнение экспертов Admiral Markets

Ситуация на финансовых рынках, в частности, в Европе продолжает исключительно ухудшаться, что заставляет нас вновь писать о высокой вероятности снижения пары EUR/USD в район 1.3150 или 1.2870 до конца года, а также падения индекса S&P500 в район минимумов октября. С точки зрения психологии, на наш взгляд, сейчас интересно то, что мировые рынки акций методично снижаются порядка шести торговых дней к ряду, однако пока никакой паники или капитуляции мы еще в рядах спекулянтов не видели, то есть все самое интересное, похоже, еще впереди…

Пара упала ниже отметки 1.3400. При этом RSI дневного графика пока далек от перепроданности. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Пара продолжает снижение в направлении поддержки 1.3145, и очередным рубежом, вероятно, станет отметка 1.3300, преодоление которой подтвердит способность достичь указанной цели. Если же пара удержится выше 1.3300, вероятен отскок в диапазоне 1.3500-1.3650, верхняя граница которого ограничена 50-дневной SMA, и откуда снижение может возобновиться. И только прорыв выше скользящей средней откроет дорогу дальнейшему восстановлению в направлении 100-дневной SMA в район 1.3935, а затем к 200-дневной SMA в район 1.4100.

Укрепление евро в Азии не более чем коррекция

После вчерашнего достижения 7-недельного минимума курс евро/доллар в ходе азиатских торгов совершил незначительную коррекцию. Европа, словно осенним туманом, покрыта облаком густого негатива. Восходящие коррекции в паре евро/доллар проходят не в результате спроса, а в результате фиксации прибыли по коротким позициям в евро. Сегодня в Европе будет опубликован пакет важной экономической статистики по Германии, включая данные по экономическому росту этой страны в 3 квартале, а также индексы делового климата и ожиданий, которые рассчитываются германским исследовательским институтом Ifo. Вчера Германии не удалось сформировать достаточное количество спроса на продаваемые в рамках аукциона 10-летние облигации. Член управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны назвал этот факт тревожным сигналом. Долговые проблемы раскачивают и 2 по величине экономику еврозоны – Францию. «Увеличение государственного долга в значительной степени исчерпало фискальное пространство для поглощения в дальнейшем неблагоприятных потрясений без урона для наивысшего кредитного рейтинга ААА», - такое заявление в отношении Франции вчера было сделано в отчета рейтингового агентства Fitch.

Фунт сдает позиции против евро и доллара

Фунт/доллар в начале европейской сессии уверенно снижается под давлением медведей. Пара протестировала поддержку, расположенную на уровне $1.5529, который представляет собой 76.4% коррекции от $1.5520 к $1.5559, а затем и минимум азиатской сессии в $1.5520. Тем не менее, паре удалось нащупать опору на спаде к $1.5517. Далее интерес к покупке фунт/доллара ощущается в области $1.5500/1.5495 . Прорыв указанного уровня способен открыть дорогу движению по направлению к $1.5485/80, где уровень $1.5482 представляет собой 76.4% коррекции движения от $1.5270 к $1.6167. Крупные стопы замечены ниже. Ближайшее сопротивление пары пролегает на $1.5560. Единая валюта также укрепляется против фунта. Пара установила максимум сессии в stg0.8617. Текущий курс фунт/доллара $1.5524.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

USD/CHF

Предполагаемое достижение уровней сопротивлений было подтверждено с условиями для реализации запланированных позиций на продажу. Трендовый индикатор OsMA, отметив паритет активности сторон, как признак перспективы диапазонного движения курса, при текущей нисходящей направленности, «поддерживает» сохранение открытых коротких позиций с целями 0,9120/40, 0,9080/0,9100 и(или) далее пробойный вариант до 0,9020/40, 0,8960/80, 0,8900/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9240 с целями 0,9280/0,9300, 0,9340/60.  

GBP/USD

Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив паритет активности сторон, исходя из избранной стратегии, не вносит определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Тем не менее, учитывая сложившуюся тенденцию снижения курса, как предпочтительное направление планирования торговых операций, а так же принимая во внимание бычий знак графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к уровням 1,5550/70, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на продажу, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5510/20, 1,5480/90 и(или) далее пробойный вариант до 1,5420/40, 1,5360/80, 1,5300/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,5620 с целями 1,5660/80, 1,5720/40, 1,5780/1,5800.

USD/JPY

Открытые ранее и сохраненные позиции на продажу, не имели результата достижения предполагаемых целей, как не было и оснований для реализации альтернативного плана с реверсом позиций. Трендовый индикатор OsMA, отметив относительный рост активности обеих сторон в рамках их паритета по отношению друг к другу, не противоречит продолжению удержания коротких позиций с целями 76,60/70, 76,20/30 и(или) далее пробойный вариант до 75,80/90, 75,40/60. Альтернатива для покупателей, как и ранее, будет находиться выше 77,60 с целями 77,90/78,00, 78,30/40, 78,70/80.

EUR/USD

Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив близкий паритет активности сторон, исходя из избранной стратегии, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса, но с предпочтительностью планирования продаж на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3380/1,3400, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на продажу, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3320/40, 1,3280/1,3300 и(или) далее пробойный вариант до 1,3220/40, 1,3140/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3460 с целями 1,3500/20, 1,3560/80.

Рекомендации и комментарии FOREX

USD/JPY

Доллар/иена проводил европейские торги в пределах достаточно узкого диапазона, однако пара совершила скачок и протестировала область скопления оферов на уровне Y76.89, который содержал основание облака Ишимоку. Пара пытается подобраться к семьдесят седьмой фигуре, однако пока уровень Y76.96, на котором 5-дневная скользящая средняя, обеспечивает ей достаточно прочное сопротивление. Тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к Y77.00/05, а потенциально и к Y77.15/20, где уровень Y77.20 содержит 21-дневную скользящую среднюю. Спрос на доллар/иену сохраняется в области минимума азиатской сессии в Y76.73, а затем и на Y76.60/55, где уровень Y76.58 является минимумом 18 ноября.

AUD/USD

Австралийская валюта в ходе торгов сдает позиции против американского конкурента и достигает пятинедельного минимума , чему способствует усиление антирисковых настроений на рынке. AUD/USD торгуется в области $0.9910, которая содержит 61.8% коррекцию октябрьского ралли от $0.9380 к $1.0750. По словам одного из дилеров, тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к области $0.9870/65, где замечен более сильный интерес к покупке пары, а уровень $0.9865 является минимумом 12 октября. Далее неплохой спрос на пару ощущается в области $0.9805/00.

Barclays Capital

Британская валюта смогла вернуться выше пятьдесят седьмой фигуры, прежде чем столкнулась с новой волной продаж, которая увлекла фунт/доллар с области ранее установленного минимума в $1.5688. Как сообщают участники рынка, стопы расположены на прорыве $1.5680. Их исполнение способно выступить катализатором движения по направлению к $1.5650. Далее более сильный спрос на пару ощущается в области $1.5630. Тем не менее, пара не оставляет попыток сократить потери и подбирается обратно к фигуре. Эксперты Barclays Capital сохраняют пессимистичный прогноз по фунт/доллару и в краткосрочной перспективе ожидают снижения пары вплоть до $1.5595. Они добавляют, что говорить о восстановлении пары можно лишь в том случае, если она прорвется выше пятьдесят девятой фигуры.

Societe Generale

Единая валюта продолжает подвергаться активной распродаже. Как сообщает один из дилеров, среди продавцов евро/доллара были замечены ближневосточные имена, которые начали продавать от тридцать пятой фигуры, затем к ним присоединились и макро счета. Тем не менее, быкам удалось сдержать напор медведей в области $1.3445/40. Евро/доллар скорректировался от минимума европейских торгов в $1.3440 к области $1.3460. Однако в паре сохраняются риски дальнейшего снижения. Прорыв ниже $1.3440 откроет дорогу движению по направлению к $1.3435/30, а потенциально и к $1.3420. Эксперты в Societe Generale ожидают, что в течение недели евро останется под давлением, а участники рынка продолжат терять интерес к риску.

Пара EUR/USD ждет повода для роста к уровням 1,3800-1,3850

С точки зрения технического анализа, пару ждет достаточно интересная неделя: надежной поддержкой выступает уровень 1,3450 пункта. В случае наличия позитивных новостных катализаторов, пара может укрепиться почти на три фигуры - к уровню 1,3800-1,3850 пункта. Но опять же стоит подчеркнуть, что для этого нужны весомые фундаментальные драйверы, если их не будет, то европейская валюта продолжит снижение. 

Китай отпустит доллар

Власти Китая готовы повысить гибкость юаня в валютной торговле. Такое заявление сделал премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао, передает Reuters со ссылкой на государственное телевидение республики. "Власти КНР будут внимательно следить за валютными операциями с юанями и намерены повысить гибкость национальной валюты", - отметил он. По мнению аналитиков, заявление китайского лидера свидетельствует о возможности расширения коридора валютных колебаний национальной валюты страны, который устанавливается Народным банком Китая. В настоящее время суточная динамика (укрепление и ослабление) юаня к доллару не превышает 0,5% от официального курса.

Напомним, на Западе уже долгое время считают, что курс юаня искусственно занижен, что дает преимущество китайскому экспорту, и призывают Пекин укрепить национальную валюту. В начале сентября с.г. власти КНР объявили о планах сделать юань свободно конвертируемой валютой к 2015г. В настоящее время юань является ограниченно конвертируемой валютой - правительство сохраняет жесткие ограничения по валютным операциям, связанным с движением капитала. Курс юаня контролируется китайским центробанком и определяется в привязке к корзине валют. В целях валютного регулирования Пекин вынужден продавать юани на внутреннем рынке и аккумулировать огромные валютные резервы, которые в 2011г. превысили 3 трлн долл. и продолжают расти.

Заявления китайского правительства также способны привести к ослаблению доллара. В ожидании появления новых проблем в развитом мире стоит обратить внимание на консервативную иену и попробовать сыграть на ее укрепление против евро.

EUR/USD

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив относительный рост бычьей активности на пробое ключевых уровней сопротивлений дает основания о, как минимум, незавершенности периода роста курса и вместе с этим предпочтительности планирования покупательских позиций на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 1,3440/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3500/20, 1,3560/80, 1,3620/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,3680/1,3700, 1,3740/60. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,3400 с целями 1,3340/60, 1,3280/1,3300, 1,3220/40.

USD/JPY

Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован, но с ущербом нескольких пунктов в достижении минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив близкий паритет активности сторон, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность достижения границ облака Ichimoku в значениях уровней 77,00/10, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на продажу, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 76,60/70, 76,20/30 и(или) далее пробойный вариант до 75,80/90, 75,40/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 77,60 с целями 77,90/78,00, 78,30/40, 78,70/80.

GBP/USD

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив пробой ключевых уровней сопротивлений относительным ростом активности бычьей стороны, исходя из избранной стратегии, дает основания к предпочтительности планирования покупательских позиций так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность очередного теста поддержек 1,5700/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5760/80, 1,5820/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,5880/1,5900, 1,5940/60, 1,6000/20. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,5660 с целями 1,5600/20, 1,5540/60, 1,5480/1,5500.

USD/CHF

Предполагаемый возврат курса к ключевым уровням сопротивлений для реализации запланированных позиций на продажу подтвержден не был, но ожидаемое снижение курса выявило относительный рост медвежьей активности, что дает основания к сохранению предпочтительности планирования позиций на продажу так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 0,9180/0,9200, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9120/40, 0,9080/0,9100 и(или) далее пробойный вариант до 0,9020/40, 0,8960/80, 0,8900/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9240 с целями 0,9280/0,9300, 0,9340/60.