Рекомендации и комментарии FOREX

EUR/USD

Предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,2920/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,2860/80 и(или) далее пробойный вариант до 1,2800/20, 1,2740/60 Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3000 с целями 1,3040/60, 1,3100/20.

USD/JPY

Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 80,00/10 и(или) далее пробойный вариант до 80,40/50, 80,80/90, 81,20/30. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 79,40 с целями 79,00/10, 78,60/70.

GBP/USD

Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6040/60 и (или) далее пробойный вариант до 1,6000/20, 1,5940/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,6160 с целями 1,6200/20, 1,6260/1,6300.  

USD/CHF

Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9320/30 и(или) далее пробойный вариант до 0,9360/70, 0,9400/10. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9240 с целями 0,9200/10, 0,9160/70.

РЕКОМЕНДАЦИИ И КОММЕНТАРИИ

EUR – евро

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, не отметив преимуществ в активности какой-либо из сторон, дает основания к предположениям о продолжении периода диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3180/1,3200, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3140/60, 1,3080/1,3100 и(или) далее пробойный вариант до 1,3020/40, 1,2960/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3240 с целями 1,3280/1,3320.

JPY - японская иена

Открытые ранее и сохраненные длинные позиции имели позитивный результат достижения основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив преимущество в активности бычьей стороны, дает основания к сохранению покупательских приоритетов планирования торговых операций так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 78,20/30, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,60/70 и(или) далее пробойный вариант до 79,00/10, 79,40/50. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 77,90 с целями 77,50/60, 77,10/20.

GBP - английский фунт стерлингов

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив тенденцию укрепления активности бычьей стороны, при общей картине отсутствия каких либо оснований для выбора предпочтительного направления планирования торговых операций, дает основания к предположениям о достижении курсом ближайших уровней сопротивлений 1,5730/50, де и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5670/90, 1,5630/50 и(или) далее пробойный вариант до 1,5560/80, 1,5500/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,5780 с целями 1,5820/40, 1,5880/1,5900.

CHF - швейцарский франк

Запланированные покупательские позиции от ключевых поддержек были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив неопределенность в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день, дает основания к предположениям, как минимум о диапазонном характере движения курса или сохранении уже сложившейся тенденции к росту. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к поддержкам 0,9140/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9180/90, 0,9220/30 и(или) далее пробойный вариант до 0,9260/70, 0,9300/20. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9080 с целями 0,9040/50, 0,9000/10.

Прогноз-сценарий на 15.02.2012

В последнее время международные рейтинговые агентства взяли странную моду выдавать негативные прогнозы именно в тот момент, когда ситуация на атакованном рынке становится относительно стабильной после длительной нервотрепки. Так было в августе прошлого года с S&P: агентство опустило долгосрочный кредитный рейтинг США уже после того, как противоборствующим силам в Конгрессе удалось прийти к компромиссу по поводу очередного повышения планки государственного долга. Теперь вот агентство Moody's объявило о пересмотре рейтингов ряда европейских государств через несколько дней после того, как греческое правительство наконец-таки одобрило суровый план бюджетной экономии и рынки вздохнули с облегчением. При этом рейтинг самой Греции остался неизменным – просто потому, что падать ему больше некуда, он уже давно пребывает на "мусорном" уровне.

Разумеется, понятно, что передышка временная, фундаментальные проблемы валютного содружества по-прежнему не решены, и высока вероятность того, что рано или поздно Грецию все же попросят на выход. Так что само по себе решение Moody's неожиданностью не стало, тем более что другие два представителя "большой тройки" рейтинговых агентств его опередили. В конце января кредитные рейтинги Бельгии, Кипра, Италии, Испании и Словении в сторону понижения пересмотрело Fitch. Чуть раньше Standard and Poor's понизило суверенные кредитные рейтинги девяти из 17 стран еврозоны, в том числе Франции, Италии, Испании и Португалии.

Очевидно, что аналогичный шаг со стороны Moody's был вопросом времени. Но вот как раз выбор времени в данном случае выглядит как провокация и лишний раз заставляет задуматься о том, что в своих действиях рейтинговые агентства уже давно руководствуются отнюдь не экономической логикой. Проспав начало первой волны кризиса, они отчаянно пытаются реабилитироваться, но в результате то спешат, то запаздывают в своих оценках, лишь раздражая рынки.

Рынки, впрочем, на изменения рейтингов реагируют все более вяло, предпочитая больше внимания уделять другим индикаторам, например, таким, как доходность гособлигаций. Но беда в том, что вовсе проигнорировать поведение рейтинговых агентств тоже невозможно. Регламент работы финансовых структур предполагает наличие некоего общего параметра, на основании которого оцениваются риски и инвестиционная привлекательность различных активов. И пока таким индикатором традиционно остаются рейтинги от "большой тройки".

В соответствии с существующими правилами, со снижением общего рейтинга страны или каких-то ее обязательств участники рынка автоматически вынуждены снижать лимиты по тем или иным долговым активам тех или иных стран. И если до недавнего времени инвесторы еще могли позволить себе не менять инвестиционные стратегии, то теперь это сделать уже трудно. А это значит, рынок заимствований будет ощутимо проседать, что станет еще одним фактором, ухудшающим общее положение дел на долговом рынке и в мировой экономике вообще.

Выкрутасы рейтинговых агентств уже изрядно поднадоели и инвесторам, и правительствам европейских стран, которые регулярно оказываются под ударом. Сложившаяся ситуация требует скорейшего пересмотра всего положения о рейтинговых агентствах и их роли в мировых инвестициях. Еще в июле 2011 г. канцлер ФРГ Ангела Меркель выступила с призывом создать европейское рейтинговое агентство в противовес американской "тройке", которую лидеры ЕС называют "олигополией", чьи прогнозы лишь усугубляют кризис зоны евро.

С новой силой разговоры о насущной необходимости создания собственного оценочного института вспыхнули на фоне масштабного понижения рейтингов европейских стран уже в начале этого года. Как сообщил на днях в эксклюзивном интервью газете La Libre Belgique экс-глава Европейского инвестиционного банка Филипп Майстадт, европейское рейтинговое агентство, над созданием которого сейчас работает консалтинговая группа Roland Berger при поддержке немецких промышленников, начнет работать уже в ближайшие месяцы. При этом он подчеркнул, что агентство будет частной структурой, то есть, независимой от европейских властей. Это имеет принципиальное значение, поскольку позволяет новой организации рассчитывать на доверие инвесторов.

А пока собственное рейтинговое агентство в Европе не появилось, власти ЕС изучают возможности обезопасить себя от его ныне действующих будущих конкурентов. На прошлой неделе законодатели Евросоюза выступили с предложением принять закон, который запретит международным рейтинговым агентствам публиковать информацию о суверенном рейтинге страны без ее согласия. Однако это уже попахивает цензурой, что как-то не к лицу просвещенной Европе.

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

11:00 мск. Германия: Валовой внутренний продукт (предварительные данные) за 4 кв. (Предыдущее значение - +0.5 % к/к, Прогноз - -0.3 % к/к)

13:30 мск. Великобритания: Число заявок на пособие по безработице за январь(Предыдущее значение - 1.2 тыс., Прогноз - 3 тыс.)

14:00 мск. Еврозона: Валовой внутренний продукт (первая оценка) за 4 кв. (Предыдущее значение - +0.2 % к/к, Прогноз - -0.3 % к/к)

14:07 мск. Еврозона: Встреча ЭКОФИН

14:30 мск. Великобритания: Отчёт Банка Англии по инфляции

18:00 мск. США: Чистый приток капитала за декабрь (Предыдущее значение - 59.8 млрд.)

18:15 мск. США: Промышленное производство за январь(Предыдущее значение - 0.4 % м/м, Прогноз - 0.7 % м/м)

19:30 мск. США: Запасы сырой нефти по данным EIA за январь(Предыдущее значение - 0.304 млн., Прогноз - 1.533 млн.)

23:00 мск. США: Протоколы ФРС

UBS: повышение прогноза по евро

Аналитики UBS повысили прогноз по евро с $1.2000 до $1.3000 через месяц и с $1.1500 до $1.2500 через 3 месяца.

Специалисты также пересмотрели в сторону повышения 3-месячный прогноз по курсу USD/JPY с 75.00 до 77.00 йен.

По мнению банка, в краткосрочном периоде риски снизились: положение банковского сектора еврозоны улучшилось благодаря долгосрочным операциям ЕЦБ по рефинансированию, тогда как угроза беспорядочного дефолта Греции на какое-то время потеряла свою силу.

Евро/доллар

ЕЦБ разрешил 7 центральным банкам Еврозоны устанавливать свои правила гарантийного обеспечения

Европейские кредиторы стремятся жизнеобеспечить себя за счет заимствования из Европейского центрального банка, отдельных центральных банков в еврозоне, расширяющихся видов активов. Но не все залоги равны.

Семь из 17 центральных банков евро-зоны выработали правила, что позволит увеличить разнообразие активов, по которым банки имеют право залога, что позволяет занимать на € 200 млрд ($ 264 млрд) больше, чем по старым правилам.

В песпективе, каждый центральный банк в состоянии адаптировать свои требования... Но каждому ли ЕЦБ разрешит это сделать?

Просто продолжайте снижение стандартов и выдавайте больше долга. Это именно то, что нужно. Когда музыка остановиться, на табло будет 1930 год.

Португалия: "Не подлежат минимальные требования к качеству кредитов"... Вы шутите?

Это очень хорошая история. В какой-то момент рынки будут ставить под сомнение платежеспособность конкретного центрального банка.

Это показывает, насколько отчаянная ситуация для многих из этих банков в Европе. Похоже, что ЕЦБ готовится сломать хребет любому трансграничному (зависимому от евро) национальному банку. Это работает, только если эти банки состоятельны, но неликвидны. С учетом фактического размера стрижки греческого, ирландского, португальского долгов банков в Европе, гораздо более вероятно, что многие из этих банков являются несостоятельными.

Moody's понижает рейтинг Италии, Португалии, Испании. Германия - без изменений

Агентство Moody снизило рейтинги Италии, Португалии, Словакии, Словении и Мальты на одну ступень и снизила суверенный рейтинг Испании на две ступени. Рейтинговое агентство также сохранило прогноз по Франции, Великобритании и Австрии отрицательным, но сохранило тройные рейтинги. Эти шаги отражают восприимчивость стран к «растущим финансовым и макроэкономическим рискам, вытекающим из кризиса еврозоны, так как эти риски усугубляют собственные проблемы пострадавших стран», отмечает Moody в своем заявлении. Муди сохранило рейтинг Германии без изменений на уровне ААА.

Единая валюта снижается по отношению к доллару США уже три дня подряд. Курс евро упал после того, как рейтинговое агентство Moody’s Investors Service понизило кредитные рейтинги некоторых европейских стран. Американская валюта, напротив, укрепилась по отношению ко всем своим основным конкурентам на фоне ухудшения настроя рынка к риску.

Moody’s снизило рейтинг Испании с A1 до A3, Италии – с A2 до A3 и Португалии – с Ba2 до Ba3 с негативными прогнозами. Также в сторону понижения были пересмотрены рейтинги Словакии, Словении и Мальты также с негативными прогнозами. Кроме того, агентство объявило об ухудшении прогноза по рейтингам еще двух стран еврозоны, которые пока еще имеют наивысшую оценку – Франции и Австрии, а также о негативном прогнозе по рейтингу не входящей в состав валютного союза Великобритании. Moody’s подтвердило предварительный рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) на наивысшем уровне со стабильным прогнозом.

Специалисты агентства мотивировали свое решение «неопределенностью в отношении перспектив институциональных реформ бюджетной и экономической системы Еврозоны», а также ограниченностью ресурсов, доступных для урегулирования кризиса.

Министры финансов еврозоны встретятся сегодня, чтобы обсудить вопрос о предоставлении Греции второй программы помощи на сумму в 130 млрд. евро ($171 млрд.). Греческий парламент одобрил меры жесткой экономии, удовлетворив требования кредиторов.

Внимание инвесторов также будет сосредоточено на аукционе по размещению облигаций Италии (страна предложит облигации с погашением в 2014, 2015 и 2017 гг.) и долговые аукционы Испании, Бельгии, Греции (векселя) и Нидерландов (облигации с погашением в 2017 году).

Опрос: Парламентские выборы в Греции.

60.7% греков хотят выборы 19 Февраля 2012

Это всего лишь один месяц после того, как коалиционное правительство экс-банкира Премьера Лукаса Papademos пришло к власти, и греки уже сыты по горло. По данным опроса общественного мнения проведенного МСБ, 55.1% говорят, что правительство Papademos является «плохим», а 60.7% греческих граждан хотят парламентские выборы 19 февраля 2012 года. Двухпартийное правительство социалистической партии ПАСОК, консервативной Неа Dimokratia и крайне правых ЛАОС пришли к власти под руководством Лукаса Papademos в ноябре при условии, что выборы будут проведены 19 Февраля 2012 года. В последние дни подразумевается, что невыборный премьер-министр останется у власти, когда работа этого правительства закончился, и что он "может даже приступить к перестановки в правительстве", сообщил его пресс-секретарь, в соответствии с греческими СМИ.

Однако большинство греков не видит большой разницы в сравнении с прежним правительством ПАСОК и хотят выборов как можно скорее.

34% сказали, что хотят выборы 19 Февраля 2012 г., 26.7% выборы "как можно скорее", "выборы до следующего лета" - 20.4% и только 11.8% хотели выборы в конце четырехлетнего периода, то есть в 2013 году.

55.1% сказали, что правительство Papademos "плохое".

Если парламентские выборы состоятся в ближайшее воскресенье, граждане ответили, что будут голосовать за Неа Dimokratia - 26%, ПАСОК 15.1%, Коммунистическую партию Греции (КПГ) 11.6%, левых СИРИЗА 7.4%, ЛАОС 6.2%, левых демократов 4%, Эко-зеленых - 4%. Остальные политические партии получили бы менее 3% барьера, чтобы войти в парламент.

11.8% бросят "пустой" бюллетень, а 18% не будут голосовать.

55.1% сказали, что правительство Papademos "правит хуже, чем они ожидали", а 24.5%, что «хорошо», как и ожидали.

48% граждан, оценили премьер-министра Papademos "негативно", а 33.3% "позитивно".

Источник: Proto Thema

Рекомендации и комментарии FOREX

Технический анализ

EUR – евро

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности обеих сторон, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 1,3020/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3080/1,3100, 1,3140/60, 1,3200/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,3260/80, 1,3320/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,2980 с целями 1,2920/40, 1,3860/80.

JPY - японская иена

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но отмеченный индикатором OsMA признак перекупленности пары не способствовал перспективе дальнейшего роста курса. В настоящее время, в отсутствие определенности в отношении выбора приоритетов планирования и низкой волатильности рынка, но учитывая попытку бычьего пробоя, как негативный фактор для продолжения роста курса, логично открытие продаж с целями 77,80/90, 77,50/60 и(или) далее пробойный вариант до 77,10/20, 76,70/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 78,30 с целями 78,60/70, 79,00/10, 79,40/50.

GBP - английский фунт стерлингов

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности сторон, дает основания к предположениям о диапазонном движении курса без выбора предпочтений направления планирования торговых операций на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность очередного возврата курса к поддержкам 1,5640/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5700/20, 1,5760/80 и(или) далее пробойный вариант до 1,5820/40, 1,5880/1,5900, 1,5940/60. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,5580 с целями 1,5520/40, 1,5460/80.

CHF - швейцарский франк

Запланированные покупательские позиции от ключевых поддержек были реализованы с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности обеих сторон, исходя из избранной стратегии, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность очередного возврата курса к уровням сопротивлений 0,9380/90, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9340/50, 0,9300/10 и(или) далее пробойный вариант до 0,9260/70, 0,9220/30, 0,9180/90. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9420 с целями 0,9450/60, 0,9490/0,9500, 0,9530/40.

EUR/USD: все хуже, чем кажется!

Еще один показательный день на Forex, когда, казалось бы, на фоне оживления на европейских (DAX +1.05%, CAC +1.36%, FTSE +1.25%) и американских биржах (S&P500 +0.83%, Dow Jones +0.5% , Nasdaq +0.8%) а также на товарном рынке (WTI +0.75%), напрашивался рост в паре EUR/USD, чего как раз по большому счету не произошло.  Вообще, вся неделя проходит под знаком стабилизации ситуации в Европе, а какой-либо повышательной динамик в EUR/USD мы не видим, причем, вторые сутки подряд мы приближаемся к сопротивлению 1.3150, однако всякий раз закрываемся гораздо ниже. Все это указывает на то, что по евро по-прежнему в силе нисходящий тренд, которому пока ничего не угрожает.

Фундаментально при этом нам не нравится то, что подавляющее число экспертов, комментирующее последние действия ЕЦБ по предоставлению долларовой ликвидности, в один голос говорят, что суверенному рынку облигаций это не поможет, как и экономике в моменте тоже. В общем, как и в случае с саммитом ЕС 9 декабря, можно предположить, что как только завершится текущая неделя, идея с поддержкой рынкам от ЕЦБ изживет себя, и инвесторы вернуться при принятии торговых решений к уже привычным проблемам, как то рецессия в еврозоне, долговой кризис и т.д.

При этом мы вполне допускаем, что очередная волна продаж в EUR/USD начнется уже во вторник, когда Европа вернется на рынки после Рождества. Что касается возможного еще одного тестирования сопротивления 1.3150, либо даже резистанса 1.3200/50, то те, кто ранее не успел открыть «короткие» позиции по евро, могут как раз использовать данное движение для входа в рынок.

Одним из ключевых индикаторов вместе с тем продолжает для нас оставаться рынок госдолга Италии, где доходность по 10-летних бумагам, которая, во-первых, демонстрирует рост по итогам текущей недели (6.8%-6.9% на вечер четверга), несмотря на все маневры ЕЦБ, а, во-вторых, продолжает находиться вблизи критического уровня 7%, прохождение которого, на наш взгляд, неизбежно в ближайшие недели и как раз может стать той самой последней каплей, вслед за которой последует тестирование минимумов года в районе 1.2850.
Причем, если развивать историю с продажами EUR/USD под высокие доходности итальянских бумаг, то в поле зрения следует держать 29 декабря, когда Италия будет размещать облигации с погашением в 2014, 2018, 2021 и 2022 гг., что уже само по себе может держать рынки в напряжении. Напомним, что несколько ранее 27 декабря краткосрочные векселя разместит Франция.

Что касается при этом трехдневного ралли на рынке акций США, то за отсутствием объемов последние дни за океаном мы рассматриваем его как явление временное. Зато, на наш взгляд, макроэкономические данные из-за океана могут оказать ощутимую поддержку доллару, учитывая то, что хорошая статистика (Jobless claims, Leading indicators, Michigan sentiment index) может трактоваться как аргумент в пользу того, что до QE3 в США еще далеко.

Рекомендации и комментарии FOREX

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

USD

Доллар смог укрепиться против основных своих соперников, однако свою роль здесь сыграли скорее слухи, чем факты. Федрезерв ничем наc не удивил, оставив все на прежних местах. В ходе минувшего заседании политики FOMC заявил: "Экономика демонстрирует скромный рост, невзирая на явное замедление темпов роста мировой экономики, - говорится в заявлении FOMC. - В то время как индикаторы указывают на некоторые улучшения общих условий на рынке труда, ставка безработицы остается слишком высокой". Глава Центробанка Бен Бернанке и его коллеги пытаются определить, может ли ФРС принять дальнейшие меры для стимулирования экономического роста после двух раундов крупномасштабной программы покупки трежерис и сохранения ставок вблизи нулевого уровня в течение трех лет. Политики также обсуждают вопрос внесения изменений в стратегию работы с прессой и публикации более отрытой информации по своей политике.

Тем временем, ноябрьский отчет по розничным продажам в США не оправдал прогнозов, зарегистрировав снижение темпов роста до минимального за пять месяцев значения. Подобные результаты свидетельствуют о том, что для стимулирования крупнейшего сектора американской экономики (потребители формируют 70% экономического роста страны) по-прежнему требуется более быстрый рост занятости. Кроме того, такое замедление дает основания опасаться, что рост ВВП в 4-м квартале может оказаться не настолько сильным, как надеются аналитики. Объем продаж увеличился в ноябре на 0,2% против предыдущего результата +0,6%, пересмотренного на повышение от +0,5%.

Тем не менее, это не мешает инвесторам продолжать парковать свои средства в долларовых активах, так как на рынках вновь воцарилось недоверие к рискованным инструментам. На текущий момент отбить спрос на доллар может лишь политика Федрезерва, а он остается на своих прежних позициях и пока менять ничего не собирается. Да еще и отмечает признаки восстановления экономики на фоне спада мировой активности.

EUR

Вторник начался довольно спокойно, однако с приходом американской сессии ситуация накалилась, вызвав волну закрытия длинных позиций по евро. Днем аукцион по испанским бондам не вызвал разочарование, да и экономические данные порадовали. Все складывалось в пользу евро, пока не появилась Меркель. Но обо всем по порядку.

В декабре доверие немецких инвесторов неожиданно выросло впервые за 10 месяцев с-55,2 до -53,8. Что касается индекса текущих условий, то он снизился до 26,8 против 34,2 в прошлом месяце. Однако ввиду продолжающейся борьбы правительства с долговым кризисом в регионе, а также угрозы надвигающейся рецессии, настроение инвесторов может испортиться в ближайшие месяцы. Тем не менее, к вечеру появились сообщения о том, что канцлер Германии Ангела Меркель отвергла идею о повышении верхнего допустимого предела объема кредитования посредством механизма стабильности ESM. Еще одним фактором, оказавшим негативное воздействие на динамику рынков, стали сообщения о том, что агентство Fitch пересмотрело свой прогноз по рейтингам Болгарии, Чехии, Латвии и Литвы до стабильного от позитивного, сославшись на ухудшение экономического и финансового прогноза в Европе.

Сегодня на фоне отсутствия интересных экономических отчетов, внимание рынка вновь будет направлено на результаты аукционов и комментарии официальных представителей. Мы уже не знаем, что же должно произойти такого, чтобы игроки вновь ринулись скупать евро. Разве что Меркель выйдет на трибуну и пообещает собственноручно печатать евробонды на благо здоровья региона. Тем не менее, отметка 1.30, к которой приблизилась пара евро/доллар, очень сложна для прорыва. Ее прорыв возможен лишь при жестких заявлениях со стороны рейтинговых агентств. Скорее всего, евро займет выжидательную позицию, надеясь на новые позитивные катализаторы (к примеру, высокий спрос на ГКО при низкой доходности).

GBP

Про Великобританию все сложнее говорить, так как она выбрала свой собственный, отличный от остального мира, путь. Еврозона пытается побороть финансовый кризис, Штаты - стимулировать экономику, а британские власти ломают голову, над тем, как обойти высокую инфляцию и в режиме экономии стимулировать темпы роста страны. Впрочем, проблема с ценами, похоже, уже решена. В ноябре темпы роста инфляции потребительских цен в Британии замедлились уже второй месяц подряд на фоне падения цен на продукты питания и транспортные расходы. Напомним, что в октябре инфляция зафиксировала первое с июня снижение. Индекс CPI вырос в годовом исчислении на 4,8% против прироста на 5% в октябре. В месячном эквиваленте потребительские цены выросли всего лишь на 0,2%.

Сегодня особое внимание уделите данным с рынка труда. Во-первых, это прекрасны опережающий индикатор роста инфляции - ориентируйтесь на рост зарплат. Кроме того, высокие уровни занятости обещают хороший спрос и поддерживают деловую активность. К сожалению, предполагается, что показатели будут рисовать печальную картину. Резкое ухудшение может стимулировать движение пары фунт/доллар к отметке 1.54.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

EUR/USD

Пара вышла в районе отметки 1.3000. При этом RSI дневного графика достиг перепроданности. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 Пара преодолела поддержку 1.3145, что открыло дорогу снижению к поддержке в районе 1.2870. При этом очередным подтверждением станет прорыв и закрепление ниже отметки 1.3000. В то же время, резко выросла перепроданность, и его разворот локального может состояться от текущих уровней. В этом случае пара будет нацелена на рост в район 50-дневной SMA, проходящей немного ниже отметки 1.3600. Вместе с этим, прорыв ниже поддержки 1.2870 выглядит не слишком вероятным, однако если он произойдет, пара будет нацелена на тестирование следующей поддержки 1.2585.

GBP/USD

Пара упала ниже отметки 1.5500. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 Пара нацелена на тестирование поддержки 1.5420. Прорыв ниже позволит протестировать минимум 1.5270. Однако если поддержки 1.5420 устоит, может последовать отскок обратно к сопротивлению 1.5770, где проходит 50-дневная SMA. Прорыв и закрепление выше 50-дневной SMA нацелит пару на рост к 100-дневной SMA в район 1.5910 или 200-дневной SMA в район 1.6075.

USD/JPY

Пара торгуется на подходе к отметке 78.00. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 Паре пока не удается преодолеть отметку 78.00, однако попытки продолжаются, и в случае успеха она продолжит рост к сопротивлению в районе 79.10/50, где проходит 200-дневная SMA. Если же закрепиться выше 78.00 не удастся, вероятно, последует обратное падение к ключевой поддержке 77.10/20, где проходят 100- и 50-дневная SMA, прорыв ниже которой нацелит пару на тестирование минимума 75.55.

AUD/USD

Пара упала в район паритета. При этом RSI дневного графика остается в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

 Устойчивое закрепление ниже паритета сместит риски в сторону дальнейшего снижения сначала к поддержке 0.9660, а затем, вероятно, к минимуму 0.9385. Если же паре удастся удержаться выше паритета, можно ожидать восстановление сначала к 50-дневной SMA в район 1.0175, а затем к 100- и 200-дневной SMA, которые проходят соответственно около отметок 1.0260 и 1.0410.

Евро отыгрывает движение против доллара

Единая валюта отыгрывает движение против американского конкурента. Пара восстанавливается от минимума европейской сессии в $1.3005 и не оставляет попыток протестировать сопротивление, расположенное в области $1.3045/55. Однако пока безрезультатно. Стопы находятся выше максимума азиатской сессии в $1.3055 в области $1.3055/60. Тем временем, источник в правительстве Германии подтверждает информацию о том, что кабинет министров согласовал восстановление банковского стабилизационного фонда Soffin.

AUD/USD. Комментарии по текущей ситуации

Австралийская валюта в ходе торгов восстанавливается вслед за евро/долларом. Пара покинула область ранее установленного минимума сессии в $0.9993 и вернулась выше паритета. По словам одного из дилеров, часовое сопротивление расположено в области $1.0030/35. Тестирование указанного уровня способно выступить катализатором восходящего движения вплоть до $1.0075/80, где уровень $1.0077 содержит основание облака Ишимоку. Интерес к покупке пары ощущается в на подходе к паритету.

Commerzbank

Британская валюта укрепляется в ходе европейской сессии. Евро/фунт протестировал основание структуры DNT на уровне stg0.8400 и впервые с 22 февраля ниже восемьдесят четвертой фигуры. Технический аналитик Commerzbank, Карен Джонс, выделяет уровень stg0.8389. Она полагают, что прорыв ниже указанного уровня будет свидетельствовать о потенциале для дальнейшего снижения вплоть до stg0.8067. Тем временем, падение евро/фунта позволило фунт/доллару восстановиться от минимума сессии в области $1.5470 к $1.5530.

Евро/доллар. Комментарии дилеров

На ранних европейских торгах евро/доллар ощущает давление. Участники рынка отмечают, что активные продажи пары осуществлялись модельными счетами. Пара протестировала минимум нью-йоркской сессии в $1.3009 и коснулась отметки $1.3005. Как сообщает один из дилеров, на подходе к тридцатой фигуре ощущается достаточно сильный интерес, связанный с опционным барьером, которому пока удается сдержать напор медведей. Исполнение стопов на прорыве $1.2990 способно увлечь пару к $1.2980 и $1.2975, где также сохраняется интерес, связанный с опционным барьером. Более сильный спрос замечен на уровне $1.2950.

Еврозона находится под постоянной угрозой

Европейская валюта не демонстрирует восходящей коррекции, поскольку в контексте текущей ситуации очень трудно найти причины для укрепления единой валюты. Единственным фактором, который в настоящий момент смог бы дать толчок для такого развития событий, является репатриация со стороны европейских банков, которые по требования европейского банковского регулятора EBA должны повысить достаточность капитала 1 уровня в совокупности на 115 млрд. евро к июню 2012 года. Однако европейские банки пока не спешат выполнять это требование, возможно ожидая более выгодных уровней курса евро, возможно, ожидая более привлекательных цен для продажи активов.

Вчера рейтинговое агентство Moody’s заявило, что рассмотрит изменение кредитных рейтингов всех стран Евросоюза в первом квартале 2012 года, отметив, что саммиту ЕС на прошлой неделе не удалось предоставить «решительных политических мер». Напомним, что ранее рейтинговое агентство Standard and Poor's объявило, что будет рассматривать возможность понижения кредитного рейтинга 15 из 17 стран еврозоны, включая блок стран с наивысшим кредитным рейтингом ААА.

«Отсутствие мер по стабилизации кредитных рынков в краткосрочной перспективе означает, что еврозона и более обширный Евросоюз остаются подвержены дальнейшим потрясениям и регион евро находится под постоянной угрозой. В связи с отсутствием решающих политических мер, несмотря на проведенный недавний саммит, Moody's Investors Service вновь заявляет о своем намерении пересмотреть рейтинги всех государств ЕС в течение 1 квартала 2012 года», - говорится в сообщении Moody's.

Рекомендации и комментарии FOREX

Комментарии дилеров по EUR/USD

Евро/доллар в ходе американской сессии продолжает устанавливать новые минимумы и тестирует поддержку, расположенную в области $1.3420/30. Стопы находятся на прорыве $1.3410. Их исполнение способно выступить катализатором нисходящего движения вплоть до отметки $1.3390. Как отмечает один из дилеров, после публикации отчета США по занятости вне сельскохозяйственного сектора, евро/доллар преимущественно движется в нисходящем направлении. Это может быть связано с подготовкой участников рынка к следующей неделе, на которой состоится саммит ЕС, а также будет вынесено решение по ставкам ЕЦБ. Кроме того, на рынке ходят слухи о том, что укреплению американской валюты способствуют волнения относительно дипломатической изоляции Ирана.

AUD/USD

Австралийский доллар держится вблизи максимума европейской сессии в $1.0292, установленного после появления статьи в Блумберг, которая способствовала росту оптимизма среди игроков. Офера по-прежнему расположены на подходе к третьей фигуре. Стопы находятся выше. Их исполнение может открыть дорогу движению по направлению к $1.0330/35, а потенциально и к $1.0345/50, со стопами на прорыве. Как сообщают дилеры, в настоящий момент все внимание участников рынка приковано к предстоящей публикации отчета США по занятости вне сельскохозяйственного сектора.

EUR/USD

Публикация отчета США по занятости вне сельскохозяйственного сектора поддержала рост оптимизма среди игроков, что способствовало укреплению единой валюты. Тем не менее, аналитики отмечают, что данные оказались неоднозначными. В то время как показатель NFP совпал с прогнозом, а уровень безработицы оказался ниже ожиданий, средняя часовая оплата труда продемонстрировала достаточно слабые значения. Кроме того, они добавляют, что снижение уровня безработицы вызвано резким сокращением трудовых ресурсов на 315 000. Евро/доллар устремился к области $1.3550, однако на подходе столкнулся с волной активных продаж и скорректировался к $1.3490. Евро/фунт также откатился от установленного максимума сессии в  stg0.8620 к восемьдесят шестой фигуре. Тестирование указанного уровня может открыть дорогу движению по направлению к stg0.8580.

USD/CAD

Публикация отчета Канады по уровню занятых разочаровала быков по канадской валюте. Участники рынка ожидали увидеть достаточно оптимистичные показатели по сравнению с предыдущим месяцем, что способствовало падению доллар/канады к минимуму европейской сессии в C$1.0080. Однако количество занятых в ноябре составило -18 600 против прогноза +17 500. После выхода данных доллар/канада совершил скачок от области минимума сессии выше C$1.01 и оказался в области C$1.0130, где и держится в настоящий момент.

Commerzbank

Доллар/франк покинул область максимума европейской сессии и скорректировался к Chf0.9150, где смог нащупать опору. Тем не менее, технический аналитик Commerzbank, Карен Джонс, видит в паре потенциал для снижения. Она полагает, что в краткосрочной перспективе прорыв трехмесячной линии тренда позволит паре коснуться отметки Chf0.8950, а потенциально и уровня Chf0.8730, который содержит 200-дневную скользящую среднюю.

EUR/JPY

В ходе европейских торгов единая валюта продолжает укрепляться против японской иены. Пара прорвалась выше сто пятой фигуры и установила новый максимум сессии в Y105.15. Теперь ближайшее сопротивление пары пролегает в области Y105.30/35. Тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к отметке Y105.45, которая содержит основание облака Ишимоку. Как отмечает Нил Джонс из Mizuho Corporate Bank, рост интереса участников рынка к риску продиктован последними макростатистическими данными из США, которые продемонстрировали значения выше ожиданий. Он добавляет, что на данный момент игроки сокращают позиции в надежных активах, таких как доллар и иена.

Deutsche Bank

Евро/доллар не оставляет попыток вернуться выше тридцать пятой фигуры, однако пока медведям удается держать оборону. Пара торгуется в области $1.3480. Как сообщают дилеры, стопы находятся на прорыве $1.35, а затем и на прорыве $1.3530. Интерес, связанный с опционным барьером, ощущается в области $1.3525/35. Аналитики Deutsche Bank, тем временем, не рекомендуют ставить прогнозы по направлению движения евро/доллара в зависимость от рынка акций. Они отмечают, что пик корреляции между фондовым и валютным рынком остался позади, в то время как риски снижения процентной ставки ЕЦБ растут. Сотрудники банка добавляют, что ослабление монетарной политики может оказать на единую валюту давление.

Barclays Capital

Евро/франк в ходе торгов держится выше отметки Chf1.2330 и в настоящий момент подбирается к отметке Chf1.2355. Эксперты Barclays Capital полагают, что евро/франк способен развить сопротивление. Они считают, что недавний прорыв отметки Chf1.2385 свидетельствует о потенциале для роста к Chf1.2475. Далее аналитики банка выделяют ключевой уровень Chf1.2565, который содержит 60-недельную скользящую среднюю и коррекционное сопротивление. Они добавляют, что указанный уровень, вероятно, способен сдержать восходящее движение пары.

Commerzbank

Евро/фунт в ходе торгов совершает рывок выше восемьдесят шестой фигуры и устанавливает новый максимум сессии в stg0.8604. Интерес к продаже пары сохраняется на всем протяжении от stg0.8610 до stg0.8620. Аналитики Commerzbank, тем временем, полагают, что пара склонна к снижению и рекомендуют продавать пару на росте выше stg0.8640. Они отмечают сообщение Мервина Кинга о том, что финансовое положение британских банков является достаточно прочным по сравнению с европейскими. Тем не менее, они добавляют, что следует учитывать риски, связанные с предстоящими заявлениями официальных лиц относительно перспектив Еврозоны.

Citi

Эксперты Citi отмечают роста интереса инвесторов к риску и связывают его с укреплением акций, а также ожиданием увидеть достаточно сильные показатели по уровню занятости вне сельскохозяйственного сектора. Кроме того, как сообщает один из дилеров, участники рынка готовы открывать длинные позиции по канадской валюте. В настоящий момент доллар/канада торгуется возле отметки C$1.0120 и пытается протестировать поддержку, расположенную в области C$1.0100/20. Тем не менее, аналитики Citi добавляют, что указанная область, вероятно, сможет сдержать напор медведей в первой половине европейской сессии. В то же время на росте к C$1.0200 пара может столкнуться с сильным интересом к продаже.

Рекомендации и комментарии FOREX

LCH Clearnet

Евро оказался под давлением после того, как крупнейшая компания по оказанию межбанковских брокерских услуг LCH Clearnet подтвердила недавние слухи о повышении маржинальных требований для торговли итальянскими облигациями. Разговоры об этом появились еще во вторник. По слухам LCH Clearnet должна была повысить маржинальные требования в конце сегодняшнего торгового дня. Однако вчера продажи евро на этих разговорах не наблюдались, поскольку игроки были сконцентрированы на ожиданиях отставки Сильвио Берлускони. В итоге LCH Clearnet сообщила, что изменения в требованиях по марже вступают в силу после завершения торгов 9 ноября (сегодня). Интерес к покупкам на понижении в евро/долларе сохраняется. Покупатели единой валюты активны в настоящий момент. Дилеры отмечают, что евро/доллар с проблемами дальнейшего развития восходящей динамики может столкнуться на 1.3875/80.

Дилеры отмечают

В ходе азиатской торговой сессии курс евро/доллар смог подняться выше максимумов предыдущего дня и протестировал область отметки 1.3860. Дилеры отмечают, что в стане покупателей европейской валюты превалировали игроки, использующие кредитное плечо. Также один из американских банков был замечен на стороне покупателей на понижениях. Однако в настоящий момент евро/доллар снижается. Курс оказался ниже азиатских минимумов, на которых наблюдались левередж-покупки, и пытается пробить фигуру 1.3800. Ключевое сопротивление на нижней стороне находится на 1.3760. Италия и Греция остаются в центре внимания и расцениваются как наиболее вероятные драйверы движений для валютных курсов в краткосрочной перспективе.

Barclays Capital

Падение в Швейцарии индекса потребительских цен, а также базовой инфляции в октябре в совокупности с постоянной склонностью к избеганию риска в еврозоне означает, что Швейцарский Национальный Банк будет готов защищать установленную нижнюю границу курса евро/франк на 1.20 в случае попытки ее пробития. Такое мнение высказывают стратеги Barclays Capital. Они рекомендуют держать короткую позицию во франке против американского доллара. Также они добавляют, что повышенная неопределенность и рост проблем в еврозоне будут сохранять медвежий настрой Barclays Capital в отношении евро на период 3 месяцев. Эксперты банка высказывают сомнения в отношении итальянских реформ и что этого будет достаточно, чтобы реабилитировать Италию перед глазами кредиторов. Также эксперты банка не ожидают решительных действий со стороны ЕЦБ, а также того, что он начнет действовать в качестве кредитора последней инстанции  для проблемных государств.

Дилеры отмечают

Диапазонная торговля в AUD/USD продолжается, и дилеры отмечают, что неспособность пары развить восходящее движение начинает нервировать быков, которые продолжают встречать достаточно активный отпор при попытках сломить оборону в районе $1.0400. В данный момент пара по-прежнему тестирует биды около $1.0365/60, но тон торгов остается неблагоприятным, и дилеры отмечают, что риски для аусси за последнее время возросли. Они полагают, что консолидация в ближайшее время может продолжиться и в краткосрочной перспективе аусси вновь грозит проверить насколько силен интерес к покпуке на спадах ниже $1.0300. Прорыв ниже $1.0360 откоет дорогу к $1.0335/30 и $1.0310/00; офера теперь заметны в районе $1.0380/85.

Standard Chartered

Австралийский доллар довольно активно рост против новозеландского с середины сентября, однако в последние дни восходящее движение забуксовало, и валютные стратеги Standard Chartered отмечают, что его стоит рассматривать как коррекцию. В банке отмечают, что более жесткая денежно-кредитная политика в Австралии сказывается на экономике, при этом на ключевых внешних рынках также наблюдается замедление, а долговой кризис в Европе продолжается. Между тем, техническая картина также выглядит благоприятной для медведей, и в банке рекомендуют занимать короткие позиции в трехмесячных форвардах на AUD/NZD от 1.2954 со стопом на 1.3200 и первоначальной целью в районе 1.2550, тогда как в целом, по мнению стратегов Standard Chartered, у пары есть потенциал для падения к 1.2360.

Рекомендации и комментарии FOREX

TDSecurities

В ходе европейской сессии вялый интерес участников к высокодоходным активам позволил доллар/канаде коснуться второй фигуре. Тем не менее, канадской валюте удается в течение американских торгов сократить потери против американского конкурента. Доллар/канада устанавливает минимум сессии в C$1.0126, однако на спаде пара привлекает интерес к покупке, который позволяет ей скорректироваться к  C$1.0140. Аналитики TDSecurities, тем временем, отмечают, что ситуация в Греции и Италии способствует появлению новой волны беспокойств относительно долгового кризиса, что может снова вернуть антирисковые настроения на рынок.

Комментарии дилеров

Японская иена сокращает потери против единой валюты. Пара покинула область ранее установленного максимума сессии на Y107.60 и скорректировалась к Y107.15, где нащупала поддержку. Как отмечает один из дилеров, интерес к покупке пары ощущается в области внутридневного минимума в Y106.99. Тестирование указанного уровня способно выступить катализатором дальнейшего снижения вплоть до Y106.50/45, где уровень Y106.49 является минимумом 1 ноября. Участники рынка сообщают, что офера расположены в области Y107.60/70, где уровень Y107.62 является внутридневным максимумом. Текущий курс евро/иены Y107.17.

Nomura

После рывка к максимуму европейской сессии фунт/доллар попытался обосноваться в области $1.6050, однако безрезультатно. Американская валюта отыгрывает часть движения против британского конкурента. Пара скатывается к области $1.6035. Стратеги Nomura рекомендуют продавать фунт/доллар от текущих уровней. Согласно их мнению, затяжной кризис зоны евро продолжит оказывать негативное воздействие на мировой рост и государственный бюджет, что будет способствовать укреплению американской валюты, несмотря на достаточно слабую макроэкономическую статистику США. Текущий курс фунт/доллара $1.6033.

Morgan Stanley

Доллар/иена проводит европейскую сессию в пределах достаточно узкого диапазона в Y78.00/18. Пара предприняла попытку прорваться ниже семьдесят восьмой фигуры, однако бидам, расположенным на подходе, пока удается обеспечить паре неплохую поддержку. Как отмечают участники рынка, тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к Y77.90/80. Стопы находятся на прорыве Y77.75. По словам одного из дилеров, офера экспортеров расположены на всем протяжении от Y78.20 до Y78.50. Аналитики Morgan Stanley полагают, что доллар/иена может развить нисходящее движение, чему будет способствовать рост спроса на японскую иены в качестве валюты-убежища. Они рекомендуют держать короткую позицию по паре с целью на Y76.50 и стопом на Y79.00. Текущий курс доллар/иены Y78.12.

Комментарии дилеровВалютный рынок

Евро/доллару удалось нащупать опору около $1.3760 после коррекции в начале азиатской сессии, однако пока попытки возобновить восходящее движение носят довольно вялый характер, и дилеры предупреждают о стопах ниже $1.3750, исполнение которых может поддержать развитие снижения к $1.3730 и $1.3710/00. Офера, между тем, теперь видны около $1.3780/85, более крупные остаются около тридцать восьмой фигуры и в районе $1.3830 со стопами следом. Дилеры отмечают, что в краткосрочной перспективе от евро/доллара можно ожидать продолжения консолидации в установившемся диапазоне, при этом в целом риски остаются смещены в пользу медведей.

Quote

В понедельник, 7 ноября, по состоянию на 11:00 мск пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3770 пункта, с начала торговой сессии европейская валюта преимущественно снижается относительно доллара. В течение торгов пара может снизится к уровню 1,3710 пункта. Снижение обусловлено высоким уровнем неопределенности, обусловленным обострением европейских проблем. Наиболее существенным результатом саммита G20 в Каннах пока можно признать только решение об отставке главы правительства Греции Георгиоса Папандреу, по сути других важных решений на нем принято не было.

В понедельник в 18:00 мск правящая верхушка Греции проведет встречу, на которой планируется принять решение относительно того, кто возглавит правительство. Пока главным кандидатом на это пост является бывший вице-президент глава ЕЦБ Лукас Пападемос. Но это - далеко не самая большая проблема, которая волнует участников валютных торгов. Накануне канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что лишь немногие государства выражают готовность вкладывать средства в стабфонд. К тому же присутствуют опасения того, что не все крупные кредиторы согласятся на списание 50% греческого долга (в особенности это касается банков).

Напомним, в настоящее время транш помощи Греции со стороны ЕС заморожен, поэтому стране надо предпринимать реальные шаги, чтобы добиться активации финансирования. И здесь отставка Г.Папандреу стала своеобразным жертвоприношением. В результате глава правительства оказался в немилости у собственной партии, так как заявил о своей готовности отменить референдум.

На текущей неделе влияние на пару евро/доллар будет оказывать, во-первых, предоставление финансирования Греции, а во-вторых, итоги размещения итальянских бондов, которое пройдет в четверг, 10 ноября. Бумаги уже сейчас имеют немалую доходность в 6,2%, что отражает опасения участников торгов относительно состояния экономики Италии. Помимо этого всю неделю будут размещаться американские облигации, что окажет влияние и на динамику доллара. В конце минувшей недели негативное влияние на доллар оказали показатели безработицы в США. Несмотря на то, что данный индикатор состояния американской экономики находится на минимальном за шесть месяцев значении, участники торгов расстроены самим порядком значения индикатора уровне 9%.

Рекомендации и комментарии FOREX

UBS

С конца сентября прошлого года пара доллар/иена держится в диапазоне 80.00 - 85.00, и, по мнению валютных специалистов UBS, одной из причин тому является резкое снижение кривых доходности в мире. Это позволяет инвесторам активно спекулировать единой валютой, делая краткосрочные займы для долгосрочных инвестиций без каких-либо валютных рисков. В банке считают, что, только когда ФРС остановит количественное ослабление, кривые доходности выровняются, и инвесторы начнут думать о повышении ставок основными Центробанками во второй половине этого года, а в первой половине 2012 года валютный рынок, вероятно, начнет вновь использовать сделки carry trade с валютами, занимая в иенах и покупая более высокодоходные иностранные валюты. На данный момент пара доллар/иена торгуется на уровне 82.25.

Mizuho

Как отмечают валютные аналитики Mizuho, пара доллар/иена продолжает торговаться ниже большого дневного облака Ишимоку, а недельные индикаторы Ишимоку четко указывают на короткую позицию по паре. В банке считают, что нисходящий прорыв в паре неизбежен, и предпочитают небольшие короткие позиции от уровня 82.50 со стопом выше 83.25 и целью на уровне 81.80, затем 81.00. На данный момент пара доллар/иена находится на отметке 82.05.

Commerzbank

Устойчивый рост евро/фунта, начавшийся сегодня к концу азиатской сессии, исчерпал себя в районе выше 0.86, и пара опустилась назад к уровню 0.8585, хотя сейчас вновь пытается развить восходящее движение. По мнению валютных аналитиков Commerzbank, пара евро/фунт может продолжить снижение к коррекционному уровню Фибоначчи 0.8537, после чего в банке ожидают возобновления восходящего тренда. В качестве первой цели специалисты банка ставят декабрьский максимум 0.8650. На данный момент пара евро/фунт находится на уровне 0.8607.

Альфа-Банк

EUR/USD: Ожидаем коррекцию с возвратом к уровню 1.3650. и далее 1.3740. Продавать стоит в случае прохождения уровня 1.3560 с целью 1.3450.

GBP/USD: Пара закрепилась в диапазоне 1.5820 — 1.5880. Продажа в случае прохождения нижней границы, цель — 1.5750. Покупка при взятии верхней границы, цель — выход в зону 1.5930.

USD/JPY: Продавать стоит при удачном прохождении уровня 81.90, цель — 81.00. В случае отката, покупка в зоне 82.05/15, цель — 82.60.

Commerzbank

Как отмечают валютные аналитики Commerzbank, уровень 1.3571, где находится 50% коррекции Фибоначчи, оказывает сегодня поддержку паре евро/доллар. Однако, по мнению специалистов банка, эта отметка, в конце концов, будет пройдена, открыв путь нисходящему движению в область 1.35-1.3316. Исходя из этого прогноза, в банке предпочитают продавать евро/доллар при любом росте к уровню 1.3660 со стопом на отметке 1.3760 и целью на уровне 1.3410. На данный момент евро/доллар торгуется на уровне 1.3653. Пара получила восходящий импульс в виде публикации данных по индексу цен потребителей в Еврозоне, который вышел на уровне 2.4%. По сообщениям дилеров, интерес к продаже отмечен в районе $1.3680.

Арбат Капитал

Сохранять имеющиеся (1/3 лимита) короткие позиции в евро против доллара США (EUR/USD) с ближайшей целью в 1.3300 и stop loss при закрытии для выше отметки 1.3850 долларов за евро.

Сохранять имеющиеся (1/3 лимита) короткие позиции в британском фунте против доллара США (GBP/USD) с ближайшей целью в 1.5700 и stop loss при закрытии дня выше отметки в 1.6250 долларов за фунт.

Сохранять открытые в пятницу (1/3 лимита) длинные позиции в долларе США против японской иены (USD/JPY) с ближайшей целью в 84.00 и stop loss в случае закрытия дня ниже отметки в 81.60 иен за доллар.

Рекомендации и комментарии FOREX

 Пробизнесбанк

Наши прежние рекомендации остаются в силе: агрессивным игрокам следует продолжать удерживать покупки до достижения первой цели коррекции пары евро/доллар на 1,3720, после достижения которой нельзя исключать умеренного отката, а затем возобновления роста, на этот раз уже до ключевой цели на 1,3820. Лишь после реализации указанной коррекции появится возможность рассматривать долгосрочные продажи с целями, изначально на 1,23, а затем и 1,20. В итоге мы вновь рекомендуем агрессивным игрокам продолжать покупки до достижения основных целей коррекции (1,3720, а затем 1,3820); тогда как стратегическим игрокам - входить в рынок лишь после завершения коррекции и формирования сигналов разворотов. 

Арбат Капитал

Сохранять имеющиеся (100% лимита) короткие позиции в евро против доллара США (EUR/USD) с ближайшей целью в 1.2800 и stop loss при закрытии для выше отметки 1.3550 долларов за евро.

Удваивать имеющиеся (1/3 лимита) короткие позиции в британском фунте против доллара США (GBP/USD) в случае роста пары до 1.6080-1.6100 с ближайшей целью в 1.5500 и stop loss при закрытии дня выше отметки в 1.6220 долларов за фунт.

Сохранять открытые вчера (1/3 лимита) короткие позиции в долларе США против японской иены с ближайшей целью в 81.00 и stop loss при закрытии дня выше отметки в 83.20 иен за доллар.

Альфа-Форекс

EUR/USD: На азиатской сессии пара евро/доллар не смогла продолжить рост, и закрепиться выше зоны сопротивления 1.3515/25. Стоит ожидать коррекцию с возвратом к 1.3450, т.к. эта была третья попытка пройти этот уровень. В случае, если сегодня выйдут хорошие данные из Германии, вероятно пара пройдет верхнее сопротивление и нацелится на 1.3700.

GBP/USD: Сегодня пара может вырасти, если данные выходящие позднее превысят ожидания. Пара может продолжить рост, начатый на азиатской сессии, и подойти к отметке 1.5960, в случае ее прохождения, цель - повторное тестирование зоны 1.6040/60. Коррекция возможна с возвратом к уровню 1.5880. Ключевая поддержка в зоне 1.5840/20.

USD/JPY: В конце вчерашней нью-йоркской сессии пара закрепилась возле отметки 83.00. Ожидаем, что в конце рабочей недели пара будет двигаться в коридоре 82.30 — 83.20. Покупка в случае коррекции - на уровне 82.45/50, продажа - возле верхней границы диапазона.

Credit Suisse Private Banking

"Мы ожидаем, что китайский юань будет продолжать укрепляться в этом году. Не думаю, что темпы повышения его курса сильно изменятся по сравнению с прошлыми годами: раньше это было примерно 6-8% в год, в этом году мы ждем повышения на 5%. Таким образом, юань повысится до уровня 6,35 за 1 доллар. Это поможет Китаю сдержать импортируемую инфляцию. Ослабление доллара, конечно, поможет поддержать высокие цены на сырье. Однако курс юаня все еще остается на 30-40% ниже своего справедливого уровня, если оценивать его с помощью моделей международной торговли. Если бы ЦБ Китая захотел бы закрыть весь этот разрыв, то курс установился бы на уровне 4 юаня за доллар. Но это стало бы слишком большим потрясением для всей мировой экономики. Это никому не нужно, и в ближайшее время этого не произойдет", - заявил в прямом эфире CNBC главный экономист по Азии Credit Suisse Private Banking Джозеф Тан.

Hedgeye Risk Management

"Я жду в этом году повышения доллара и снижения трежерис. Я также не жду хороших новостей от американских потребителей – они вряд ли станут мотором экономики, как надеются многие экономисты. Соответственно, я пессимист и по американскому рынку жилья – в этом году его проблемы не разрешатся. В Китае усиливается инфляция, правительство будет вынуждено с ней бороться решительными мерами, поэтому рост китайской экономики замедлится, а это отразится и на рынках других развивающихся стран. А одним из источников инфляции в мире является американская монетарная политика. Нам нужно сократить расходы, бюджетный дефицит и госдолг. Иначе, если мы по-прежнему будем так свободно обращаться с печатным станком, доверие к доллару совсем упадет, а нефть легко превысит 120 долларов за баррель", - заявил в прямом эфире CNBC президент Hedgeye Risk Management Кит Маккаллох.

Cumberland Advisors

"Китайский президент Ху Дзинь Тао заявил, что международная валютная система, основанная на долларе, – это, скорее, дань прошлому. Думаю, что китайцы хотели бы от американского правительства большей ответственности по отношению к доллару. Посмотрите на это с точки зрения Китая. Он аккумулировал огромные резервы в долларах, потому что только продавая свою продукцию на мировом рынке по очень дешевым ценам, правительство может обеспечить работой 15-20 миллионов человек, ежегодно приходящих на рынок труда. Результат – огромный актив платежного баланса. Что Китаю делать с долларами? Они покупают реальные активы по всему миру, немного диверсифицируют в другие валюты, но основная часть остается в долларах. Неудивительно, что их очень беспокоят судьба доллара и сохранение его стоимости", - отметил в интервью CNBC председатель и главный инвестиционный стратег Cumberland Advisors Дэвид Коток.

Kanundrum Research

"Банк UBS выпустил прогноз по евро: его аналитики считают, что евро в ближайшие 12 месяцев останется в коридоре 1,30–1,40. Думаю, сейчас идет слишком много разговоров о потенциальной реструктуризации греческого долга и о последствиях для инвесторов. На мой взгляд, такая реструктуризация в конечном счете положила бы конец неопределенности в отношении евро. Думаю, что когда это произойдет, для евро это станет позитивом, так как страхи инвесторов закончатся. Поэтому я готов сегодня покупать евро. К тому же Китай, Япония и Россия согласились покупать долги еврозоны, это тоже позитив для евро", - заявил в интервью CNBC президент Kanundrum Research Брайан Келли.

Технический анализ: Трендовые индикаторы

Технический анализ - это метод изучения цен, главным инструментом которого служат графики. Технический анализ проводится с целью определения направления движения цены и времени для заключения сделок. Используя технический анализ, мы можем оценить текущее направление динамики цены.

Технический анализ основан на трёх постулатах:

Движения рынка учитывает все.

Этот постулат самый важный в техническом анализе - его понимание необходимо для адекватного восприятия всех методик технического анализа. Смысл его заключается в том, что любой фактор, влияющий на стоимость финансового инструмента - экономический, политический, психологический, заранее учтен и отражен на ценовом графике. Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего движения.

Цены двигаются направленно.

Это предположение стало основой для создания всех методик технического анализа, поскольку рынок подверженный тенденциям в отличие от хаотичного рынка можно анализировать. Из положения о том, что движение цен подчинено тенденциям, проистекают два следствия. Следствие первое заключается в том, что действующая тенденция, по всей вероятности, будет развиваться далее, а не обращаться в собственную противоположность, то есть этим следствием исключается неупорядоченное, хаотичное движение рынка. Следствие второе говорит о том, что действующая тенденция будет развиваться до тех пор, пока не начнется движение в обратном направлении.

История повторяется.

Технический анализ и исследования динамики рынка теснейшим образом связаны с изучением человеческой психологии. Так графические ценовые модели, которые были выделены и классифицированы в течение последних ста лет, отражают важнейшие особенности психологического состояния рынка. Прежде всего, они указывают, какие настроения - бычьи или медвежьи господствуют в данный момент на рынке.

И если в прошлом эти модели работали, есть все основания предполагать, что и в будущем они будут работать, поскольку основываются они на человеческой психологии, которая с годами не изменяется. Можно сформулировать последний постулат - «история повторяется» несколько иными словами: ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого.

Виды графиков.  

В настоящий момент основными видами графиков, применяемых для технического анализа, являются следующие четыре:

•тиковый график(Ticr chart)

•линейный график (line chart)

•столбиковый график (bar chart)

•японские свечи (candlestick)

•гистограмма (histogram)

Тиковый график.

Тиковый график характеризуется тем, что отображает каждое новое значение котировки на рынке Форекс и позволяет получать трейдеру самую полную и точную информацию о ценовой динамике. Данный график не является привязанным к фиксированной оси времени. Как только цена на рынке начинает двигаться, одновременно происходит перемещение графика на небольшой шаг по горизонтали. Если на рынке наблюдается активность, то на графике за определенный временной интервал происходит много движений рыночной цены. Если на рынке спокойно, тогда на заданном интервале времени прорисуется мало тиков. Такой график хорош тем, что позволяет иметь подробную картину ценового движения на валютном рынке.

Линейный график.

Линейный график представляет собой сплошную линию, соединяющую цены закрытия. Недостатком линейного графика является не достаточная информативность, отображается только цена закрытия.

Столбиковый график (бары).

Большинство трейдеров и аналитиков используют столбиковые диаграммы, которые, в отличие от линейных чартов, намного полнее отражают произошедшее с ценой за анализируемые период времени. Бары включают в себя, кроме цен закрытия, максимальные и минимальные котировки, наблюдавшиеся за конкретный период времени.

Японские свечи (candlesticks).

Японские свечи как вид отображения рыночной информации, а также как самостоятельная область технического анализа появились в XVIII веке в Японии. Графически они очень похожи на столбиковые диаграммы, хотя последние возникли намного позже.

Кардинальным отличием японских свечей от столбиковых диаграмм является наличие прямоугольника, образуемого в интервале цен между котировками открытия и закрытия. Данный прямоугольник называется телом свечи (real body). Он бывает черным или белым, в зависимости от соотношения цен открытия и закрытия. Если тело свечи черного цвета, то это означает, что цены в течение торгового периода снизились (цена закрытия ниже цены открытия). Если же тело свечи белого цвета, то цены в течение торгового периода повысились (цена закрытия выше цены открытия).

Движение цен выше тела свечи образует верхнюю тень (upper shadow), а ниже тела - нижнюю тень (lower shadow).

За свою долгую историю данный вид графиков оказался самым проработанным, что позволяет использовать его в качестве самостоятельного метода технического анализа. В Приложении к настоящей книге приведены наиболее известные комбинации свечей, подающие определенные и недвусмысленные сигналы. Для более углубленного анализа японских свечей можно изучить специальную литературу, посвященную этому вопросу. Например, книгу Стива Нисона "Японские свечи: графический анализ финансовых рынков".

Гистограммы.

Гистограммы используются в основном для построения графика объемов и построения индикаторов.

Выбор конкретного вида графика является важной задачей и целиком основан на потребностях трейдера. Искусство трейдера состоит в умении выбрать необходимый тип чартов с тем, чтобы их негативные признаки нивелировались, а позитивные позволяли улучшить финансовый результат.

Виды тренда.

На рынке существуют три типа тенденций (тренда). При восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. При нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад ниже, чем предыдущий. При горизонтальный тенденции каждый последующий пик и спад находится примерно на том же уровне, что и предыдущие.

По временным интервалам можно выделить три типа трендов: долгосрочный, промежуточный и краткосрочный. Тип тренда зависит от масштаба графика, который мы анализируем. Если мы анализируем месячный график и находим на нем тренд, то говорим о долгосрочном тренде. Если мы анализируем недельный или дневной графики, то говорим о промежуточном тренде. Если мы анализируем часовой или минутный графики, то говорим о краткосрочном тренде.

Правило при торговле - Не работайте против тренда!

Линии поддержки и сопротивления.

Линии сопротивления (Resistance):

соединяют важные максимумы (вершины) рынка

возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением

Линии поддержки (Support):

соединяют важные минимумы (низы) рынка возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается и цены вновь начинают идти вверх.

Уровни поддержки и сопротивления имеют большое значение в техническом анализе финансовых рынков. Чем чаше цена возвращается к тому или иному уровню, тем большее значение этот уровень имеет для рынка. Это объясняется психологией трейдеров, которые придают уровню больше значения, если уровень подтверждается с течением времени возвращением к нему цены. Часто случается так, что если уровень поддержки пробивается, то этот уровень становится новым уровнем сопротивления. Или же если пробивается уровень сопротивления, то этот уровень становится новым уровнем поддержки.

Линия поддержки, по сути, определяет восходящий тренд. Ее пробитие может говорить о развороте тренда и имеет гораздо большее значение, чем пробитие уровней.

С нисходящим трендом дела обстоят аналогичным образом. Линия сопротивления, по сути, определяет нисходящий тренд.

Важно понимать, что уровни поддержки и сопротивления не представляют из себя точных значений, а их определение - дело творческое. Каждый трейдер по-своему определяет какие критерии определения уровней использовать. Считается, что уровень пробит, если цена закрытия торгового периода пробила этот уровень. Однако, на исторических данных котировок можно найти много примеров того, когда цена закрытия пробивала уровень, а в следующих торговых периодах вновь возвращалась к нему. Поэтому пробитие уровней само по себе не является сигналом покупки или продажи - необходимо, чтобы и другие инструменты технического анализа также давали сигнал покупки или продажи. Чтобы вести успешную торговлю на финансовых рынках, инструменты технического анализа необходимо использовать в совокупности.

Трендовые каналы.

Cуществует 4 типа трендовых каналов, два- для рынков с трендом вверх и два- для рынков с трендом вниз. Трендовые каналы соединяют крайние наивысшие и наинизшие цены закрытия. Обратите внимание, что для построения каналов достаточно всего три точки (два минимума и один максимум или наоборот). Именно поэтому канал построить можно всегда. Данный инструмент технического анализа – выглядит очень простым. Но несмотря на свою простоту – трендовые каналы чрезвычайно важны.

Канал считается особенно сильным тогда, когда в нем наблюдается несколько волн цен – две, три и больше. Как показывает практика, самой эффективной тактикой торговли является торговля от границ трендового канала внутрь. Довольно часто успех может принести не просто торговля в канале, а пробитие границы канала – это довольно сильный сигнал. Он особенно важен тогда, когда пробитие – полностью совпадает с направлением тренда. Следует остерегаться ложных прорывов — при ложном прорыве цена сильно выходит за границы канала (верхнюю, нижнюю), но довольно скоро возвращается в границы канала и продолжает развиваться циклически. Если же пробитие не совпадает с направлением тренда, то это может быть сигналом того, что тренд переходит во флэт, или сигналом того, что тренд собирается развернуться. Чтобы в такой ситуации открыть позицию – лучше всего дождаться, когда цена преодолеет предыдущий пик (к примеру – при развороте с «медвежьего» тренда в тренд «бычий»).

Важно! Когда трейдер работает по трендовым каналам – он не может себе позволить входить в рынок до тех пор, пака канал – не станет явным.

Технические индикаторы.

Технический Индикатор - это результат математических расчетов на основе показателей цены и/или объёма (Volume). Полученные величины используется для прогнозирования ценовых изменений. Существует большое количество разработанных технических индикаторов

По своей функциональности индикаторы делятся на 3 группы:

•Индикаторы тренда (тенденций), которые указывают направление движения цены, синхронно или с небольшим опозданием определяют продолжение или смену тренда.

•Осцилляторы, которые с небольшим опережением или синхронно определяют продолжение или смену тенденции.

•Психологические индикаторы, которые определяют настроения участников рынка.

Индикаторы на основе скользящих средних

Их основное назначение - определить направление действующего тренда и определить точку наиболее эффективного входа в рынок. Следует отметить, что эта группа индикаторов эффективна только при наличии выраженного тренда.

Наиболее яркими представителями данной категории индикаторов является скользящее среднее (moving average). Скользящая средняя представляет собой среднее арифметическое цен за определенный период. Это один из основных и самых распространенных индикаторов. Дает наибольшее число ошибок во время бокового тренда.

Индикатор Ишимоку. Еще один индикатор, основанный на сользящих средних. В отличии от базового индикатора, позволяет выявить период бокового движения, что сокращает количество убыточных сделок. Ишимоку давно популярен на рынке Форекс, с недавнего времени приобретает популярность и на фондовом рынке.

MACD (линейный) - основан на скользящих средних, но в некоторых источниках относится к разряду осцилляторов.

ADX (индикатор вероятной направленности) - его также относят к трендоследящим индикаторам, но он основан на ином принципе, чем скользящее среднее. Служит скорее для определения силы и этапа жизни тренда.

Осцилляторы

Осциллятор (от лат. колеблющаяся система). Это достаточно точно характеризует эту группу индикаторов. Они построены на принципе, что любое колебание цены рано или поздно будет стремиться к равновесному состоянию.

Очень часто осциллятор рассматривают в качестве индикатора разворота тренда. В отличии от трендоследящих индикаторов, осцилляторы эффективны как раз во время бокового движения рынка и дают много ошибок во время направленного тренда.

Основные представители осцилляторов:

RSI (Relative Strenght Index) или индекс относительной силы. RSI, пожалуй, один из самых популярных осцилляторов.

Stochastic (Стохастик)

MACD гистограмма - разновидность индикатора MACD, которая имеет больше свойств осциллятора, чем ее линейный собрат. Однако, это спорное утверждение.

Для эффективной торговли на финансовых рынках необходимо комплексное применение нескольких индикаторов, однако их количество следует выбирать очень осторожно, так как большое количество индикаторов не приведет к повышению эффективности.