Societe Generale

Можно привести много причин, по которым евро должен падать. Но количественное смягчение в США оказывает сильное противодействие ослаблению европейской валюты - в краткосрочном периоде ФРС выигрывает у ЕЦБ, и инвесторы вынуждены выходить из коротких позиций по евро. "В течение нескольких месяцев, а возможно, и нескольких недель мы ожидаем снижения пары евро/доллар. Наши клиенты собираются продавать на уровне 1,32-1,34 долл.", - заявил Bloomberg старший валютный стратег Societe Generale Себастиен Гали. 

"Валютные войны - это не новое явление в мировой экономике. Но сейчас ФРС впервые открыто признала, что добивается ослабления доллара. Я "бык" по евро и являюсь им уже давно. Люди могут часами рассказывать про евро жуткие истории, но нужно понимать, что если доллар идет вниз, то евро обязательно растет, - сообщил в свою очередь управляющий директор Tangent Capital Partners Джим Рикардс. - Обе валюты могут падать против золота, но евро всегда будет расти при ослаблении доллара. Из Европы поступают хорошие новости: у них будут единый регулятор и страхование вкладов, а также интеграция налогово-бюджетной политики. Проевропейские силы побеждают. Когда ситуация в еврозоне наладится, Китай будет выходить из доллара и покупать евро".  

Goldman Sachs ждет дальнейшего роста евро/доллара.

Аналитики Goldman Sachs отмечают, что интерес к рисковым активам продолжает расти, и не столь печальная (как того опасаются многие участники рынка) экономическая статистика может поддержать очередную корректировку оценок ситуации инвесторами. В этом случае мы, вероятно, увидим отток денег из «надежных» активов, в частности американских и немецких государственных облигаций, а также дальнейший рост давление на доллар. В Goldman Sachs полагают, что доходность по десятилетним казначейским облигациям США с текущих 1.8% вырастет до 2.0% в трехмесячной перспективе и до 2.3% в течение года, а евро/доллар достигнет $1.33 и $1.40 соответственно. 

 

Рекомендации и комментарии Форекс

CHF - ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК

В нестоящее врем сохраняется вероятность корректировки курса к поддержкам 0,9330/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на покупку, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9360/70 и(или) далее пробойный вариант до 0,9390/0,9400, 0,9430/40. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9310 с целями 0,9270/80, 0,9240/50. 

  GBP - АНГЛИЙСКИЙ ФУНТ СТЕРЛИНГОВ

Предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,6060/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6000/20 и(или) далее пробойный вариант до 1,5940/60, 1,5880/1,5900. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,6160 с целями 1,6200/20, 1,6260/80.

  JPY - ЯПОНСКАЯ ИЕНА

Учитывая сложившееся преимущество медвежьей стороны, как основание для планирования продаж, предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 78,40/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,00/10 и(или) далее пробойный вариант до 77,60/70, 77,20/30. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 78,90 с целями 79,20/30, 79,60/70.

  EUR - ЕВРО

Сохраняется вероятность продолжения периода корректировки курса для которого граничным диапазоном будут уровни сопротивлений 1,2980/1,3000. Поэтому, в случае формирования разворотных сигналов в указанном диапазонами будут присутствовать основания для открытия продаж с целями 1,2920/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,2860/80, 1,2800/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3020 с целями 1,3060/80, 1,3120/40.

Рекомендации и комментарии Форекс

CHF - швейцарский франк

 

Предполагаю вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 0,9300/10, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на покупку, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9340/50 и(или) далее пробойный вариант до 0,9380/90, 0,9420/30. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9270 с целями 0,9230/40.

 

GBP - английский фунт стерлингов

 

Допускаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,6140/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,6080/1,6100, 1,6020/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,5960/80, 1,5900/20. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,6180 с целями 1,6220/40, 1,6280/1,6300.

 

JPY - японская иена

 

Предполагаю вероятность достижения поддержек 78,30/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на покупку, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,70/80 и(или) далее пробойный вариант до 79,10/20, 79,50/60. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 78,00 с целями 77,60/70, 77,20/30.

 

EUR - евро

 

В настоящее время допускаю вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3020/40, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,2960/80 и(или) далее пробойный вариант до 1,2900/20, 1,2840/60. Альтернатива для возобновления покупательских позиций будет находиться выше 1,3080 с целями 1,3120/40, 1,3180/1,3200.

РЕКОМЕНДАЦИИ И КОММЕНТАРИИ

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

EUR/USD

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением основных предполагаемых целей. Трендовый индикатор, отметив преимущество медвежьей активности, дает основания к сохранению приоритетов планирования на продажу так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая признак перепроданности пары, а так же принимая во внимание восходящую направленность графика индуктора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3040/60, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,2980/1,3000 и(или) далее пробойный вариант до 1,2920/40, 1,2860/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3120 с целями 1,3160/80, 1,3220/40.

USD/JPY

При сохранении бычьих предпочтений планирования торговых операций, предполагаем вероятность продолжения корректировки курса с очередным тестом поддержкам 78,10/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 78,50/70 и(или) далее пробойный вариант до 79,00/10, 79,40/50. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 77,80 с целями 77,40/50, 77,00/10.

GBP/USD

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор, отметив падение активности обеих сторон, дает основания к предположениям о перспективе диапазонного движения курса без определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая сложившуюся тенденцию снижения курса, как предпочтительное направление планирования торговых операций, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,5700/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5640/60 и(или) далее пробойный вариант до 1,5580/1,5600, 1,5520/40. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,5780 с целями 1,5820/40, 1,5880/1,5900.

USD/CHF

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор, отметив близкий паритет активности сторон, при сложившейся тенденции роста курса, дает основания к предпочтительности планирования покупательских позиций так же и на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, принимая в расчет признак перекупленности пары, а так же нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 0,9240/50, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9280/90 и(или) далее пробойный вариант до 0,9320/30, 0,9360/70. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 0,9180 с целями 0,9140/50.

Рекомендации и комментарии FOREX

EUR - евро Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но с ущербом достижения предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив пробой ключевого уровня сопротивления признаком перекупленности пары с последующим значительным ростом активности медвежьей стороны, дает основания к предпочтительности планирования продаж для торговли на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая восходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 1,3080/1,3100, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3020/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,2960/80, 1,2900/20, 1,2840/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,3140 с целями 1,3180/1,3200, 1,3240/60, 1,3300/20.

Рекомендации и комментарии FOREX

Технический анализ рынка Forex

EUR/USD

Пара продолжает консолидироваться в районе отметки 1.3000. При этом RSI дневного графика по-прежнему близок к перепроданности. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Риски по-прежнему носят понижательный характер, предполагая тестирование поддержки 1.2870 в ближайшей перспективе. Прорыв ниже нее откроет дорогу снижению к следующей поддержке 1.2585. Если же поддержка 1.2870 преодолена не будет, в этом случае ожидается отскок в направлении 50-дневной SMA, проходящей на данный момент около отметки 1.3560. Сигналом к этому станет прорыв и закрепление выше отметки 1.3100.

GBP/USD

Пара вновь упала ниже отметки 1.5500. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Рост не получил продолжения, и краткосрочные риски имеют смешанный характер. С одной стороны вероятно дальнейшее снижение, которое в случае прорыва ниже отметки 1.5400 выведет пару к минимуму 1.5270. С другой стороны не исключено возобновление роста в направлении сопротивления 1.5770, где проходит 50-дневная SMA. Оба варианта имеют практически равные шансы на успешную реализацию.

USD/JPY

Пара торгуется в районе отметки 78.00. При этом RSI дневного графика находится в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Пара не оставляет попыток закрепиться выше 78.00, что в случае успеха, а также после преодоления второстепенного сопротивления 78.30 откроет дорогу росту к сопротивлению в районе 79.00/50, где проходит 200-дневная SMA. Если же закрепиться выше 78.00 так и не удастся, можно ожидать падения в район 77.10/30, где проходят 100- и 50-дневная SMA. Прорыв ниже 77.10 нацелит пару на тестирование минимума 75.55.

AUD/USD

Пара торгуется около отметки 0.9900. При этом RSI дневного графика остается в нейтральной зоне. Отсюда возможны следующие варианты дальнейшего развития ситуации:

Обратный прорыв выше паритета не состоялся, вследствие чего риски по-прежнему смещены в сторону снижения сначала к поддержке 0.9660, а затем, вероятно, к минимуму 0.9385. Только в случае закрепления выше паритета возможен рост в направлении 50-дневной SMA, проходящей на данный момент около 1.0175. Ее преодоление, вероятно, усилит восходящий тренд с целью в районе 200-дневной SMA, проходящей у отметки 1.0410.

Credit Suisse Group

Государственное телевидение Северной Кореи заявило о смерти лидера страны Ким Чен Ира. Новость вызвала всплеск геополитической напряженности и усилила спрос на безопасные активы. В результате доллар США прибавил в цене против всех своих основных конкурентов, включая японскую иену. «По причине географической близости, с учетом риска того, что инцидент может дестабилизировать отношения между Северной и Южной Кореей, инвесторы не покупали иену в качестве активы зоны безопасности», - говорит Кодзи Фукая, главный валютный стратег Credit Suisse Group в Токио.

Давление на евро

Европейская валюта на азиатских торгах в пятницу продолжает ощущать на себе давление продаж, что является следствием пятничных событий. Напомним, что в последний торговый день прошлой недели рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по кредитному рейтингу Франции до уровня «негативный», сказав, что кредитный рейтинг Испании может быть понижен. «Основное внимание уделяется Франции, поскольку довольно велики шансы, что эта страна потеряет свой наивысший кредитный рейтинг ААА. Вокруг евро остается большое количество пессимистичных настроений», - комментирует ситуацию Шон Кэллоу, валютный стратег и аналитик из Westpac Banking Corp. в Сиднее. Внимание участников рынка на этой неделе будет приковано к аукционам по продаже государственных облигаций, которые будут проводить Франция и Испания, чтобы оценить степень беспокойств рынка. Низкий спрос на долги вышеперечисленных стран будет оказывать дополнительное негативное воздействие на европейскую валюту.

Австралийский доллар

Австралийский доллар начал торговую неделю на минорной ноте. Курс этой валюты по отношению к доллару США снижается в ходе азиатской сессии в преддверии завтрашней публикации протокола заседания Резервного Банка Австралии по вопросам денежно-кредитной политики. «Мы видим, что рынки остаются не стабильны в отношении еврозоны. Рынок ожидает, что Резервный Банк Австралии понизит в своем протоколы экономические перспективы, что будет оправдывать снижение процентной ставки на последнем и предпоследнем заседаниях», - говорит Эмма Лоусон, валютный стратег из National Australia Bank в Сиднее. Индекс, рассчитываемый Credit Suisse Group, на основании данных торговли свопами, показывает, что участники своп-рынка ожидают снижение ключевой ставки в Австралии на 133 пункта в течение последующих 12 месяцев.

Греция в тупике

К полудню пятницы, 16 декабря, курс евро остается стабильным. К 12:00 мск за единицу евровалюты дают немногим более 1,3 долл. США. Настроения игроков в еврозоне остаются умерено позитивными. Так итальянские девятилетние бонды начали расти в цене, а их доходность опустилась до 6,54% годовых, французских - до 3,07% годовых. В то же время ставка LIBOR продолжает расти, и к пятнице очень близко подошла к уровню 0,56% годовых. Это говорит о том, что европейская банковская система продолжает испытывать кризис ликвидности.

Реальному сектору угрожает кризис

Индекс деловых настроений во Франции в декабре 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем снизился и составил 94 пункта. Об этом говорится в опубликованном докладе Национального бюро статистики Insee. Аналитики ожидали, что показатель составит 93 пункта. Значение индекса делового климата за ноябрь 2011г. составило 96 пунктов, как и сообщалось ранее.

Insee отмечает, что индекс деловых настроений во Франции в декабре 2011г. опустился ниже долгосрочного среднего показателя в 100 пунктов (по данным с 1976г.). Индекс рассчитывается на основе опроса руководителей 4 тыс. крупнейших предприятий, учитывающего их оценки ситуации в промышленном секторе, в том числе данные по изменению производственных запасов, объемов выпуска и портфеля заказов, а также прогнозы относительно цен и объемов производства.

Индекс отображает настроения в реальной экономике страны. И стоит отметить, что среди менеджеров они не самые лучшие. Но значение индекса оказалось выше ожиданий аналитиков, а это значит, что реальный сектор еще не в полной мере ощутил глубину финансового кризиса.

В Греции реальный сектор уже полностью ощутил глубину кризиса, который при этом еще и усугубляется политическим. В частности парламентарии начали дискуссию о переносе выборов. Вполне возможно, что это просто дискуссии и за ними ничего не последует, но демократические основы государства начали трещать по швам. А именно сейчас по греческому сценарию развиваются драматические события во всей остальной Европе.

В Греции решается и политический вопрос

Премьер-министру Греции Лукасу Пападимосу требуется время для завершения начатой им работы, в связи с чем необходимо отложить парламентские выборы, назначенные на февраль 2012г., заявил один из лидеров правящей коалиции в греческом парламенте Георг Каратзафетис, передает Reuters. "Правительству необходимо время, чтобы решить поставленные перед ним задачи", - указал в своем выступлении лидер правой партии Laos.

Г.Каратзафетис - один из самых влиятельных политиков Греции, призывает к перенесению выборов в парламент страны. Ряд представителей социалистической партии также высказались в поддержку этого предложения, чтобы дать правительству Л.Пападимоса время на решение острых экономических вопросов.

Представитель партии "Новая демократия" Антонис Самарис в свою очередь заявил, что правительство Л.Пападимоса является временным, переходным. "Его целью было принятие мер по выводу страны из кризиса. Греции не нужны у власти две партии, которые не могут прийти к согласию, это приведет к хаосу". Как показывают опросы, народная поддержка правительства Л.Пападимоса стремительно падает. На данный момент рейтинг премьер-министра составляет 33%, в то время как ранее он достигал 80-60%", - отметил А.Самарис.

В целом складывается интересный алгоритм. На первом этапе Греция сталкивается с финансовым кризисом, на втором - с экономическим, на третьем - с политическим. Германия пытается не пойти по этому пути, так как в конце пути четвертый этап - дефолт и выход из еврозоны. Но до него еще не дошло ни одно государство, а пока так - кризис в Европе продолжается.

Рекомендации и комментарии FOREX

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ОТ FOREXUA

USD/CHF

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив итогом прошедшего дня паритет активности сторон, исходя из избранной стратегии, не вносит определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, исходя из предположений о перспективе диапазонного движения курса, а так же принимая в расчет восходящую направленность графика индикатора, допускаем вероятность возврата курса к ближайшим уровням сопротивлений 0,9300/20, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 0,9240/60 и(или) далее пробойный вариант до 0,9180/0,9200, 0,9120/40, 0,9060/80. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 0,9340 с целями 0,9380/0,9400, 0,9440/60.

GBP/USD

Запланированные позиции на продажу от ключевых уровней сопротивлений были реализованы с достижением минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив фактор перепроданности пары и относительно высокий уровень активности бычьей стороны, дает основания к предпочтительности планирования покупательских позиций для торговли на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, предполагаем вероятность возврата курса к ближайшим поддержкам 1,5460/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных позиций на покупку, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,5520/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,5580/1,5600, 1,5640/60, 1,5700/20. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,5400 с целями 1,5340/60, 1,5280/1,5300.

USD/JPY

Запланированный пробойный вариант для покупателей был реализован, но с ущербом достижения предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив падение активности обеих сторон, исходя из избранной стратегии, не вносит определенности в отношении выбора приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в настоящее время, учитывая признак индикатора к развороту в восходящем направлении, допускаем вероятность возврата курса к вершинам 77,70/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 77,30/40 и(или) далее пробойный вариант до 76,90/77,00, 76,50/60. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 78,00 с целями 78,30/40, 78,70/80, 79,10/20.

EUR/USD

Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован с перекрытием минимальной предполагаемой цели. Трендовый индикатор OsMA, отметив тенденцию роста активности бычьей стороны, на фоне падения таковой с медвежьей, дает основания на сегодняшний день к предпочтительности планирования покупательских позиций. Поэтому, в настоящее время, учитывая нисходящую направленность графика индикатора, предполагаем вероятность возврата курса к поддержкам 1,3260/80, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных покупательских позиций, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,3320/40 и(или) далее пробойный вариант до 1,3380/1,3400, 1,3440/60, 1,3500/20. Альтернатива для продаж будет находиться ниже 1,3190 с целями 1,3130/50, 1,3060/80, 1,3000/20.

Комментарии дилеров по паре EUR/USD

Начало азиатской сессии оказалось довольно неплохим для единой европейской валюте, укрепление которой стало следствием слухов, повод для которых дала статья в итальянскойLa Stampa.В ней отмечалось, что МВФ готовится предоставить Италии кредит на сумму в Е600 млрд., и появление подобных перспектив воодушевило быков на более активные действия, тем более что на рынке акций на фоне этих новостей, а также позитивных данных по розничным продажам в США в прошлую пятницу, наметился ощутимый рост. Тем не менее, попытки штурма оферов в районе $1.3335 так и не принесли результата, а заявления одного из официальных лиц МВФ о том, что обсуждения вопроса о предоставлении крупного пакета помощи Италии не велось, разочаровали покупателей евро. Последний к настоящему времени скорректировался ниже и пытается нащупать опору в виде бидов около $1.3275, но дилеры отмечают, что в ближайшее время нисходящее движение может продолжиться, тогда как более долгосрочные перспективы также не вызывают оптимизма.

Департамент аналитической информации РБК

Внимание игроков на рынке Forex по-прежнему сконцентрировано на событиях в еврозоне. Франция и Германия, похоже, откровенно тормозят процесс решения долговых проблем региона, хотя, конечно, лидерам крупнейших экономик еврозоны наконец становится ясна вся тяжесть положения дел. Несмотря на то что каждая из сторон пока придерживается своего взгляда на ситуацию, по отдельным пунктам политики уже, кажется, готовы пойти на компромисс. Стоит также отметить, что позиция Германии по вопросу урегулирования кризиса стала немного мягче. Вполне возможно, что причиной изменения тональности заявлений стали неожиданно слабые результаты последнего аукциона по размещению немецких 10-летних облигаций.

Германия изменит взгляд на вопрос о полномочиях ЕЦБ лишь в случае сползания ее экономики в рецессию

Единственное разногласие, которое сохраняется между Германией и Францией, - это полномочия Европейского центрального банка. Похоже, в Европе перепробовали уже все возможные средства, но Германия по-прежнему возражает против того, чтобы ЕЦБ стал действовать как полноценный центральный банк и выполнял функцию кредитора последней инстанции. Может ли Германия снять свои возражения? У главного экономиста по глобальным рынкам HSBC Стивена Кинга есть очень простой ответ на этот вопрос: Германия сделает это, если ее экономика тоже сползет в рецессию. "Пока что все ее возражения основаны на том, что проблемы европейских государств вызваны их недостаточной конкурентоспособностью - им нужно сократить зарплаты и издержки производства, а в германской экономике все в порядке. Но если итальянская и испанская экономики окажутся в глубоком кризисе, спрос на немецкие товары упадет, тогда и Германия вполне может скатиться в рецессию. В таком случае и ее позиция по вопросу полномочий ЕЦБ сразу резко изменится", - заявил эксперт.

ЕЦБ рассматривает возможность предоставления ликвидности банкам на срок от 2 до 3 лет

Эрик Льюэт, старший экономист RBS, согласен с тем, что рано или поздно ЕЦБ все равно придется вмешаться в ситуацию. Долговые проблемы сейчас входят в такую фазу, когда кризис ликвидности перейдет в кризис платежеспособности, и вряд ли новые власти смогут в короткие сроки успокоить рынки. Главный вопрос состоит в том, как ЕЦБ это сделать, чтобы у правительств при этом оставался стимул проводить реформы бюджетной политики.

Стоит отметить, что Франция использовала провалившийся аукцион по размещению немецких облигаций, чтобы надавить на Германию. Между тем ЕЦБ находится в поиске новых решений по преодолению кризиса в рамках своего текущего мандата. Регулятор рассматривает возможность предоставления ликвидности банкам на срок от 2 до 3 лет. В Rabobank отмечают, что это поможет стабилизировать межбанковский рынок, а косвенно и рынок облигаций, поскольку банки являются крупнейшими покупателями суверенного долга.

Движение пары евро/доллар определяет риск-аппетит

На фоне таких новостей динамика пары евро/доллар зависит в первую очередь от аппетита к риску. По наблюдениям аналитиков Barclays Capital, за уже почти истекший месяц аппетит к риску был довольно устойчивым благодаря лучшим, чем ожидалось, данным из США, однако последние события в еврозоне уменьшили склонность инвесторов к риску. По мнению экспертов, ситуация на рынках существенно ухудшится, перед тем как стабилизироваться. Экономисты рекомендуют по-прежнему приобретать "тихие гавани" – доллар и иену.

Ослабление доверия к немецким бондам поставит евро под удар

Несмотря на нестабильность европейских рынков, евро все-таки удерживал свои позиции. Его устойчивость в основном объясняется тем, что центробанки предоставляли ликвидность и ожидается репатриация капитала европейскими банками. Однако уже в ближайшее время, как полагают в Barclays Capital, эта поддержка исчезнет, а единая валюта вновь окажется под давлением. Аналитики Commerzbank подчеркивают, что евро может оказаться под сильным давлением в случае, если статус "тихой гавани" немецких бондов окажется под сомнением.

В целом же нужно готовиться к длительному периоду повышенной волатильности и неопределенности на рынках, считает президент Deutsche Bank Йозеф Аккерманн.

Рекомендации и комментарии FOREX

TDSecurities

В ходе европейской сессии вялый интерес участников к высокодоходным активам позволил доллар/канаде коснуться второй фигуре. Тем не менее, канадской валюте удается в течение американских торгов сократить потери против американского конкурента. Доллар/канада устанавливает минимум сессии в C$1.0126, однако на спаде пара привлекает интерес к покупке, который позволяет ей скорректироваться к  C$1.0140. Аналитики TDSecurities, тем временем, отмечают, что ситуация в Греции и Италии способствует появлению новой волны беспокойств относительно долгового кризиса, что может снова вернуть антирисковые настроения на рынок.

Комментарии дилеров

Японская иена сокращает потери против единой валюты. Пара покинула область ранее установленного максимума сессии на Y107.60 и скорректировалась к Y107.15, где нащупала поддержку. Как отмечает один из дилеров, интерес к покупке пары ощущается в области внутридневного минимума в Y106.99. Тестирование указанного уровня способно выступить катализатором дальнейшего снижения вплоть до Y106.50/45, где уровень Y106.49 является минимумом 1 ноября. Участники рынка сообщают, что офера расположены в области Y107.60/70, где уровень Y107.62 является внутридневным максимумом. Текущий курс евро/иены Y107.17.

Nomura

После рывка к максимуму европейской сессии фунт/доллар попытался обосноваться в области $1.6050, однако безрезультатно. Американская валюта отыгрывает часть движения против британского конкурента. Пара скатывается к области $1.6035. Стратеги Nomura рекомендуют продавать фунт/доллар от текущих уровней. Согласно их мнению, затяжной кризис зоны евро продолжит оказывать негативное воздействие на мировой рост и государственный бюджет, что будет способствовать укреплению американской валюты, несмотря на достаточно слабую макроэкономическую статистику США. Текущий курс фунт/доллара $1.6033.

Morgan Stanley

Доллар/иена проводит европейскую сессию в пределах достаточно узкого диапазона в Y78.00/18. Пара предприняла попытку прорваться ниже семьдесят восьмой фигуры, однако бидам, расположенным на подходе, пока удается обеспечить паре неплохую поддержку. Как отмечают участники рынка, тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к Y77.90/80. Стопы находятся на прорыве Y77.75. По словам одного из дилеров, офера экспортеров расположены на всем протяжении от Y78.20 до Y78.50. Аналитики Morgan Stanley полагают, что доллар/иена может развить нисходящее движение, чему будет способствовать рост спроса на японскую иены в качестве валюты-убежища. Они рекомендуют держать короткую позицию по паре с целью на Y76.50 и стопом на Y79.00. Текущий курс доллар/иены Y78.12.

Комментарии дилеровВалютный рынок

Евро/доллару удалось нащупать опору около $1.3760 после коррекции в начале азиатской сессии, однако пока попытки возобновить восходящее движение носят довольно вялый характер, и дилеры предупреждают о стопах ниже $1.3750, исполнение которых может поддержать развитие снижения к $1.3730 и $1.3710/00. Офера, между тем, теперь видны около $1.3780/85, более крупные остаются около тридцать восьмой фигуры и в районе $1.3830 со стопами следом. Дилеры отмечают, что в краткосрочной перспективе от евро/доллара можно ожидать продолжения консолидации в установившемся диапазоне, при этом в целом риски остаются смещены в пользу медведей.

Quote

В понедельник, 7 ноября, по состоянию на 11:00 мск пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3770 пункта, с начала торговой сессии европейская валюта преимущественно снижается относительно доллара. В течение торгов пара может снизится к уровню 1,3710 пункта. Снижение обусловлено высоким уровнем неопределенности, обусловленным обострением европейских проблем. Наиболее существенным результатом саммита G20 в Каннах пока можно признать только решение об отставке главы правительства Греции Георгиоса Папандреу, по сути других важных решений на нем принято не было.

В понедельник в 18:00 мск правящая верхушка Греции проведет встречу, на которой планируется принять решение относительно того, кто возглавит правительство. Пока главным кандидатом на это пост является бывший вице-президент глава ЕЦБ Лукас Пападемос. Но это - далеко не самая большая проблема, которая волнует участников валютных торгов. Накануне канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что лишь немногие государства выражают готовность вкладывать средства в стабфонд. К тому же присутствуют опасения того, что не все крупные кредиторы согласятся на списание 50% греческого долга (в особенности это касается банков).

Напомним, в настоящее время транш помощи Греции со стороны ЕС заморожен, поэтому стране надо предпринимать реальные шаги, чтобы добиться активации финансирования. И здесь отставка Г.Папандреу стала своеобразным жертвоприношением. В результате глава правительства оказался в немилости у собственной партии, так как заявил о своей готовности отменить референдум.

На текущей неделе влияние на пару евро/доллар будет оказывать, во-первых, предоставление финансирования Греции, а во-вторых, итоги размещения итальянских бондов, которое пройдет в четверг, 10 ноября. Бумаги уже сейчас имеют немалую доходность в 6,2%, что отражает опасения участников торгов относительно состояния экономики Италии. Помимо этого всю неделю будут размещаться американские облигации, что окажет влияние и на динамику доллара. В конце минувшей недели негативное влияние на доллар оказали показатели безработицы в США. Несмотря на то, что данный индикатор состояния американской экономики находится на минимальном за шесть месяцев значении, участники торгов расстроены самим порядком значения индикатора уровне 9%.

Рекомендации и комментарии FOREX

UBS

С конца сентября прошлого года пара доллар/иена держится в диапазоне 80.00 - 85.00, и, по мнению валютных специалистов UBS, одной из причин тому является резкое снижение кривых доходности в мире. Это позволяет инвесторам активно спекулировать единой валютой, делая краткосрочные займы для долгосрочных инвестиций без каких-либо валютных рисков. В банке считают, что, только когда ФРС остановит количественное ослабление, кривые доходности выровняются, и инвесторы начнут думать о повышении ставок основными Центробанками во второй половине этого года, а в первой половине 2012 года валютный рынок, вероятно, начнет вновь использовать сделки carry trade с валютами, занимая в иенах и покупая более высокодоходные иностранные валюты. На данный момент пара доллар/иена торгуется на уровне 82.25.

Mizuho

Как отмечают валютные аналитики Mizuho, пара доллар/иена продолжает торговаться ниже большого дневного облака Ишимоку, а недельные индикаторы Ишимоку четко указывают на короткую позицию по паре. В банке считают, что нисходящий прорыв в паре неизбежен, и предпочитают небольшие короткие позиции от уровня 82.50 со стопом выше 83.25 и целью на уровне 81.80, затем 81.00. На данный момент пара доллар/иена находится на отметке 82.05.

Commerzbank

Устойчивый рост евро/фунта, начавшийся сегодня к концу азиатской сессии, исчерпал себя в районе выше 0.86, и пара опустилась назад к уровню 0.8585, хотя сейчас вновь пытается развить восходящее движение. По мнению валютных аналитиков Commerzbank, пара евро/фунт может продолжить снижение к коррекционному уровню Фибоначчи 0.8537, после чего в банке ожидают возобновления восходящего тренда. В качестве первой цели специалисты банка ставят декабрьский максимум 0.8650. На данный момент пара евро/фунт находится на уровне 0.8607.

Альфа-Банк

EUR/USD: Ожидаем коррекцию с возвратом к уровню 1.3650. и далее 1.3740. Продавать стоит в случае прохождения уровня 1.3560 с целью 1.3450.

GBP/USD: Пара закрепилась в диапазоне 1.5820 — 1.5880. Продажа в случае прохождения нижней границы, цель — 1.5750. Покупка при взятии верхней границы, цель — выход в зону 1.5930.

USD/JPY: Продавать стоит при удачном прохождении уровня 81.90, цель — 81.00. В случае отката, покупка в зоне 82.05/15, цель — 82.60.

Commerzbank

Как отмечают валютные аналитики Commerzbank, уровень 1.3571, где находится 50% коррекции Фибоначчи, оказывает сегодня поддержку паре евро/доллар. Однако, по мнению специалистов банка, эта отметка, в конце концов, будет пройдена, открыв путь нисходящему движению в область 1.35-1.3316. Исходя из этого прогноза, в банке предпочитают продавать евро/доллар при любом росте к уровню 1.3660 со стопом на отметке 1.3760 и целью на уровне 1.3410. На данный момент евро/доллар торгуется на уровне 1.3653. Пара получила восходящий импульс в виде публикации данных по индексу цен потребителей в Еврозоне, который вышел на уровне 2.4%. По сообщениям дилеров, интерес к продаже отмечен в районе $1.3680.

Арбат Капитал

Сохранять имеющиеся (1/3 лимита) короткие позиции в евро против доллара США (EUR/USD) с ближайшей целью в 1.3300 и stop loss при закрытии для выше отметки 1.3850 долларов за евро.

Сохранять имеющиеся (1/3 лимита) короткие позиции в британском фунте против доллара США (GBP/USD) с ближайшей целью в 1.5700 и stop loss при закрытии дня выше отметки в 1.6250 долларов за фунт.

Сохранять открытые в пятницу (1/3 лимита) длинные позиции в долларе США против японской иены (USD/JPY) с ближайшей целью в 84.00 и stop loss в случае закрытия дня ниже отметки в 81.60 иен за доллар.

Торговые системы

Сегодня для анализа рынка предлагается великое множество методов, ориентироваться на которые трейдеру-новичку крайне тяжело. Нет еще как такового понимания рынка, а значит, не сформировался четкий план действий и необходимый пакет инструментов. К тому же,  различные методы могут противоречить друг другу, будучи при этом прибыльными каждый в своем случае.

Начинающие трейдеры, как правило, подходят к торговле хаотично, ориентируясь, прежде всего, на интуицию (как им самим кажется). Но развитие интуиции происходит не сразу — это результат огромного опыта торговли на рынке Forex. Следовательно, такой метод не приемлем для новичка. То же самое можно сказать и об использовании индикаторов и правил торговли — происходит постоянный «перебор» тех и других по принципу «попользовался и забыл». Результат всего этого, я думаю, понятен каждому. Пока не выработана своя торговая система (ТС), каждый новый депозит  ожидает одна и та же участь — маржин-колл.

Как же не потеряться среди этого многообразия предлагаемых решений  и научиться находить правильные ориентиры? Ответ прост — нужно строить собственную торговую систему.  А что же это такое? Говоря простым языком, это ряд правил торговли, основанных на анализе рынка, и регламентирующих открытие или закрытие сделки. У каждого трейдера могут быть свои собственные правила, отличающиеся или даже противоречащие другим, главное, чтобы четкое их исполнение приводило к получению прибыли.

Появление четких и понятных условий торговли делает саму работу на рынке Forex  эмоционально комфортной, а это значит, что трейдер будет чувствовать себя  уверенней и уже профессионально подходить к анализу рыночной ситуации. Но прежде чем эти правила сформируются, пройдет какое-то время. Так что же нужно сделать, чтобы приблизить появление четкой торговой системы?

1. Определите «свою» валютную пару.

Не стоит «распыляться» сразу на множество валютных пар — вместо объективного анализа Вы получите только кашу в голове. Отточите свою торговлю, для начала, на одном инструменте, а потом постепенно добавляйте другие, внимательно наблюдая за тем, чтобы сигналы, подаваемые Вашей торговой системой, отрабатывались как положено. Это связано с тем, что ТС, приносящая прибыль на одной валютной паре, может оказаться убыточной на других. 

2. Временной интервал торговли

Внутридневная торговля или среднесрочная — для каждой должны быть свои правила. Новички чаще всего предпочитают внутридневную торговлю, так как им психологически сложно долго удерживать позицию открытой, особенно когда она уже приносит прибыль. Но, даже будучи профессионалом, торгующий интрадей трейдер может начать получать убыток за убытком, если те же условия будет применять для открытия среднесрочных ордеров.

3. Фундамент или техника

Какой из методов анализа первичен, а какой вторичен? Ответа на этот вопрос нет. Кто-то считает, что техника на первом месте, а фундаментальные данные уже подстраиваются под нее, кто-то, наоборот, утверждает, что технические данные — это всего лишь следствие событий, происходящих в макроэкономике. Определите для себя, на какой вид анализа Вы будете ориентировать свою торговлю. Сразу стоит отметить, что фундаментальный анализ больше подходит для средне и долгосрочной торговли, поскольку отражает макроэкономические данные, которые не меняются ежеминутно.

4. Индикаторы: какие выбрать?

Если Вы зададите такой вопрос опытным трейдерам, то получите целый список различных индикаторов, в которых рискуете запутаться, если наложите их все на график. Один индикатор Вам будет сигналить, что пора открывать длинную позицию, второй - советовать становиться в короткую, третий вообще порекомендует находиться вне рынка. Самый лучший вариант — это подобрать свой портфель индикаторов, совокупные показания которых будут Вам давать точный сигнал для входа в рынок. Причем, чем меньше инструментов будет в Вашем портфеле, тем легче Вам будет воспринимать их показания.

Для того, чтобы выбрать для себя индикаторы, изучите сигналы каждого из них в отдельности и отметьте те, которые наиболее объективно и точно свидетельствуют о возможности входа в рынок или, наоборот, необходимости закрытия сделки. Кроме этого, сигналы должны восприниматься Вами легко, без лишнего напряжения и траты времени. Если Вам рекламируют какой-то новейший индикатор, используя который кто-то заработал немало денег, но работа с ним кажется Вам некомфортной, откажитесь от такого инструмента. Подбирая индикаторы, учитывайте и то, что они не должны генерировать одни и те же сигналы, а, имея различные функции, должны подтверждать показания друг друга. Например, если Вы видите на графике пробой серьезного уровня и индикатор MACD подтверждает направление движения, это хороший сигнал для входа в рынок.

5. Фигуры технического анализа и свечные комбинации.

Призванные в помощь индикаторам, фигуры технического анализа и свечные комбинации в конечном итоге могут стать основными критериями для открытия позиции или выхода из нее. Для того, чтобы  научиться правильно определять что вырисовывается, нужно изучать прошлое на графиках (история, как известно, повторяется). Почитайте литературу на данную тему, поищите на графике выбранной Вами пары фигуры и комбинации, описанные в книгах, посмотрите на поведение цены после формирования этих фигур. Такая работа впоследствии поможет Вам сходу «вылавливать» нужные комбинации, придавая уверенности, если в этот же момент индикаторы сигналят об открытии позиции. Поэтому данный метод анализа рынка никогда не будет лишним в Вашей торговой системе.

6. Таймфрейм

Торговая система, дающая отличные сигналы на одном таймфрейме, может оказаться ничтожной на другом. Малые временные интервалы, такие как М1, М5, М15 имеют довольно много «шума» и подходят больше для скальпинга, а большие интервалы — месяц, неделя, день – для определения глобальной тенденции в направлении цены. Что же касается M30, Н1 и Н4, пожалуй, оптимальные таймфреймы для внутридневной торговли. На каких временных интервалах Вам удобнее всего работать? Ответ на этот вопрос важен для формирования собственной торговой системы.

7. Размер лота.

В зависимости от величины депозита, определите оптимальный размер лота. Учитывайте то, что помимо прибыльных сделок у Вас будут и убыточные, а значит, соотношение объема открываемой позиции к размеру депозита не должно быть слишком большим, иначе несколько убыточных сделок подряд просто уничтожат его. Еще до начала торговли решите, будете ли Вы увеличивать объем сделки. Если да, то при выполнении  каких условий.

8. Уровни стоп-лосс и тейк-профит.

Обязательно продумайте приемлемый для Вашей торговой системы уровень стоп-лосса -  это должны быть те деньги, которые Вы готовы потерять. Размер стоп-лосса не должен быть слишком маленьким, чтобы цена не коснулась его случайно, но и слишком большим его делать тоже не стоит — дабы в случае ошибочного открытия позиции потери не стали фатальными для депозита. Решите, что будет для Вас определяющим фактором при установке стоп-лосса — фракталы, граница канала или какой-либо фигуры, пивот и т.д. Обязательно включите в свою торговую систему пункт не входить в рынок, если уровень стоп-лосса превышает предельно допустимое значение, которое Вы установили для своего депозита.

Что же касается тейк-профита:  Вы можете ставить жесткие условия закрытия сделки, можете устанавливать трейлинг, а можете постоянно анализировать ситуацию и, в зависимости от происходящих в рынке изменений, передвигать уровень тейк-профита в большую сторону или закрывать ордера вручную. 

9. Изменение поведения цены.

Тоже важный момент. Что Вы будете делать, если цена ведет себя не так, как хотелось бы? Например, появился сигнал к открытию длинной позиции, но цена не только не пошла вверх, но и стремится ринуться вниз, все больше приближаясь к уровню стоп-лосса. Вы оставите все как есть (пусть срабатывает стоп-лосс) или будете предпринимать меры — закрывать убыточную позицию, переворачиваться? Продумайте это заранее, чтобы при возникновении «внештатной» ситуации у Вас уже был прописан четкий план действий.

10. Отложенные ордера.

Некоторые торговые системы предусматривают использование отложенных ордеров (buy limit, buy stop, sell limit, sell stop). Будете ли Вы с ними работать или предпочтете открытие вручную по факту появления сигнала? Преимуществом отложенных ордеров является то, что Вам не приходится находиться все время перед монитором. Это удобно, если Вы предполагаете, что все условия открытия сделки могут выполниться в Ваше отсутствие. Но есть и недостатки такого метода работы: Вы не контролируете ситуацию в случае открытия сделки, а поэтому нужно очень хорошо чувствовать рынок, чтобы заранее спрогнозировать наступление тех или иных условий.

11. Ну и, конечно, психология.

Во всем, что касается торговли на рынке Forex, психология играет первостепенную роль. Почему, работая по одной и той же торговой системе, один  трейдер получает прибыль, а другой постоянно теряет деньги? Потому что, в первом случае, проявляется способность держать себя в руках и идти четко намеченным планом, а во втором — постоянное пренебрежение правилами и инструкциями. Только строгое соблюдение условий торговой системы приведет Вас к успеху в работе на финансовом рынке.

После того, как Вы определились с основными составляющими своей торговой системы, остается ее протестировать на демо-счете и, при необходимости, подкорректировать. Если на протяжении довольно длительного времени Ваша система не будет давать сбой, соотношение прибыльных/убыточных сделок будет больше единицы, а депозит будет расти, тогда имеет смысл переходить на реальный счет. В случае же постоянных провалов и потери денежных средств, лучше заняться доработкой своей ТС. Этим Вы сохраните свой кошелек от опустошения.

Техника торговли